¿Por qué en 2026 el mercado asiático tomará el relevo como líder mundial?

Desde 2026, el mercado de acciones en Asia ha mostrado un rendimiento sólido en general, superando significativamente a los mercados de EE. UU. y Europa. El índice MSCI de mercados emergentes ha subido un 11.9% desde principios de año, alcanzando nuevos máximos en la bolsa asiática.

Este diferenciador se ha manifestado con mayor intensidad a nivel sectorial. En particular, las ventajas de Asia se concentran en el hardware tecnológico y los semiconductores, que son la base de la infraestructura de IA. Gracias a las revisiones al alza en las ganancias del hardware de IA y los semiconductores, el mercado surcoreano ha tenido un desempeño especialmente destacado, continuando con la fuerte tendencia alcista del año pasado. El índice KOSPI superó los 5000 puntos y siguió subiendo, con un aumento del 37.8% desde principios de año, situándose nuevamente en primer lugar entre los principales mercados mundiales; tras la reelección de Yoshihide Suga como primer ministro, la estabilidad política, las reformas empresariales y las expectativas de apoyo fiscal han impulsado la fortaleza continua del mercado japonés.

En comparación, el S&P 500 y el Euro Stoxx 600 han mostrado un rendimiento relativamente moderado, e incluso han experimentado retrocesos en algunos períodos. Las acciones tecnológicas en EE. UU. han estado muy divididas; debido a las preocupaciones de los inversores sobre la disrupción de los modelos tradicionales de SaaS por la IA, el sector de software en EE. UU. ha caído cerca del 30% desde sus máximos anteriores, y el índice MSCI de software y servicios en Europa ha quedado por debajo del mercado en un 17% en un solo mes, enfrentando una reevaluación de su sistema de valoración. Desde que el sector de software sufrió el impacto, la venta de pánico relacionada con la IA se ha ido extendiendo, afectando posteriormente a los seguros, la gestión de patrimonio, los servicios inmobiliarios y la logística. El sector de software en Europa ha visto presiones en su valoración debido al impacto de la IA (ver el artículo del 13 de febrero titulado El desplome de las acciones en EE. UU. y el oro! La transición en la lógica de valoración subyacente sigue comprimiendo las burbujas doble).

Cabe destacar que esta subida del mercado asiático no es simplemente una recuperación de valoraciones, sino una mejora sistémica impulsada por las ganancias. A diferencia de algunos mercados en 2025 que dependían principalmente de la expansión de valoraciones, desde 2026 el aumento en Asia ha sido mayormente impulsado por revisiones al alza en las ganancias por acción. Los sectores de hardware tecnológico, semiconductores, industrial y materiales han sido las principales fuentes de corrección en las ganancias, reflejando una mejora en los fundamentos. En este canal, en el artículo del 4 de enero titulado ¿Qué mercados de acciones globales valen la pena seguir en 2026?, se advierte que “el aumento del mercado de acciones en Corea del Sur está principalmente impulsado por chips, defensa, IA y cosméticos coreanos. Aunque su tamaño de mercado es relativamente pequeño, la concentración en la cadena de valor de la IA y el peso de las acciones tecnológicas son altos, y las expectativas de ganancias sólidas en 2026 podrían seguir consolidando la tendencia alcista del año pasado.”