Las ganancias de semiconductores en 2026 están preparadas para un crecimiento explosivo: ¿Qué acciones podrían ofrecer resultados?

La industria de semiconductores está entrando en una fase transformadora que podría impulsar un crecimiento sustancial en las ganancias del sector en 2026. Tras un 2025 excepcional, en el que las ventas de chips aumentaron un 22,5% hasta aproximadamente 772 mil millones de dólares, el sector ahora está posicionado para una aceleración aún mayor a medida que las demandas de infraestructura de IA redefinen las prioridades de producción y la planificación de capacidad.

La trayectoria de la industria cuenta una historia convincente. Según la organización World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), se proyecta que los ingresos por semiconductores crezcan un 26,3% este año, alcanzando los 975,4 mil millones de dólares, acercándose al esperado hito de 1 billón de dólares en la industria, cuatro años antes de lo previsto anteriormente. Esta aceleración dramática refleja más que una fortaleza cíclica; señala cambios fundamentales en la arquitectura de la computación impulsados por la adopción de inteligencia artificial en centros de datos, dispositivos de consumo e infraestructura empresarial.

El campeón de fundiciones que capitaliza la demanda de nodos avanzados

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) se presenta como el principal beneficiario de esta expansión de ganancias en semiconductores. Como la fundición de chips dominante en el mundo, con un 72% de participación en la producción de nodos avanzados, TSMC se ha convertido en una pieza clave en la estrategia de crecimiento de todos los principales diseñadores de chips. Clientes como Nvidia, AMD, Apple, Broadcom y Qualcomm confían en las capacidades de fabricación de vanguardia de TSMC, especialmente para los nodos avanzados que alimentan las aplicaciones de IA.

Las cifras revelan la magnitud de la oportunidad. Se pronostica que TSMC cerrará 2025 con un crecimiento en ingresos del 30%, mientras que las ganancias por acción podrían saltar casi un 48% hasta 10,41 dólares. Más importante aún, la dirección ha señalado que las ganancias en semiconductores de 2026 podrían superar sustancialmente las previsiones de los analistas, que estiman un crecimiento del 20%. Consideremos la dinámica de producción: se espera que la capacidad del nodo de 2 nanómetros de TSMC se duplique en 2026, a medida que esta tecnología pase de producción piloto a escala comercial. La compañía ya ha vendido toda su asignación de producción de 2 nm para el año, una señal notable de confianza del cliente y de la fortaleza de la demanda.

El poder de fijación de precios amplifica aún más la oportunidad de ganancias. El proceso de 2 nm de TSMC tiene un precio premium del 10-20% sobre su nodo insignia de 3 nm, lo que sugiere que, incluso sin aumentos proporcionales en volumen, el precio medio de venta y los márgenes de la compañía deberían expandirse de manera significativa. Con un múltiplo de 30 veces las ganancias futuras, TSMC cotiza con descuento respecto al índice Nasdaq-100, que tiene un múltiplo de 32 veces. Si las ganancias reales de semiconductores de 2026 de la compañía superan sustancialmente la ya optimista estimación del 20%, la expansión del múltiplo podría potenciar significativamente los retornos para los inversores, más allá del rendimiento del 48% en 2025.

Fabricantes de equipos en posición para acelerar la cadena de suministro

ASML, el fabricante neerlandés de equipos de semiconductores, funciona como un habilitador crítico de la expansión de capacidad de toda la industria. La acción de la compañía subió casi un 50% en 2025, pero la verdadera aceleración podría estar por venir. Los sistemas de litografía avanzada de ASML son indispensables para producir chips en nodos avanzados, especialmente en los procesos de 2 nm y posteriores que impulsan el crecimiento de ganancias en toda la industria.

La venta completa de capacidad de 2 nm de TSMC significa que inevitablemente se realizarán nuevos pedidos de equipos. La fundición taiwanesa necesita herramientas de próxima generación de ASML para ampliar esta capacidad de producción de alto margen. Más allá de TSMC, el mercado de equipos de semiconductores está experimentando vientos de cola más amplios debido a la construcción de infraestructura de IA. Bloomberg Intelligence estima que el gasto en servidores de IA podría acelerarse un 45% en 2026, alcanzando los 312 mil millones de dólares, impulsando directamente la demanda de chips avanzados y de los equipos de fabricación necesarios para producirlos.

La trayectoria de ganancias de ASML refleja esta ventaja estructural. Aunque los analistas pronostican solo un crecimiento del 5% en ganancias para 2026, esto parece conservador, dado que la compañía entregó un crecimiento del 28% en 2025. El crecimiento más rápido en la capacidad de fabricación de semiconductores y la urgencia en la producción de chips de IA sugieren que ASML podría superar sustancialmente las expectativas del consenso, respaldando valoraciones más altas de las acciones.

Inversión en infraestructura de IA: el motor de demanda detrás del crecimiento de ganancias en semiconductores

La historia del crecimiento de ganancias en semiconductores depende fundamentalmente de la adopción de inteligencia artificial. Nvidia, el proveedor dominante de chips de IA con una cartera de pedidos en centros de datos estimada en 275 mil millones de dólares para 2026, ejemplifica cómo la inversión en infraestructura de IA se traduce directamente en ingresos y crecimiento de ganancias en semiconductores.

Los desarrollos regulatorios recientes han mejorado aún más las perspectivas de crecimiento de Nvidia. La decisión de la administración Trump de permitir ventas de chips avanzados en el mercado chino representa una expansión significativa de la demanda que anteriormente estaba restringida. Este cambio en la política podría acelerar de manera significativa la trayectoria de ingresos y ganancias de Nvidia durante 2026.

Suponiendo que Nvidia alcance las ganancias de 7,49 dólares por acción que actualmente proyectan los analistas para 2026—lo que representa un crecimiento sustancial año tras año—y cotice a un múltiplo de 32 veces las ganancias, coherente con las valoraciones del sector tecnológico, la acción podría llegar a los 240 dólares por acción. Eso implica un potencial de subida de aproximadamente el 33% desde los niveles actuales, aunque la capacidad de la compañía para superar las estimaciones actuales de ganancias debido a un acceso ampliado al mercado chino sugiere retornos aún mayores posibles.

La convergencia de capacidad, demanda y valoraciones

La convergencia de tres factores crea un catalizador potente para el crecimiento de ganancias en semiconductores en 2026:

• Expansión de capacidad: La duplicación de la producción de 2 nm de TSMC y el gasto en equipos en toda la industria señalan un crecimiento genuino en la infraestructura de fabricación, no picos temporales.
• Aceleración de la demanda: La aceleración del gasto en servidores de IA y la adopción de chips de IA en diversos sectores generan un crecimiento estructural y plurianual de la demanda.
• Soporte en valoraciones: La combinación de expansión de márgenes, aceleración del crecimiento de ganancias y la continuidad de la narrativa de IA podrían respaldar una expansión del múltiplo junto con el crecimiento de las ganancias.

Este entorno, históricamente, recompensa la identificación temprana de líderes de la industria posicionados para beneficiarse de la aceleración cíclica. La dominancia de TSMC en fundiciones, la importancia de los equipos de ASML y el liderazgo de Nvidia en infraestructura de IA representan formas diferenciadas de participar en la expansión de ganancias en semiconductores de 2026.

La evidencia sugiere que la historia de crecimiento del sector de semiconductores tiene aún más recorrido, con las ganancias probablemente superando la mayoría de las estimaciones actuales de los analistas a medida que avance el año y se consoliden los patrones de demanda.