¿Cuáles son las verdaderas ventajas y desventajas de invertir en ETFs apalancados?

Una de las categorías de mayor crecimiento en el mercado de fondos cotizados (ETF) es el apalancamiento. Lo que comenzó como un grupo relativamente pequeño de fondos enfocados principalmente en índices y sectores principales, ha crecido hasta varios cientos de fondos. Aproximadamente la mitad se han lanzado desde principios de 2025.

En realidad, los productos apalancados pueden ser muy peligrosos si se usan de manera incorrecta. Incluso cuando se utilizan como se pretende, estos ETFs pueden exponer a los inversores a un riesgo de caída muy grande y muy rápido. Como siempre en inversión, el mantra de “saber en qué estás invirtiendo” es especialmente apropiado aquí.

En la mayoría de los casos, los ETFs apalancados e inversos no son adecuados para los inversores minoristas cotidianos. No están diseñados para nada más allá de períodos de tenencia muy cortos. Pero hay situaciones en las que pueden ser útiles. Para ofrecer una visión equilibrada, repasemos los pros y los contras de invertir en productos apalancados.

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Ventaja: Más barato que hacerlo tú mismo

Si intentaras aplicar las estrategias de estos ETFs apalancados por tu cuenta, necesitarías que te aprueben para una cuenta de margen. Operar con margen puede ser costoso y confuso si no sabes lo que haces.

Al usar un ETF apalancado, no necesitas ninguna aprobación especial ni requisitos de efectivo por adelantado. Simplemente compras y vendes como lo harías con cualquier otro ETF. La facilidad de uso es una de las principales ventajas.

Desventaja: La volatilidad es el enemigo del apalancamiento

La pérdida por volatilidad puede ser un problema real para los ETFs apalancados. En mercados inestables, los grandes movimientos de precios suelen perjudicar los rendimientos, ya que aumentan los costos de reajuste diario del apalancamiento. Esto puede resultar en rendimientos negativos para el ETF apalancado incluso si aciertas en la dirección.

El mejor ejemplo de esto ocurrió durante la crisis financiera. El sector se movía de manera tan violenta que los rendimientos tanto del Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ETF (FAS 2.58%) como del Direxion Daily Financial Bear 3x Shares ETF (FAZ +2.47%) fueron enormemente negativos.

Datos del precio total de retorno de FAS por YCharts

Cuanto más volátil sea el activo, más probable será que experimentes pérdidas en algún momento.

Ventaja: No requiere conocimientos sofisticados de trading

Entender cómo apalancar correctamente y ejecutar las operaciones para lograrlo puede ser muy complejo. Al poseer un ETF apalancado, todo ese trabajo ya está hecho por ti. Los traders simplemente pueden usar el ETF como una herramienta para expresar la operación sin preocuparse por la mecánica.

Desventaja: Rendimientos que se deterioran con el tiempo

Los ETFs apalancados están diseñados para magnificar el rendimiento de un solo día de un activo determinado. Mantener ese ETF por más de un día de negociación puede resultar en rendimientos muy diferentes con el tiempo.

Si posees un ETF apalancado 2x en un sector que se mueve exactamente de lado, el rendimiento de ese ETF será casi con toda seguridad negativo. Esto se debe a que el fondo incurre en costos para restablecer su posición apalancada cada día. Esos costos erosionarán los rendimientos con el tiempo. Cuanto más tiempo mantengas el ETF apalancado, mayor será la pérdida en el rendimiento.

En general, los ETFs apalancados deben considerarse herramientas de trading, no inversiones. Están diseñados para mantenerse solo durante un día, no por un período indefinido. Esto los hace más adecuados para un uso táctico y a corto plazo. No son apropiados para una estrategia de inversión a largo plazo de comprar y mantener.

Aunque pueden ser tentadores como una forma de potenciar los rendimientos, el riesgo de caída es importante. La mayoría de los inversores cotidianos deberían simplemente resistir la tentación y evitarlos por completo.