Bill Gates tiene casi el 30% de su cartera de 36.600 millones de dólares invertido en una de las acciones favoritas de Warren Buffett

El Fondo de la Fundación Bill y Melinda Gates, el vehículo de inversión que financia el trabajo benéfico de la fundación en todo el mundo, posee una cartera valorada en aproximadamente 36.600 millones de dólares en la actualidad. Casi el 30% de toda la confianza, justo por debajo de los 11 mil millones de dólares, está invertido en una sola acción, que además resulta ser una de las favoritas de uno de los inversores más célebres de la historia, Warren Buffett.

Eso no es una coincidencia. Gates y Buffett han sido amigos cercanos durante más de tres décadas, y Buffett ha sido tanto una caja de resonancia como una especie de mentor en inversiones para el multimillonario tecnológico. Buffett incluso prometió la mayor parte de su fortuna a la Fundación Gates a partir de 2006, uno de los compromisos filantrópicos más grandes de la historia.

Entonces, ¿qué acción genera esa convicción tan desproporcionada en ambos inversores multimillonarios?

La acción: Berkshire Hathaway

Es Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) (NYSE: BRK.A), el conglomerado extenso que Buffett construyó durante seis décadas de inversión. La acción de Berkshire es, con mucho, la mayor participación de la fundación, más del doble de su inversión en Microsoft.

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NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Cambio de hoy

(-0.40%) $-1.99

Precio actual

$497.08

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1 billones

Rango del día

$495.73 - $500.40

Rango de 52 semanas

$455.19 - $542.07

Volumen

122K

Promedio de volumen

4.8M

Margen bruto

24.85%

A lo largo de los años, Buffett invirtió decenas de miles de millones de dólares en recomprar acciones propias de Berkshire. Solo entre 2020 y 2024, la compañía recompró más de 70 mil millones de dólares en su propia acción, con Buffett calificando frecuentemente las recompras como un uso inteligente del capital cuando las acciones se negociaban por debajo del valor intrínseco.

Cabe señalar que Berkshire no ha recomprado acciones desde entonces. Buffett no ve que la acción se negocie con un descuento suficiente para justificarlo. Pero creo que esto tiene tanto que ver con que el mercado en general esté negociando a niveles de valoración elevados como con las acciones de Berkshire específicamente.

Un negocio extenso

Berkshire no es realmente una acción en el sentido tradicional. Es más bien como un fondo de inversión diversificado envuelto dentro de una corporación. Bajo el liderazgo de Buffett, la compañía reunió una gran colección de negocios de propiedad total, incluyendo seguros (GEICO), ferrocarriles (BNSF), energía (Berkshire Hathaway Energy) y docenas de operaciones de manufactura y retail.

Junto a eso, Berkshire posee una cartera de acciones públicas valorada en cientos de miles de millones, anclada por participaciones importantes en empresas como Apple, American Express y Coca-Cola.

El arsenal de 382 mil millones de dólares

Luego está el efectivo. Según su última divulgación, Berkshire tenía en reserva un récord de 382 mil millones de dólares en efectivo y letras del Tesoro a corto plazo. Esa liquidez puede parecer excesiva, y muchos argumentan que lo es. Pero significa que Berkshire tiene la capacidad de actuar con agresividad cuando los mercados se desploman y surgen gangas serias.

Eso fue exactamente lo que hizo Berkshire en el pasado. Tras la crisis financiera de 2007-2009, Buffett realizó varias inversiones clave en instituciones importantes como Goldman Sachs y Bank of America que no solo ayudaron a las empresas a sobrevivir, sino que también le reportaron a Berkshire retornos increíbles.

En solo unos años, Berkshire obtuvo más de 3 mil millones de dólares en ganancias de la inversión de 5 mil millones en Goldman Sachs. Cuando Berkshire ejerció las opciones que le ofrecieron seis años después de invertir 5 mil millones en Bank of America, la ganancia en papel fue de unos sorprendentes 12 mil millones de dólares.

La gran pregunta ahora, por supuesto, es qué pasará después de Buffett. Aunque el legendario inversor sigue siendo presidente del consejo, dejó de ser director ejecutivo de Berkshire a finales de 2025, entregando las riendas a su sucesor, Greg Abel.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Seguramente habrá un período de ajuste, pero la mayor parte de eso ya ha ocurrido. Esta transición ha estado en marcha durante años, y Abel ha estado tomando decisiones en Berkshire desde hace tiempo.

Abel tiene una profunda experiencia operativa dirigiendo los negocios de energía y servicios públicos de Berkshire, y la estructura descentralizada de la compañía — donde las subsidiarias individuales se gestionan en gran medida por sí mismas — significa que la máquina diaria no depende de una sola persona. Buffett construyó Berkshire para que le sobreviviera, y hasta ahora, el mercado parece creer que así será.

Un creador de riqueza a largo plazo

Los bajistas señalarán el bajo rendimiento de Berkshire en los últimos años, y eso es totalmente justo. Es uno de los principales problemas de la acción. Pero yo veo a Berkshire más como una cobertura y una excelente forma de equilibrar tu cartera si está muy centrada en tecnología, como muchas lo están. Cuando el mercado se corrige — o peor — Berkshire tiene toda la munición que necesita para actuar, tal como lo hizo en 2008.

Es fundamental en la cartera de la Fundación Gates por una razón. Berkshire no es llamativa, y no ofrecerá el crecimiento explosivo de una acción tecnológica en auge. Pero es el tipo de creador de riqueza a largo plazo que no solo da frutos con el tiempo, sino que también te ayuda a dormir tranquilo por las noches.