El crecimiento salarial negociado en la zona euro se acelera en el cuarto trimestre

Los salarios negociados en la Eurozona aumentaron un 2,95% interanual en el cuarto trimestre de 2025, acelerándose desde un 1,89% revisado al alza en el trimestre anterior, lo que indica una recuperación en el crecimiento salarial pero aún muy por debajo del pico del 5,4% visto en 2024. La recuperación respalda la opinión del BCE de que no hay una necesidad inmediata de reducir aún más las tasas de interés, ya que la dinámica salarial sigue siendo coherente con una moderada disminución de las presiones inflacionarias. Después de mantener su tasa de depósito en el 2% por quinta reunión consecutiva, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, enfatizó la vigilancia cercana de los salarios debido a su impacto en la inflación de los servicios, que sigue por encima del 3%. El BCE espera que la inflación se estabilice alrededor de su objetivo del 2% a medida que el crecimiento salarial se modere, aunque ve el riesgo de una desaceleración salarial más lenta como una amenaza inflacionaria al alza. Al mismo tiempo, los responsables de la política monetaria son cautelosos ante una desaceleración excesiva en los salarios, ya que la inflación en la Eurozona ha caído al 1,7% en enero y se proyecta que se mantenga cerca o ligeramente por debajo del 2% en los próximos años.