El rendimiento de Catena superó las expectativas, pero los dividendos estuvieron por debajo de lo esperado

Investing.com – Catena AB (OM:CATE) anunció el viernes sus resultados anuales para el ejercicio 2025, ligeramente por encima de las expectativas de beneficios, pero con dividendos por debajo de lo esperado, según un informe de investigación publicado hoy.

La compañía sueca de bienes raíces logísticos reportó un beneficio por acción (EPRA) de 25.62 coronas suecas, un aumento del 20% interanual, superando en un 1% las expectativas de los analistas. La compañía se negocia a un múltiplo de 18 veces el valor de mercado (basado en fondos operativos). El beneficio neto por acción creció un 41% hasta 27.24 coronas suecas.

Los ingresos por alquileres anuales aumentaron un 21% hasta 2,651 millones de coronas suecas, y la tasa de crecimiento de alquileres en tiendas existentes alcanzó el 4%, por encima del 3.4% de los primeros nueve meses de 2025. El beneficio operativo neto creció un 23% hasta 1,789 millones de coronas suecas.

Al 31 de diciembre de 2025, la tasa de ocupación se mantuvo estable en el 96.7%, en línea con el año anterior.

El beneficio por gestión de propiedades creció un 28% hasta 1,613 millones de coronas suecas, y el beneficio por gestión de propiedades por acción aumentó un 18% hasta 26.72 coronas suecas.

Durante 2025, Catena adquirió cuatro propiedades por un valor de 1,906 millones de coronas suecas, añadiendo 138,000 metros cuadrados de espacio. La compañía invirtió 1,147 millones de coronas suecas en nuevas construcciones, renovaciones y ampliaciones. Vendió tres propiedades por un valor de 98 millones de coronas suecas.

El jueves, Catena confirmó la adquisición de una cartera de 20 propiedades valorada en 8,8 mil millones de coronas suecas, principalmente en Suecia.

En base a las propiedades existentes, el valor de los activos aumentó un 1.1%, en línea con lo esperado. La ratio de deuda sobre valor de mercado se situó en el 39%, y se espera que suba a aproximadamente el 44% tras la adquisición de la cartera de propiedades en Escandinavia.

El ratio de cobertura de intereses se mantuvo en 3.9 veces, y la relación deuda neta a EBITDA fue de 7.8 veces. El coste medio de la deuda fue del 3.2%.

El consejo de administración propuso un dividendo de 9.5 coronas suecas por acción, por encima de las 9.0 coronas suecas de 2024, pero un 6% por debajo de las expectativas del mercado.

El valor neto tangible por acción (EPRA) creció un 5% interanual hasta 431 coronas suecas, por debajo en un 1% de las expectativas de los analistas. La rentabilidad neta inicial de EPRA fue del 5.6%, frente al 5.5% de 2024.

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