Predicción del precio de las acciones de Amazon para 2030: ¿Podría AMZN alcanzar los $500?

La tesis de inversión de Amazon ha evolucionado significativamente más allá de sus icónicas raíces en el comercio electrónico. Aunque la compañía solía dominar los titulares por revolucionar el retail, la verdadera historia de hoy se encuentra en dos divisiones de negocio de alto margen que están remodelando silenciosamente la rentabilidad de la empresa. Entender estos impulsores de crecimiento es esencial para proyectar cómo podría ser la predicción del precio de las acciones de Amazon en 2030.

Dos motores de beneficio que impulsan el crecimiento de Amazon: AWS y Publicidad

La mayoría de los inversores se centran en las operaciones minoristas de Amazon, pero esta perspectiva pasa por alto una visión crítica: el negocio principal de comercio electrónico de la compañía genera márgenes de beneficio sorprendentemente modestos. Durante los resultados financieros del segundo trimestre, las divisiones de comercio en Norteamérica de Amazon reportaron 7.500 millones de dólares en beneficio operativo sobre 100.000 millones de dólares en ventas—lo que resulta en un margen operativo del 7,5%.

La verdadera historia de beneficios surge de dos fuentes inesperadas. Primero, los servicios de publicidad se han convertido en una potencia de beneficios. Los ingresos por publicidad de Amazon crecieron un 23% interanual, convirtiéndose en el segmento de mayor expansión dentro de la compañía. Aunque Amazon no revela los márgenes de cada segmento, negocios comparables de publicidad demuestran el potencial de beneficios. Meta Platforms, por ejemplo, ofrece consistentemente márgenes operativos entre el 30% y el 45%, mucho más altos que la cifra global del 7,5% de Amazon. Esta brecha sugiere que, a medida que los ingresos por publicidad aceleran, mejorarán significativamente la rentabilidad consolidada de Amazon.

El segundo motor es Amazon Web Services (AWS). Como el proveedor líder mundial de computación en la nube, AWS reportó un impresionante margen operativo del 33% en el segundo trimestre—un testimonio del poder de precios y eficiencia del negocio. AWS ha atraído una demanda masiva de empresas, especialmente de aquellas que no pueden construir infraestructura propia de centros de datos para entrenamiento y despliegue de modelos de IA. La tendencia del mercado es sustancial: se proyecta que la computación en la nube pase de 752 mil millones de dólares en 2024 a 2,39 billones en 2030, según Grand View Research. Esta trayectoria asegura que AWS seguirá siendo un motor de beneficios clave en los próximos años.

Por qué el crecimiento del beneficio operativo es clave para el potencial de las acciones de Amazon

La convergencia de estos negocios de alto margen está acelerando la rentabilidad general de Amazon. En el segundo trimestre, los beneficios operativos aumentaron un 31%, aunque la dirección espera un ritmo más moderado en adelante. Para una proyección realista a futuro, asumir un crecimiento del beneficio operativo del 20% anual hasta 2030 proporciona un marco conservador adecuado.

Si Amazon logra un crecimiento del 20% anual en beneficios operativos, la compañía generaría aproximadamente 210 mil millones de dólares en beneficios operativos para 2030—un aumento del 172% respecto a los niveles actuales. Esta tasa de crecimiento parece sostenible dado las ventajas estructurales de AWS y los servicios de publicidad que escalan simultáneamente.

Modelo de valoración de las acciones de Amazon: cómo llegamos a los 492 dólares en 2030

La transformación del perfil de ganancias de Amazon crea una oportunidad para aplicar una metodología de valoración disciplinada. Actualmente, cotiza a 32 veces los beneficios operativos, lo que la hace razonablemente valorada en relación con sus perspectivas de crecimiento. Sin embargo, los inversores deben anticipar una compresión a medida que la compañía madura.

Usando un múltiplo conservador de 25 veces los beneficios operativos—más bajo que la valoración actual—y asumiendo el objetivo de 210 mil millones de dólares en beneficios operativos, el modelo sugiere una capitalización de mercado de 5,3 billones de dólares. Esto se traduce en un precio de las acciones de aproximadamente 492 dólares por acción para 2030, lo que representa más de un 100% de ganancia respecto a los niveles actuales en los próximos cuatro años.

Esta proyección incorpora un conservadurismo significativo: la suposición de crecimiento del 20% está por debajo del reciente 31%, y el múltiplo de 25x asume una compresión en la valoración a pesar de las mejoras estructurales. Incluso considerando estos obstáculos, las matemáticas apuntan a una apreciación sustancial para los accionistas pacientes.

La combinación de mejoras en la rentabilidad a corto plazo por la publicidad y las tendencias a largo plazo en infraestructura en la nube crea una base convincente para que las acciones de Amazon superen en rendimiento hasta 2030.