El mercado de valores acaba de hacer algo que no se había visto desde que estalló la burbuja puntocom en 2000 -- y el mensaje no podría ser más claro

Durante gran parte de los últimos siete años, los toros han tenido un control firme en Wall Street. El icónico S&P 500 (^GSPC 0.28%) ha ganado al menos un 16% en todos los años salvo uno desde 2019. Mientras tanto, el atemporal Promedio Industrial Dow Jones (^DJI 0.54%) acaba de superar los 50,000 por primera vez en sus casi 130 años de historia, y el impulsado por la tecnología Nasdaq Composite (^IXIC 0.31%) ha entregado consistentemente retornos desproporcionados.

No ha habido escasez de catalizadores que alimenten esta tendencia alcista, incluyendo la evolución de la inteligencia artificial (IA), la llegada de la computación cuántica, la perspectiva de recortes adicionales en las tasas de interés y una actividad récord de recompra de acciones por parte de las empresas del S&P 500.

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Pero si la historia ha demostrado algo, es que cuando las cosas parecen demasiado buenas para ser verdad en el mercado de valores, a menudo lo son.

El índice de referencia S&P 500 acaba de hacer algo que los inversores no han visto en más de un cuarto de siglo, y no hay duda del mensaje detrás de este evento.

Esto no se había observado desde el estallido de la burbuja puntocom

Antes de continuar, vale la pena señalar que las correlaciones históricas no pueden garantizar movimientos direccionales a corto plazo en el Dow, el S&P 500 o el Nasdaq Composite. Sin embargo, algunos eventos han correlacionado estadísticamente muy fuertemente con movimientos direccionales en los principales índices bursátiles de Wall Street. Son estas correlaciones históricas las que tienden a llamar la atención de los inversores.

Un indicador históricamente correlacionado de interés se refiere a las caídas del S&P 500. Usando datos de Bloomberg Finance, el podcast de inversión The Compound etiquetó cada instancia desde 2000 en la que 115 (o más) de las 500 empresas que componen el índice de referencia sufrieron una caída de al menos el 7% en una sola sesión durante un período de ocho días de negociación.

Esto es increíble:

Al menos 115 acciones del S&P 500 han caído un -7% o más en un solo día en las últimas 8 sesiones de negociación.

Y, sin embargo, el S&P 500 ha bajado solo un -2% desde su máximo histórico.

En el pasado, cuando al menos 115 acciones vieron una caída de -7% o más en un período de 8 días de negociación… pic.twitter.com/lY1oSKypkl

– The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 13 de febrero de 2026

Como puedes imaginar, las instancias de volatilidad a la baja aumentada ocurrieron con frecuencia durante eventos de caída de corta duración, como la caída por COVID-19 y la semana siguiente a la presentación de la política arancelaria y comercial del presidente Donald Trump, así como hacia el final de los mercados bajistas. En 26 años, la caída promedio del S&P 500 desde su máximo fue del 34% cuando 115 o más componentes cayeron al menos un 7% en una sola sesión en un período de ocho días.

Sin embargo, este indicador de caída muy específico acaba de ocurrir con el S&P 500 solo un 2% por debajo de su máximo histórico. La única otra vez desde 2000 en que 115 o más acciones del S&P 500 cayeron al menos un 7% en un período de ocho días de negociación, y el índice de referencia estaba solo unos pocos por ciento por debajo de su máximo, fue en las primeras etapas de la burbuja puntocom.

Aunque nada está garantizado, este aumento estadístico en las caídas desproporcionadas de algunas de las acciones más influyentes de Wall Street ha predicho consistentemente debilidad en las acciones.

Esta señal preocupante coincide con que este es el segundo mercado alcista más caro de la historia, según las lecturas del Ratio Precio-Ganancias (P/E) de Shiller del S&P 500. Las cinco ocasiones anteriores en las que el P/E de Shiller superó las 30 durante al menos dos meses, desde enero de 1871, terminaron con el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y/o el Nasdaq Composite perdiendo entre un 20% y un 89% de su valor.

Estadísticamente, el mercado alcista de Wall Street parece estar funcionando con tiempo prestado.

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El tiempo y la perspectiva pueden cambiarlo todo en Wall Street

Aunque las dificultades parecen estar aumentando para el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq Composite, las perspectivas para estos índices pueden variar mucho dependiendo de las perspectivas y los plazos de inversión de los inversores.

Para ser franco, las correcciones del mercado de valores, los mercados bajistas y los eventos de caída son normales, saludables e inevitables. Ninguna maniobra política de la Reserva Federal o del gobierno, ni los buenos deseos de los inversores, pueden detener estos movimientos a menudo impulsados por las emociones a la baja en los principales índices bursátiles de Wall Street.

Pero dar un paso atrás y reconocer la no linealidad de los ciclos del mercado de valores es fundamental para ser un inversor exitoso.

Recientemente, analistas de Bespoke Investment Group publicaron un conjunto de datos en X (antes Twitter) que calculó la duración en días calendario de cada mercado alcista y bajista del S&P 500, desde el inicio de la Gran Depresión en septiembre de 1929. Lo que destaca los datos de Bespoke es la clara disparidad en la duración entre los mercados alcistas y bajistas.

El mercado alcista actual — el “Toro de IA” — ha superado los 1200 días. Este es el décimo mercado alcista que dura más de 1000 días según el umbral del 20% de rally/caída.

Los mercados bajistas, en promedio, son mucho más cortos, con solo 286 días, siendo el más largo de 630 días en… pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

– Bespoke (@bespokeinvest) 10 de febrero de 2026

En un extremo del espectro, la caída típica del 20% o más en el S&P 500 se ha resuelto en 286 días calendario, o aproximadamente 9.5 meses. Además, ningún mercado bajista ha durado más de 630 días calendario.

En comparación, el mercado alcista promedio del S&P 500 ha persistido aproximadamente 3.5 veces más (1,011 días calendario), con 10 de los 27 mercados alcistas que han durado más de 96 años y más de 1200 días calendario.

Estadísticamente, apostar a que los principales índices del mercado de valores suban con el tiempo ha sido una decisión sabia. Esto significa que cualquier caída significativa en el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite representa una oportunidad de compra segura para los inversores dispuestos a mantener el rumbo durante años, si no décadas.

Si la historia se repite con el indicador de caída del S&P 500, las gangas podrían abundar para los inversores en un futuro no muy lejano.