Patrones mensuales en los rendimientos del mercado de valores: un siglo de datos

Cuando se trata de construir riqueza a través de las acciones, entender cuándo tiende a moverse el mercado y cuándo podría tener dificultades puede ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas. El índice S&P 500, que sigue a 500 grandes empresas estadounidenses que representan aproximadamente el 80% del mercado de acciones nacional por capitalización, sirve como el principal barómetro del rendimiento general del mercado bursátil. Mirar el comportamiento del índice en diferentes meses ofrece valiosas lecciones sobre los retornos del mercado de valores a lo largo del año.

¿Qué meses ofrecen los mejores retornos?

Contrario a la creencia popular, no todos los meses son iguales en cuanto a los retornos del mercado bursátil. Datos que abarcan desde enero de 1928 hasta diciembre de 2023—casi un siglo de actividad del mercado—revelan patrones estacionales claros. Durante este período, el mercado registró retornos positivos en nueve de cada doce meses históricamente, lo que lo convierte en una inversión rentable en la mayoría de las ocasiones.

Los meses de verano suelen superar la sabiduría convencional que sugiere vender en mayo y tomarse la temporada libre. El S&P 500 tiende a subir entre junio y agosto, siendo julio históricamente el mes más fuerte del año. Esto desafía el viejo dicho del mercado y sugiere que salir del mercado en verano puede costar dinero a los inversores.

Septiembre destaca como la excepción que confirma la regla: ha sido el mes más débil históricamente para los retornos del mercado de valores. Sin embargo, esta debilidad a menudo crea oportunidades. La caída pronunciada en septiembre suele ser seguida por fuertes rebotes en octubre y noviembre, reflejando un renovado entusiasmo de los inversores a medida que se acerca la temporada de compras navideñas. Los inversores astutos pueden aprovechar este patrón manteniendo reservas de efectivo para comprar acciones a precios bajos durante la debilidad de septiembre.

Los períodos de inversión a largo plazo garantizan la rentabilidad

De los 1,152 meses analizados desde 1928 hasta 2023, el S&P 500 generó retornos positivos en aproximadamente 682 meses—alrededor del 59% del tiempo en base mensual. Esto significa que los retornos mensuales a corto plazo son solo ligeramente mejores que lanzar una moneda al aire. Sin embargo, la situación cambia drásticamente cuando los inversores extienden su horizonte temporal.

La probabilidad de obtener retornos positivos aumenta sustancialmente a medida que los períodos de inversión se alargan:

Estos datos, recopilados por Bloomberg, Crestmont Research y Yardeni Research, ilustran un principio crucial: un inversor que mantuvo un fondo indexado del S&P 500 durante cualquier período consecutivo de 20 años desde 1928 nunca habría experimentado una pérdida. Esa trayectoria perfecta de rentabilidad en cada ventana de 20 años demuestra la resistencia de los retornos del mercado a largo plazo.

Por qué los retornos del mercado favorecen a los inversores pacientes

En los últimos cinco, diez y veinte años, el S&P 500 ha superado prácticamente a todas las clases de activos competidoras según investigaciones de Morgan Stanley. Esta ventaja se extiende a las acciones europeas y asiáticas, mercados emergentes, bonos estadounidenses e internacionales, metales preciosos y bienes raíces. La consistencia de su rendimiento superior refuerza la importancia de participar en el mercado de acciones.

Los datos revelan dos conclusiones clave: primero, intentar cronometrar el mercado mes a mes es en gran medida inútil—las probabilidades de acertar el mes correcto son apenas un poco mejor que la suerte. Segundo, cuanto más tiempo permanezca invertido un inversor, mayor será la probabilidad de obtener retornos rentables. Esta combinación sugiere que el tiempo en el mercado importa mucho más que intentar cronometrarlo.

Para la mayoría de los inversores, la implicación práctica es sencilla: construir una cartera basada en un fondo indexado del S&P 500, combinada con acciones individuales cuidadosamente seleccionadas, crea un motor poderoso para acumular riqueza durante décadas. Los patrones históricos en los retornos del mercado de valores respaldan firmemente una estrategia de comprar y mantener enfocada en objetivos a largo plazo, en lugar de fluctuaciones mensuales a corto plazo.