La crítica de Warren Buffett a las criptomonedas choca con las inversiones discretas de Berkshire Hathaway

El crítico de inversiones más famoso del mundo tiene una relación complicada con los activos digitales. Warren Buffett ha sido vocal acerca de su desconfianza hacia las criptomonedas durante años, sin embargo, su empresa Berkshire Hathaway parece estar operando con un enfoque diferente. Aunque Buffett sostiene que las criptomonedas son fundamentalmente defectuosas, los movimientos estratégicos de su firma sugieren que podría estar tomando forma una postura más matizada respecto al espacio de las monedas digitales.

Los años del “Veneno de Rata”: Cuando Buffett trazó su línea

La crítica más citada de Warren Buffett ocurrió durante la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway en 2018, cuando declaró famosamente que bitcoin era “probablemente veneno de rata al cuadrado”. Su socio de toda la vida, Charlie Munger, no fue más diplomático, descartando el comercio de criptomonedas como un comportamiento claramente equivocado. No fueron comentarios casuales: representaron una postura de principios que el legendario inversor ha reforzado repetidamente desde entonces.

Ese mismo año, Buffett intensificó su posición advirtiendo a otros inversores que se alejaran por completo del espacio. “En términos de criptomonedas en general, puedo decir con casi certeza que tendrán un mal final”, dijo a CNBC, sin dejar lugar a dudas sobre su convicción de que el sector estaba destinado a colapsar. Sin embargo, a pesar de esta postura absolutista, añadió una advertencia intrigante: si tuviera la oportunidad, compraría opciones de venta a cinco años sobre cada criptomoneda, una estrategia de cobertura que paradójicamente revelaba que no estaba completamente descartando la relevancia continua de las criptos.

La paradoja de Berkshire Hathaway: exposición indirecta a las criptomonedas

Aunque Buffett no ha suavizado su postura pública respecto a bitcoin en sí, la cartera de inversiones de su empresa cuenta una historia más compleja. A partir de 2021, Berkshire Hathaway destinó un capital sustancial a Nu Holdings, una compañía de banca digital brasileña, invirtiendo inicialmente 500 millones de dólares y posteriormente otros 250 millones. La importancia no radica en la cantidad en relación con la valoración de Berkshire, que supera el billón de dólares, sino en la naturaleza del objetivo: Nu opera su propia plataforma de criptomonedas, lo que le da a Buffett una exposición genuina al ecosistema de monedas digitales que públicamente ridiculiza.

La exposición no termina allí. Berkshire Hathaway mantiene una participación significativa en Jefferies Financial Group Inc., una compañía de servicios financieros diversificados que, a su vez, tiene una posición importante en iShares Bitcoin Trust, el fondo cotizado en bolsa de bitcoin al contado más grande del mundo. Estas no son participaciones accidentales: representan una estrategia de cartera calculada que canaliza la influencia de las criptomonedas en los retornos de Berkshire sin que Buffett tenga que respaldar personalmente la clase de activo.

Dinámica reciente del mercado y el escepticismo inquebrantable de Buffett

El panorama de las criptomonedas cambió drásticamente cuando el presidente Donald Trump expresó su apoyo a la moneda digital, inyectando legitimidad en el mainstream y atrayendo a inversores institucionales. Bitcoin se disparó a niveles sin precedentes, acaparando titulares y atención. Sin embargo, Buffett permaneció inmóvil. Durante la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway en 2022, reafirmó su crítica, usando un lenguaje contundente para explicar su postura.

“Si me dijeran que poseo todo el Bitcoin del mundo y me lo ofrecen por 25 dólares, no lo aceptaría porque ¿qué haría con ello?” afirmó con bluntness. “No va a hacer nada.” La declaración resumió su objeción fundamental: la criptomoneda no genera flujo de efectivo, no produce ganancias y no cumple ninguna función económica productiva. Desde su perspectiva, el valor del activo depende completamente de encontrar al próximo comprador dispuesto a pagar más, un modelo que él ve como especulación en lugar de inversión.

La brecha emergente entre filosofía y práctica

El escepticismo de Warren Buffett hacia las criptomonedas sigue siendo coherente desde el punto de vista intelectual: cree que los activos digitales carecen de valor intrínseco y no sirven para ningún propósito práctico en su marco de inversión. Sin embargo, la posición estratégica de Berkshire Hathaway en empresas vinculadas a bitcoin y las finanzas digitales sugiere que la organización reconoce el papel permanente que las criptomonedas podrían jugar en los mercados modernos. Ya sea que esto represente un cambio generacional sutil dentro del liderazgo de Berkshire, una cobertura pragmática contra estar equivocado, o simplemente un enfoque de inversión segmentado separado de las convicciones personales de Buffett, aún no está claro. Lo que sí es evidente es que, a pesar de las críticas públicas de Buffett, su empresa continúa encontrando formas estratégicas de participar en la expansión de las criptomonedas—quizás cubriéndose contra el escenario que sus declaraciones públicas sugieren que espera.