Olvídate del ruido: por qué sigo siendo optimista con las acciones de IA para 2026

Sería fácil rendirse con las acciones de inteligencia artificial (IA). No solo han estado estancadas (como grupo) desde octubre de 2025, sino que varios de los pesos pesados de la industria tecnológica, incluyendo Microsoft y Oracle, han estado luchando desde que reportaron las ganancias del último trimestre. Los inversores empiezan a preguntarse si alguna vez estas empresas podrán justificar las enormes inversiones que están haciendo en IA.

Y esta preocupación no carece de méritos. Una encuesta realizada por PwC a principios de este año indica que más de la mitad de los CEOs corporativos del mundo aún no han visto ningún beneficio medible en la utilización de IA, mientras que un estudio realizado por MIT sugiere que, hasta el año pasado, el 95% de los proyectos de IA generativa no aportaron ningún retorno neto a la inversión. No es buen panorama.

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Pero ciertamente no sería la primera vez que una idea de negocio nueva no cumple con las expectativas. Piensa en los kits de comida, o en los tokens no fungibles (NFTs).

Sin embargo, las acciones de inteligencia artificial no están condenadas. Eso se debe a que la IA tiene un valor duradero real. La multitud solo necesita ajustar sus altas expectativas. Estas acciones tendrán dificultades mientras reconsideran cuánto valen realmente estos tickers ahora, y cuánto podrían valer de manera plausible en un futuro cercano.

Analizando el Ciclo de Expectativas de Gartner

Los inversores veteranos ya lo han visto antes, por supuesto. El fenómeno es tan predecible, de hecho, que incluso tiene un nombre. Se llama el Ciclo de Expectativas de Gartner, porque fue reconocido y se le asignaron etapas específicas por la consultora tecnológica Gartner. Mira si puedes identificar en qué etapa del ciclo de adopción de cinco fases se encuentra la inteligencia artificial.

2. Disparador de innovación: Algo que antes no era posible ahora sí lo es.
3. Cima de expectativas infladas: La imaginación del mercado sobre lo que esta nueva tecnología podría hacer y cómo podría recompensar a los inversores se desborda…
4. Foso de desilusión: …hasta que la realidad se impone. Resulta que, solo porque una tecnología nueva puede lograr algo, no significa que tenga valor o sea rentable.
5. Pendiente de la iluminación: Con el tiempo, se identifican y desarrollan nuevos usos prácticos y comercializables de esta tecnología, mientras que los usos menos fructíferos desaparecen.
6. Meseta de la productividad: Finalmente, con una comprensión completa de para qué sirve y para qué no sirve esta tecnología, las empresas solo comercializan productos con un potencial obvio de retorno sostenible de la inversión.

Y varias industrias modernas en sus etapas iniciales han atravesado el ciclo de expectativas de Gartner poco después de su inicio, incluyendo energía solar, impresión 3D, vehículos autónomos y realidad virtual, por nombrar algunas. Todas estas tecnologías están en uso hoy porque tienen un valor real para la humanidad. Pero las acciones clave de todas estas industrias también terminaron castigando a los inversores que insistieron en entrar en una oportunidad de crecimiento lo antes posible, pero tenían expectativas demasiado altas demasiado pronto.

La fiebre de las punto-com de finales de los 90 y el posterior colapso de principios de los 2000, por supuesto, siguen siendo el ejemplo más obvio y flagrante del Ciclo de Expectativas de Gartner. Empresas como Amazon y Microsoft ya cotizaban en bolsa entonces, cuando el acceso a Internet se volvió común —el disparador de innovación— y ambas acciones tienen ahora un precio mucho más alto. Pero ambas acciones también sufrieron duramente durante ese desplome, en el foso de la desilusión. No comenzaron realmente sus rallys a largo plazo hasta que la pendiente de la iluminación tomó forma a principios de los 2000 y condujo a la meseta de la productividad, cuando los sobrevivientes del colapso finalmente comenzaron a ser rentables.

Tienes algo de tiempo para identificar a los ganadores a largo plazo

Probablemente ya te diste cuenta de que la industria de la IA está actualmente en medio de un foso de desilusión —todos están de acuerdo en que es increíble, pero no todos ven el beneficio práctico real de sus ofertas en este momento, especialmente por su alto costo. Los inversores ahora empiezan a examinar seriamente los retornos de estas inversiones hasta ahora, y no les gusta lo que ven. Por eso, acciones poderosas como Microsoft y Oracle están cotizando más de un 20% y más de un 50% (respectivamente) por debajo de sus picos inspirados en IA alcanzados a finales del año pasado.

Estos dos grandes nombres, por supuesto, están afectando las acciones de sus pares.

La parte difícil para los verdaderos inversores a largo plazo es aceptar que este foso de desilusión tendrá que seguir su curso hasta que lleguemos al comienzo de la pendiente de la iluminación —el punto en el que la inteligencia artificial ofrece un propósito real suficiente a un precio que los desarrolladores puedan ofrecer estas herramientas con rentabilidad. Sin embargo, eso podría tomar bastante tiempo. De hecho, podría extenderse hasta bien entrado el mitad del año, impidiendo que estos tickers avancen en el corto plazo.

Pero esa recuperación llegará, tarde o temprano, y probablemente más pronto que tarde. Tu gran tarea entre ahora y entonces es simplemente averiguar qué nombres de IA son los Amazon y los Alphabet de la revolución de la inteligencia artificial, que sin duda ha llegado para quedarse.