El mercado de créditos privados genera preocupación; próximos datos de PCE y PIB en EE. UU. — Resumen de la dinámica del mercado

Investing.com - Los principales futuros de índices bursátiles de EE. UU. suben, mientras el mercado espera la publicación de datos clave sobre inflación y crecimiento económico. Tras el anuncio de la gigante del sector Blue Owl Capital, la salud del mercado de crédito privado ha generado preocupaciones, al tiempo que los precios del petróleo se mantienen estables en medio de tensiones continuas entre EE. UU. e Irán.

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1. Los futuros suben

El viernes, los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. subieron, en preparación para una serie de datos económicos clave, mientras se evalúan las nuevas preocupaciones sobre la salud del mercado de crédito privado.

Hasta las 03:09 hora del este de EE. UU. (16:09 hora de Beijing), los contratos de futuros del Dow subieron 54 puntos, un 0.1%, los futuros del S&P 500 subieron 14 puntos, un 0.2%, y los futuros del Nasdaq 100 subieron 57 puntos, un 0.2%.

Los principales índices de Wall Street cayeron en la sesión anterior, afectados por la persistente tensión geopolítica en Oriente Medio y por los resultados financieros de algunas empresas, que Vital Knowledge describió como “decepcionantes”. El minorista Walmart también señaló que, en el contexto de la imposición de aranceles en EE. UU., la inflación de bienes generales se aceleró rápidamente y publicó una perspectiva conservadora para este año, lo que llevó a una caída en su precio de acción.

El gigante tecnológico Apple también cayó, arrastrando al índice de referencia S&P 500.

Mientras tanto, el miembro de la Reserva Federal Stephen Miran minimizó su postura dovish de largo plazo sobre las tasas de interés. Tras la publicación de las minutas de la reunión de la Fed en enero, en las que varios participantes advirtieron sobre posibles aumentos en los próximos meses, Miran hizo estos comentarios. Los analistas de Vital Knowledge señalaron que estas declaraciones aumentaron las especulaciones de que los costos de endeudamiento podrían “alejarse aún más” del deseo del presidente Donald Trump de reducir las tasas de interés de forma rápida y significativa. Añadieron que esto incrementa el riesgo de un enfrentamiento entre la Casa Blanca y la Reserva Federal.

2. Preocupaciones en el mercado de crédito privado

La mayor parte de la atención el jueves se centró en el mercado de crédito privado, después de que la gran firma de préstamos privados Blue Owl Capital indicara que los inversores no podrán solicitar rescates de fondos con montos fijos cada trimestre.

En cambio, Blue Owl decidirá por sí misma cuánto dinero devolverá a los inversores cada trimestre.

Las acciones de Blue Owl cayeron, al igual que las de sus competidores Ares y Blackstone, reflejando una creciente preocupación de que puedan existir problemas ocultos en esta industria de crédito privado, que en los últimos años ha otorgado préstamos por trillones de dólares a empresas.

También se empezó a preocupar por la exposición de los prestamistas a las acciones de software, ya que los operadores temen que la aparición de nuevos modelos de inteligencia artificial pueda causar interferencias, manteniendo presionadas las acciones del sector.

El ex CEO de PIMCO Mohamed El-Erian reflexionó en redes sociales si el cambio en los rescates de Blue Owl sería comparable a un “canario en la mina de carbón”, similar al inicio de la crisis financiera hace casi veinte años.

“Hay muchas cosas que pensar, primero si la inversión en mercados desarrollados (en lugar de emergentes) ya se ha ido demasiado lejos (respuesta corta: sí), y luego en los enfoques adoptados por las empresas específicas (hay muchas diferencias, pero todas enfrentan riesgos de ‘mercado de limones’)”, escribió El-Erian.

3. Estabilización del precio del petróleo

El precio del petróleo se estabilizó, con la esperanza de registrar su primera ganancia semanal en tres semanas, debido a las tensiones crecientes entre EE. UU. e Irán que generan preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro en Oriente Medio.

El Brent se mantuvo prácticamente sin cambios, en 71.66 dólares por barril, mientras que el WTI de EE. UU. bajó un 0.1%, a 66.35 dólares por barril.

Ambos contratos rondan los niveles más altos desde principios de agosto, con una posible subida superior al 6% esta semana.

Las tensiones siguen altas, y el jueves, el presidente Donald Trump advirtió que si Irán no llega a un acuerdo sobre su programa nuclear en 10-15 días, “cosas muy malas” podrían ocurrir, lo que ha avivado la posibilidad de acciones militares.

Cualquier escalada relacionada con Irán, principal productor de la OPEP, podría amenazar el flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz, una vía clave que transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial.

4. Datos del PCE próximos a publicarse

El viernes, los datos económicos seguirán siendo foco de atención, siendo uno de los más relevantes el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) mensual.

El índice PCE subyacente, una de las principales métricas de inflación que sigue de cerca la Reserva Federal, se espera que registre un aumento mensual del 0.3% en diciembre, por encima del 0.2% de noviembre. La Oficina de Análisis Económico estima que este indicador tendrá una tasa interanual del 3.0%, por encima del 2.8% anterior.

La semana pasada, los datos publicados mostraron que la inflación general del índice de precios al consumidor en enero fue menor de lo esperado, lo que alimentó las apuestas de que la Fed podría recortar las tasas de interés en junio de forma anticipada. Datos sólidos del mercado laboral publicados a principios de esta semana también impulsaron estas expectativas, sugiriendo que, tras varias bajadas en 2025, la política monetaria se mantendría relajada hasta la segunda mitad de este año.

5. Datos preliminares del PIB de EE. UU.

Al mismo tiempo, se espera que los datos preliminares de crecimiento económico de EE. UU. muestren una desaceleración en el período de octubre a diciembre.

Los economistas pronostican que, en los últimos tres meses de 2025, la economía más grande del mundo crecerá a una tasa trimestral del 2.8%, por debajo del 4.4% del tercer trimestre.

Desde julio hasta septiembre, el gasto de los consumidores, que representa la mayor parte de la actividad económica en EE. UU., siguió siendo el principal motor del crecimiento. La reducción del déficit comercial también fue un factor clave, impulsada en parte por la política de aranceles de Trump.

Aunque estas cifras parecen sólidas, muchos analistas de Wall Street señalan que la economía presenta una forma de “K”, con las familias y empresas de altos ingresos contribuyendo significativamente, mientras que los estadounidenses de bajos ingresos enfrentan precios relativamente altos y un mercado laboral débil, y las pequeñas empresas lidian con costos de importación en aumento y una menor oferta de mano de obra debido a las restricciones migratorias.

Este artículo fue traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.