Las ganancias de Coca-Cola(KO.US) por la "ventaja de aumento de precios" se están agotando: los ingresos del cuarto trimestre y las perspectivas de ventas orgánicas para 2026 no cumplen con las expectativas

Coca-Cola (KO.US) anunció sus resultados financieros del cuarto trimestre. La compañía reportó ingresos del cuarto trimestre de 11.800 millones de dólares, un aumento del 2.2% interanual, pero por debajo de las expectativas del mercado. El beneficio por acción comparable creció un 6% interanual hasta 0.58 dólares, por encima de la expectativa general del mercado de 0.56 dólares, e incluyendo un impacto negativo del 9% por tipo de cambio.

El crecimiento de los ingresos se atribuye principalmente a un aumento del 4% en las ventas de concentrados y un incremento del 1% en precios y mezcla de productos. Las ventas de concentrados superaron en un 3% las ventas por caja, principalmente debido a los tiempos de envío de concentrados y un día adicional.

El crecimiento orgánico de los ingresos fue del 5%, por encima del 4.8% esperado por el mercado. Este crecimiento se debió principalmente a los negocios en América Latina (+10%) y en Europa, Oriente Medio y África (+6%).

Las ventas por caja en el cuarto trimestre aumentaron un 1%, impulsadas por los mercados de Brasil, Estados Unidos y Japón. En el cuarto trimestre, el crecimiento en la región de Europa, Oriente Medio y África (EMEA) fue compensado por la caída en Asia-Pacífico; a lo largo del año, el crecimiento en EMEA también fue compensado por las caídas en Asia-Pacífico y América Latina. La marca Coca-Cola creció un 1% en el cuarto trimestre y se mantuvo estable a lo largo del año. En este trimestre, todas las regiones lograron crecimiento; sin embargo, a nivel anual, el crecimiento en EMEA y Asia-Pacífico fue compensado por las caídas en América Latina y Norteamérica.

La compañía indicó que las ventas de Coca-Cola sin azúcar continúan siendo fuertes, con una expectativa de crecimiento del 14% para 2025. La Coca-Cola Light creció un 2% en el cuarto trimestre y mantuvo ventas estables durante todo el año. Debido a la disminución en la demanda de refrescos azucarados, las bebidas sin azúcar siguen siendo un punto destacado para la compañía.

En el cuarto trimestre, los precios y la mezcla de productos de Coca-Cola aumentaron un 1%, principalmente debido a las estrategias de precios en el mercado, aunque parcialmente compensado por una mezcla de productos desfavorable.

Tras varias rondas de aumentos de precios, las ventas de la compañía han desacelerado, especialmente en Norteamérica, debido a la popularidad de los medicamentos para bajar de peso GLP-1, que ha llevado a los consumidores a alejarse de los productos con alto contenido de azúcar. Como sus competidores, Coca-Cola también enfrenta desafíos por la volatilidad del tipo de cambio y el aumento de los costos de inversión.

Además, Coca-Cola publicó sus expectativas de ventas para todo 2026, aunque sus proyecciones son inferiores a las expectativas de Wall Street, ya que la compañía está trabajando para expandir el mercado de bebidas sin azúcar. Se espera que las ventas orgánicas crezcan entre un 4% y un 5%, frente a un promedio de analistas del 5.01%; y que el beneficio por acción aumente entre un 7% y un 8%.

Una perspectiva más optimista sugiere que, bajo el liderazgo del próximo CEO Henrique Braun, Coca-Cola confía en que su creciente portafolio de bebidas (incluyendo refrescos sin azúcar, bebidas deportivas y agua) le permitirá captar la preferencia de los consumidores, ya que estos están migrando gradualmente de los refrescos azucarados tradicionales hacia opciones más saludables. Sin embargo, la compañía también enfrenta desafíos, como las nuevas políticas en algunos estados de EE. UU. que limitan el uso de beneficios alimenticios para comprar bebidas azucaradas, y la fuerte campaña del gobierno de Trump contra la mala salud de los refrescos.

Tras el anuncio de resultados, las acciones de Coca-Cola cayeron un 4% en las operaciones previas a la apertura. Hasta el cierre del lunes, las acciones han subido casi un 12% en lo que va del año, mientras que el índice S&P 500 ha aumentado solo cerca del 2%.