Ganancias de Albemarle: Las acciones caen a pesar de las sólidas perspectivas de crecimiento de beneficios por encima del consenso

Métricas clave de Morningstar para Albemarle

• Estimación de valor justo: $200.00
• Calificación de Morningstar: ★★★
• Calificación de la brecha económica de Morningstar: Estrecha
• Calificación de incertidumbre de Morningstar: Muy alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Albemarle

Las ganancias del cuarto trimestre de Albemarle (ALB) reflejaron una mejora en los precios secuenciales de litio, ya que las ganancias aumentaron en comparación con el tercer trimestre. Las acciones de Albemarle bajaron un 7% en el momento de escribir esto, el 12 de febrero, como parte de una venta generalizada del mercado a pesar de que las perspectivas de la dirección superaron las estimaciones del consenso de FactSet.

Por qué importa: Los precios del litio son el mayor impulsor de las ganancias, el flujo de caja libre y el movimiento del precio de las acciones de Albemarle. En los últimos meses, los precios del litio se han duplicado aproximadamente y ahora están justo por debajo de nuestra previsión de precio a largo plazo de $20,000 por tonelada métrica.

• Para Albemarle, precios más altos de litio deberían resultar en ganancias mucho mejores. Pronosticamos que las ganancias del segmento de almacenamiento de energía (litio vendido a baterías) se triplicarán aproximadamente en 2026 en comparación con 2025. Esto también impulsará una generación de flujo de caja libre mucho mejor para la compañía.

La conclusión: Mantenemos nuestra estimación de valor justo de $200 para Albemarle, que tiene una brecha estrecha. A los precios actuales, consideramos que Albemarle está ligeramente subvalorada, con las acciones cotizando alrededor del 20% por debajo de nuestra estimación de valor justo, pero en territorio de calificación de 3 estrellas, ya que mantenemos nuestra calificación de incertidumbre muy alta.

• Aumentamos nuestra perspectiva para 2026 debido a precios de litio más altos de lo que habíamos previsto anteriormente. También reducimos nuestras suposiciones de crecimiento de volumen a medio plazo, ya que creemos que Albemarle probablemente buscará un crecimiento más lento en el futuro. Los cambios se compensan aproximadamente, sin modificar nuestra estimación de valor justo.
• Los precios del litio deberían seguir siendo volátiles, pero a largo plazo pronosticamos que promediarán alrededor de $20,000 por tonelada métrica. Esto está en línea con nuestra previsión del costo marginal de producción a largo plazo.