Resumen de los aspectos destacados de la llamada de resultados de Ramelius Resources Ltd (RMLRF) (H1 2026): Navegando desafíos con …

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Vie, 20 de febrero de 2026 a las 14:04 GMT+9 3 min de lectura

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Producción de oro:** 101,000 onzas producidas, el nivel de producción más bajo en los últimos 2.5 años.  

**Ingresos:** 485,6 millones de AUD, una disminución del 4% respecto al período anterior.  

**EBITDA subyacente:** 347 millones de AUD, margen del 42%, récord para el primer semestre.  

**Beneficio neto después de impuestos:** 160 millones de AUD, comparable a los 170 millones de AUD del período anterior.  

**Margen de costo de sostenimiento total:** 2,921 AUD por onza vendida.  

**Flujo de caja operativo:** 311,6 millones de AUD, en línea con el período anterior.  

**Flujo de caja libre:** Salida de 40 millones de AUD debido a gastos de adquisición y exploración.  

**Saldo de efectivo y oro al cierre:** 694,3 millones de AUD.  

**Costo de adquisición de Spartan:** Valor justo total de 2,8 mil millones de AUD, costo neto para Ramelius de 2,3 mil millones de AUD.  

**Dividendo interino:** Monto total de 57,7 millones de AUD, o 574 AUD por onza producida.  

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Fecha de publicación: 19 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulta la transcripción completa de la llamada.

Puntos positivos

Ramelius Resources Ltd (RMLRF) logró un sólido margen de costo de sostenimiento total de 2,921 USD por onza vendida, indicando una gestión eficiente de costos.  

La compañía reportó un margen de EBITDA subyacente récord del 42%, impulsado por una mejora en el precio realizado del oro.  

La adquisición de Spartan ha proporcionado sinergias fiscales, con pérdidas fiscales que ofrecen un beneficio neto en efectivo de 105 millones de USD.  

Ramelius Resources Ltd (RMLRF) declaró un dividendo interino, superando la cantidad mínima anual, reflejando fuertes retornos a los accionistas.  

La compañía ha mejorado la flexibilidad de su balance mediante la sustitución de su línea de crédito existente por una línea de 500 millones de USD, mejorando los términos comerciales y la duración.  

Puntos negativos

La producción de oro fue la más baja en los últimos 2.5 años, con solo 101,000 onzas producidas.  

La ley de la mina disminuyó un 46% a 2.66 g por tonelada, en comparación con un período anterior con leyes más altas.  

El flujo de caja libre fue una salida de 40 millones de USD, impactada por la adquisición de Spartan y un aumento en el presupuesto de exploración.  

La compañía enfrenta un pago importante de impuesto de timbre de aproximadamente 131 millones de USD relacionado con la adquisición de Spartan.  

El aumento en el precio realizado del oro fue parcialmente compensado por una menor producción de oro, resultando en una disminución del 4% en los ingresos respecto al período anterior.  

Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: Solo una sobre el dividendo. Sin duda, está por encima del consenso en mis números. ¿Cómo están pensando en la política de dividendos en los próximos años, considerando la carga relativamente alta de CapEx en desarrollo? R: Gracias, Richard. Revisamos nuestro dividendo, especialmente dado los fuertes precios del oro. Consideramos el dividendo y la recompra juntos. No hemos accedido mucho a la recompra desde diciembre debido a limitaciones, así que optamos por un dividendo ligeramente más fuerte. En adelante, reevaluaremos nuestra política de dividendos a medida que la producción aumente y los flujos de efectivo crezcan.

La historia continúa

P: ¿Puedes darnos una indicación de cuándo comenzarás a extraer mineral de stope en lugar de mineral de desarrollo en Dalgaranga? R: En el trimestre de junio, muy temprano, si no antes. La mina avanza bien y estamos perforando más allá de los hoyos de relleno. Tenemos una cantidad decente de mineral de desarrollo en stock, y la base de la planta está en su lugar. Esperamos comenzar en marzo o abril, lo cual está en horario, si no un poco adelantado.

P: ¿Hay alguna otra pregunta por teléfono o webcast? R: No hay más preguntas por teléfono o webcast. Esto puede deberse a la naturaleza exhaustiva de la presentación. Gracias a todos por sintonizar.

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