Morgan Stanley apoya las acciones tecnológicas: las fluctuaciones en el ciclo de inversión en IA no cambian los sólidos fundamentos, y la recuperación aún tiene impulso

Los estrategas de Morgan Stanley indicaron que, debido al auge de la inteligencia artificial, las perspectivas de ventas sólidas respaldan que las acciones tecnológicas estadounidenses tengan espacio para seguir subiendo. El equipo liderado por Michael Wilson afirmó que las expectativas de crecimiento de ingresos de las grandes empresas tecnológicas han alcanzado “los niveles más altos en décadas”, y tras la reciente volatilidad del mercado, sus valoraciones han disminuido. Al mismo tiempo, la caída drástica en las acciones de software ha creado oportunidades de compra “muy atractivas” en empresas como Microsoft (MSFT.US) y Intuit (INTU.US).

En un informe, Wilson escribió: “Periodos como el de la semana pasada no son raros en ciclos de inversión importantes. Sin embargo, los fundamentos del sector de habilitadores de inteligencia artificial siguen siendo sólidos, y creemos que el valor del mercado de adoptantes de inteligencia artificial aún está subestimado.”

La opinión de Wilson puede tranquilizar a los inversores que comienzan a cuestionar los enormes retornos de inversión en el campo de la inteligencia artificial. La semana pasada, el índice Nasdaq 100 experimentó su mayor caída semanal desde diciembre del año pasado, y las acciones que podrían verse afectadas por la inteligencia artificial cayeron tras el lanzamiento de nuevas herramientas de Anthropic.

El índice de las “siete grandes tecnológicas” tiene actualmente un ratio P/E de aproximadamente 29, ligeramente por debajo del promedio de los últimos cinco años. El viernes pasado, algunos inversores aprovecharon las caídas para comprar, pero la tendencia del mercado indica que esta puede ser solo una situación temporal, ya que los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0.7% el lunes.

El análisis del equipo de Wilson muestra que los inversores aún no han reforzado de manera estructural las restricciones en el gasto de capital. El estratega afirmó que las acciones con una proporción elevada de gasto de capital en relación con las ventas continúan superando al mercado general.

También considera que las empresas que aplican inteligencia artificial en sus negocios principales, en lugar de aquellas que desarrollan tecnología e infraestructura, tienen más oportunidades. Wilson señaló que, generalmente, su rendimiento en el segundo día tras la publicación de resultados supera en un 1% al del mercado en general.

Su equipo también indicó que la debilidad del dólar ha impulsado las acciones del índice Nasdaq 100, ya que aproximadamente la mitad de sus ingresos proviene de mercados internacionales. Además, anticipan que, en medio de revisiones al alza en las ganancias de semiconductores, software, hardware tecnológico y las “siete grandes tecnológicas”, se producirá una recuperación más amplia.