La fiebre del ETF de Bitcoin se convierte en un fracaso épico

La fiebre del ETF de Bitcoin se está convirtiendo en un fracaso épico. Y cada día se pone más feo.

Las acciones de los 10 mayores ETFs de bitcoin, incluyendo iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) y Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), han caído en promedio un 49% desde sus niveles más altos en 52 semanas, según un análisis de Investor’s Business Daily de datos de S&P Global Market Intelligence y MarketSurge.

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Y la caída de bitcoin finalmente ha llegado a un punto clave. El rendimiento total del mayor ETF de bitcoin al contado, el iShares Bitcoin Trust con 51.500 millones de dólares en activos, es del 20.01% desde su fecha de inicio, el 11 de enero de 2024. Eso es prácticamente lo mismo que el rendimiento del 19.97% del ETF SPDR S&P 500 de State Street (SPY).

En otras palabras: los inversores habrían obtenido el mismo rendimiento que bitcoin con el S&P 500, mientras soportaban una volatilidad mucho menor y que hace temblar el estómago.

“Bitcoin es un activo volátil y las caídas no son inusuales”, dijo Roxanna Islam de TMX VettaFi. “Esta es la primera caída significativa desde que la adopción generalizada por parte de inversores minoristas, instituciones e incluso la administración (Trump), lo cual ha sido un shock para muchos que no han experimentado una caída de bitcoin.”

La sorpresa del ETF de Bitcoin

Cuando muchos de los ETFs de bitcoin al contado lanzados en 2024, los inversores los veían como una ola casi interminable de nuevos compradores de bitcoin. Pero en los últimos tiempos se han convertido más en una aspiradora.

Con la caída de los precios de bitcoin, el dinero está saliendo en masa de los ETFs de bitcoin. “Como grupo, han tenido salidas de 4.500 millones de dólares en los últimos 3 meses”, dijo Islam. “Bitcoin ha caído debido a un sentimiento de mercado de aversión al riesgo, que se ha visto agravado por la presión de venta especialmente en niveles clave de precios.”

Es importante señalar, sin embargo, que los mayores ETFs de bitcoin siguen siendo contribuyentes positivos a los flujos de dinero hacia las criptomonedas a lo largo de su vida útil. IBIT de iShares aún recibió 21 mil millones de dólares en entradas netas en el último año, incluso después de perder 2.6 mil millones en salidas netas en los últimos tres meses, dijo Islam.

Bitcoin no es oro digital después de todo

Durante la fiebre de los ETFs de bitcoin, algunos inversores consideraban la criptomoneda como una especie de reserva de valor. Piensa en ella como oro digital.

Pero no ha sido así en 2026. Las preocupaciones crecientes sobre la inflación empujaron al alza el precio del oro mientras los ETFs de bitcoin caían. SPDR Gold Shares ha subido más del 146% desde la creación de los ETFs de bitcoin al contado. Y el ETF de oro ha subido casi un 17% solo este año.

“Si bien bitcoin tiene algunas características de una reserva de valor, recientemente se ha comportado de manera similar a un activo tecnológico debido a las expectativas de crecimiento y su vínculo con la tecnología”, dijo Islam. “Aún así, como una clase de activo relativamente naciente, el papel de bitcoin puede seguir evolucionando con el tiempo.”

En algún momento, algunos ETFs de bitcoin que no acumulen suficientes activos probablemente cerrarán.

“Siempre ha existido un alto riesgo de liquidación independientemente de los precios de bitcoin”, dijo Islam. “Estamos en un mercado muy saturado de ETFs de criptomonedas, con más de 150 productos actualmente activos… los productos más pequeños pueden cerrar con el tiempo, pero eso es una parte típica del ciclo de innovación de los ETFs.”

ETFs de Bitcoin: ¿Qué sigue?

Pero que los ETFs de bitcoin estén cayendo no significa que debas deshacerte del tuyo. La volatilidad es parte de la naturaleza de esta clase de activos.

“Muchos inversores mantienen Bitcoin en asignaciones pequeñas en sus carteras y tienen tolerancia al riesgo para soportar caídas”, dijo Islam. “Algunos inversores también pueden optar por liquidar en ciertos niveles de precio para captar ganancias.”

Los mayores ETFs de Bitcoin

Por activos

Fuentes: ETFDB, S&P Global Market Intelligence

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