acreedores extranjeros en EE. UU., reducen sus tenencias de bonos estadounidenses

El 18 de febrero, hora local (miércoles), los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron en alza. Al cierre, el Dow Jones subió un 0.26%, el índice S&P 500 aumentó un 0.56% y el Nasdaq subió un 0.78%.

La última minuta de la reunión de la Reserva Federal publicada en enero muestra que existe una gran divergencia interna sobre la trayectoria futura de las tasas de interés. Varios participantes apoyan describir la decisión de tasas del comité de manera bidireccional, es decir, que si la inflación se mantiene por encima del objetivo, también podría ser apropiado subir el rango objetivo de la tasa de fondos federales.

El 18 de febrero, el Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó los datos de flujos internacionales de capital (TIC) de diciembre de 2025. Los datos muestran que en diciembre del año pasado, la tenencia de bonos del gobierno estadounidense por parte de inversores extranjeros disminuyó en 88.4 mil millones de dólares, situándose en 9.27 billones de dólares, el nivel más bajo desde octubre. Entre ellos, Japón, el mayor acreedor extranjero del gobierno estadounidense, redujo su tenencia de bonos en 17.2 mil millones de dólares en diciembre, hasta 11.855 billones de dólares; la tenencia del Reino Unido disminuyó en 23 mil millones de dólares hasta 8.66 billones de dólares; y China redujo su tenencia en 400 millones de dólares hasta 6.835 billones de dólares.

Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron en alza

El 18 de febrero, hora local, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron en alza. Al cierre, el Dow Jones subió un 0.26%, situándose en 49,662.66 puntos; el índice S&P 500 aumentó un 0.56%, hasta 6,881.31 puntos; y el Nasdaq subió un 0.78%, alcanzando 22,753.63 puntos.

Las acciones tecnológicas de gran tamaño mostraron un fuerte desempeño, con Nvidia subiendo un 1.63% y Meta un 0.61%. En noticias, Nvidia anunció recientemente una nueva asociación a largo plazo con Meta, que abarca despliegue local, infraestructura en la nube y de inteligencia artificial (IA). Además, Apple subió un 0.18%, Google C un 0.37%, Microsoft un 0.69%, Amazon un 1.81% y Tesla un 0.17%.

Las acciones relacionadas con el almacenamiento también mostraron fortaleza, con Micron Technology cerrando con un aumento del 5.3%, SanDisk casi un 1.7%, Western Digital casi un 4.4% y Seagate Technology casi un 2%. El día anterior, un archivo 13F reveló que el fondo de cobertura de Wall Street, Appaloosa Management, dirigido por David Tepper, realizó compras significativas de acciones de Micron.

En el ámbito de las acciones chinas, el índice Nasdaq Golden Dragon China cayó un 0.04%, situándose en 7,580.87 puntos. Las acciones chinas populares tuvieron resultados variados: Xiaopeng Motors cayó cerca de un 0.9%, Li Auto un 0.4%, NIO un 0.2%, Xpeng Motors y GDS un 0.1%, mientras que Pinduoduo subió más del 1%, Baidu casi un 0.4% y Alibaba más del 0.2%.

En el mercado de metales preciosos, los inversores continúan evaluando los riesgos geopolíticos y la futura trayectoria de las tasas de interés de la Fed. El oro spot subió aproximadamente un 2% el 18 de febrero, y en la mañana del 19 de febrero se cotizaba cerca de 4,970 dólares por onza; la plata spot subió más del 5% el 18 de febrero y en la mañana del 19 de febrero se cotizaba cerca de 77 dólares por onza.

La minuta de la reunión de la Fed muestra divergencias internas

En la reunión de política monetaria de enero de este año, la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas sin cambios. Los directores de la Fed, Christopher Waller y Stephen Mester, votaron en contra, apoyando una reducción de 0.25 puntos porcentuales.

La última minuta de la reunión de enero revela que existe una gran divergencia interna sobre la trayectoria futura de las tasas de interés, además de los partidarios de recortes y los observadores, algunos mencionaron la posibilidad de subir las tasas.

