No, la IA no está matando el software: OKTA y las principales acciones para resurgir de las cenizas del ‘SaaS-pocalipsis’

Los logotipos de OpenAI, Stability AI, AI21 Labs, Anthropic y Deepmind se ven en sus sitios web en una computadora por Tada Images vía Shutterstock

Insights de Barchart

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 8:52 AM GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

OKTA

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Tras el lanzamiento de los últimos modelos de inteligencia artificial (IA), las acciones de software se están vendiendo como si el modelo de negocio en sí estuviera roto, en lo que se describe —solo en broma— como un “SaaS–pocalipsis.”

En comparación con el Nasdaq en general, el sector de software está ahora bajo rendimiento en la mayor diferencia de este siglo — una brecha de rendimiento que visualmente se asemeja más a eventos de pánico pasados que a una caída fundamental gradual. La escala y rapidez de la venta masiva ha llevado a los inversores a una conclusión dramática: la IA está matando el software.

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Pero en este segmento de video centrado en software, del viernes en Market on Close, el estratega senior de mercado John Rowland, CMT, argumenta un caso diferente:

Esto no es una espiral de muerte para las acciones de software. Es una capitulación — y esos momentos tienden a separar a los supervivientes a largo plazo de los casualties.

Una venta masiva definida por extremos, no por sutileza

En términos de rendimiento relativo, el software se ha desplomado.

El ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) ha sido aplastado, mientras que los nombres de hardware e infraestructura de IA permanecen cerca de sus máximos. Desde un punto de vista técnico, el sector ha empujado varias desviaciones estándar por debajo de su media histórica — un evento raro y estadísticamente extremo.

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Este tipo de movimientos suelen ser impulsados por:

Venta forzada

Reducción de riesgos

Compresión narrativa

… y no una discriminación cuidadosa entre modelos de negocio. Esa distinción importa.

La IA no está matando el software

La narrativa impulsada por el miedo en torno al software ahora es simple:

Los agentes de IA pueden escribir código, automatizar flujos de trabajo y reemplazar tareas que antes manejaban plataformas de software como servicio (SaaS). Si la IA puede hacer el trabajo, ¿por qué pagar tarifas recurrentes de software?

A los mercados les encantan las narrativas simples durante las ventas masivas — incluso cuando están incompletas.

En cambio, Rowland enmarca este momento como un evento de filtración:

El software no diferenciado y fácilmente reemplazable es vulnerable.

Las plataformas críticas integradas en flujos de trabajo reales no lo son.

Lo fundamenta con una anécdota que describe el uso en el mundo real. En salud, recursos humanos, ventas e ingeniería, herramientas SaaS como Salesforce (CRM) permanecen profundamente integradas. Ese uso ampliamente arraigado en industrias no es teórico; es una ventaja estructural.

Continúa la historia  

Y lo que es importante, Salesforce es una de las pocas grandes acciones de software que muestra una resistencia relativa dentro de un sector en colapso.

Barron’s y el caso de los supervivientes en ciberseguridad

Donde la discusión se vuelve más constructiva es en ciberseguridad.

Como explicó recientemente Barron’s, los agentes de IA no eliminan riesgos — los amplían. Los sistemas autónomos requieren controles de identidad, permisos de acceso y registros de auditoría. Alguien todavía debe vigilar las puertas, ya sea de manera figurada o literal.

Por eso, el software de identidad y seguridad se destaca.

Barron’s destacó a Okta (OKTA), que también es una de las favoritas de John. Él señala que las acciones de OKTA han mantenido silenciosamente un mínimo más alto mientras el ETF de software en general alcanzaba nuevos mínimos — una señal clásica de fortaleza relativa durante el pánico.

Rowland también señala algunos de los desempeños positivos o estabilizadores dentro de IGV de líderes en software diferenciados:

Atlassian (TEAM)

Zoom (ZM)

Palo Alto Networks (PANW)

Estos no son nombres aleatorios de software — comparten arraigo, costos de cambio o relevancia en seguridad.

Miedo negociable vs. confirmación invertible

Como con su tesis sobre Microsoft (MSFT) tras los resultados, John es cuidadoso de no mezclar los marcos temporales.

Desde una perspectiva de trading:

La volatilidad está elevada

El miedo ya está reflejado en los precios

Las primas de opciones son altas

Esto crea oportunidades para estrategias de riesgo definido, incluyendo vender puts dentro de zonas de demanda claramente establecidas.

Desde una perspectiva de inversión, sin embargo, el sector todavía está por debajo de niveles clave de tendencia. La señal que John está observando ahora es una recuperación de la media móvil de 50 días, lo que sugeriría que el miedo está disminuyendo y las instituciones están regresando.

Hasta entonces, esto sigue siendo un mercado gobernado por la cautela — no por la convicción.

El panorama general

El “SaaS-pocalipsis” no se trata de que la IA destruya el software.

Se trata de:

Una rotación violenta

Desenlace de valoraciones

Revaluación por parte de los inversores sobre qué software merece un premio en un mundo impulsado por IA

Algunas empresas perderán relevancia. Pero otras — especialmente aquellas vinculadas a la seguridad, identidad y flujos de trabajo empresariales esenciales — podrían salir fortalecidas una vez que pase el pánico.

Mira este video de John Rowland para ver los gráficos y la configuración de comercio:

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_ En la fecha de publicación, Barchart Insights no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _