Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la ventaja de Polygon?

Título original: Polymarket huye de Polygon y sus cuentas económicas

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención generalizada en el mercado: Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar desde Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, siendo esta su prioridad actual.

Una separación que no sorprende

La decisión de Polymarket de abandonar Polygon no resulta sorprendente, ya que representa a una aplicación en auge en la capa de aplicación, frente a una infraestructura antigua en declive, donde la diferencia en popularidad y expectativas de valor entre ambas ya era evidente. A medida que Polymarket crecía hasta convertirse en un nuevo gigante, el rendimiento inestable de la red de Polygon (la última falla ocurrió el 18 de diciembre) y un ecosistema relativamente débil, objetivamente, ya limitaban a la plataforma.

Para Polymarket, construir su propia puerta de entrada significa una doble victoria en términos de producto y economía.

En cuanto al producto, además de buscar un entorno más estable, construir su propia red Layer2 permite a Polymarket personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, adaptándose con mayor flexibilidad a futuras actualizaciones y iteraciones.

Pero lo más importante es el aspecto económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica y servicios relacionados que surgen en torno a su plataforma, evitando que el valor relevante se filtre hacia redes externas, y en cambio, acumulándolo progresivamente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica explícita e implícita

Como plataforma en la capa de aplicación, el éxito de Polymarket en su momento aportó una contribución económica directa a Polygon. Los datos históricos analizados por el analista de datos dash en Dune muestran:

· El número de usuarios activos en Polymarket este mes es de 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· El número total de transacciones este mes es de 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones de transacciones;

· El volumen total de transacciones este mes alcanza los 1,538 millones de dólares, y en total histórico, 14,3 mil millones de dólares.

En cuanto a cómo evaluar la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una proporción bastante curiosa al analizar los datos de ambos:

· En primer lugar, en términos de fondos retenidos, los datos de Defillama muestran que el valor total de las posiciones en Polymarket en toda la plataforma es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total bloqueado en Polygon, que es de 1.19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics estimó en octubre del año pasado que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas en toda la red Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, también revisamos cambios recientes. Los análisis de datos realizados por el analista petertherock en Dune muestran que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en toda la red Polygon en ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción también cercana al 25% (alrededor del 23%).

Aunque puede haber coincidencias causadas por diferentes metodologías y ventanas temporales, estos resultados en diferentes dimensiones también sirven como una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket para Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos retenidos, volumen de transacciones y contribución de gas, el impacto económico de Polymarket en Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, en la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su alta frecuencia y continuidad en las transacciones aumentan objetivamente la demanda y los escenarios de uso de USDC en la red Polygon; en segundo lugar, en el valor de comportamiento de los usuarios retenidos. Además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios podrían, por conveniencia, optar por usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor general del ecosistema. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las necesidades reales más valoradas y escasas en la capa subyacente de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Esto ya no es una cuestión de “si debería irse” sino de “cuándo irse”.

La razón por la que se eligió este momento para comenzar la migración probablemente se deba a la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico quedarán relativamente fijados, y los costos y la complejidad de una migración posterior aumentarán significativamente; por otro lado, la transición de ser solo una aplicación a convertirse en un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y la creación de su propia Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es simplemente una migración técnica, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la infraestructura subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

Todo se reduce a la búsqueda de beneficios.

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