La minuta indica que, al discutir las perspectivas de la política monetaria, varios participantes señalaron que, si la inflación disminuye como se esperaba, podría ser apropiado reducir aún más el rango objetivo de la tasa de fondos federales. Algunos participantes consideraron que, durante la evaluación cuidadosa de los datos recientes, mantener las tasas de política sin cambios por un tiempo sería apropiado, y algunos creen que solo después de que la inflación vuelva a una trayectoria claramente descendente sería necesario relajar aún más la política monetaria.

Al mismo tiempo, algunos participantes apoyan describir la futura decisión de tasas del comité de manera bidireccional, es decir, que si la inflación se mantiene por encima del objetivo, también podría ser apropiado subir el rango de tasas. Esta formulación muestra que algunos funcionarios están cada vez más preocupados por la inflación y no descartan volver a subir las tasas.

La minuta también revela que la mayoría de los participantes considera que en los últimos meses los riesgos a la baja en el empleo se han reducido, pero los riesgos de inflación persisten. “Algunos participantes advirtieron que, en un contexto de alta inflación, relajar la política monetaria podría interpretarse como una disminución del compromiso de los decisores con el objetivo del 2% de inflación, lo que podría hacer que la alta inflación se arraigue aún más.”

Además, la minuta confirma que la Reserva Federal de Nueva York consultó sobre el tipo de cambio del yen. El mes pasado, se especuló que las autoridades japonesas podrían intervenir directamente en el mercado de divisas con la ayuda poco común de EE. UU. para sostener el yen. El 24 de enero, el yen subió rápidamente durante la sesión de negociación en Nueva York. Se informó que la Reserva Federal de Nueva York realizó una llamada de “verificación de tasas”. La última minuta de la Fed confirma esto, indicando que estas cotizaciones fueron solicitadas en nombre del Departamento del Tesoro de EE. UU., y que la Reserva Federal de Nueva York actuó como agente fiscal, solicitando esas cotizaciones.

Reducción de tenencia de bonos estadounidenses por parte de los “acreedores” extranjeros en diciembre de 2025

El 18 de febrero, el Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó los datos de flujos internacionales de capital (TIC) de diciembre de 2025. Los datos muestran que en diciembre del año pasado, los inversores extranjeros redujeron en 88.4 mil millones de dólares su tenencia de bonos del gobierno estadounidense, situándose en 9.27 billones de dólares, el nivel más bajo desde octubre.

Entre ellos, los dos principales “acreedores” extranjeros del gobierno estadounidense, Japón y Reino Unido, redujeron significativamente sus tenencias en ese mes. Como mayor “acreedor” extranjero, Japón redujo su tenencia en 17.2 mil millones de dólares en diciembre, hasta 11.855 billones de dólares; Reino Unido redujo en 23 mil millones de dólares, hasta 8.66 billones de dólares.

A lo largo del año, Japón y Reino Unido aumentaron sus tenencias de bonos estadounidenses. Japón incrementó en 124 mil millones de dólares en 2025. Reino Unido, que ha estado aumentando sus compras de bonos estadounidenses en los últimos años, superó a China en marzo de 2025 para convertirse en el segundo mayor “acreedor” extranjero de EE. UU. en ese año, con un aumento de 143.2 mil millones de dólares en sus tenencias.

China ha reducido gradualmente sus tenencias. En diciembre de 2025, China redujo en 400 millones de dólares sus bonos, situándose en 6.835 billones de dólares, el nivel más bajo desde 2008, con una disminución total de 75.5 mil millones de dólares en todo el año.

Además, los datos publicados por el Departamento del Tesoro de EE. UU. muestran que en 2025, los inversores extranjeros compraron netamente 1.55 billones de dólares en activos financieros a largo plazo en EE. UU., por encima de los 1.18 billones de dólares del año anterior. De estos, 658.5 mil millones de dólares en acciones y 442.7 mil millones en bonos del gobierno estadounidense.