Paul Tudor Jones cambia a inversión en ETF de oro en medio de la incertidumbre del mercado en 2026

El legendario gestor de fondos de cobertura Paul Tudor Jones realizó recientemente un movimiento importante en su cartera que indica una creciente preocupación por la estabilidad económica. Con su firma gestionando más de 83 mil millones de dólares en activos, Jones ha ido reduciendo posiciones en grandes acciones tecnológicas como Apple y Alphabet, mientras aumenta de manera impresionante su inversión en ETFs de oro en un 49%. Esta redistribución estratégica refleja lo que muchos inversores sofisticados están haciendo ahora: buscar refugio en metales preciosos ante la lucha de los gobiernos por mantener niveles de gasto insostenibles.

Por qué los inversores multimillonarios apuestan a las estrategias de inversión en ETFs de oro

Paul Tudor Jones se ha ganado su reputación como una leyenda de Wall Street tras casi cinco décadas navegando con éxito en mercados diversos. Su historial abarca acciones, divisas e incluso criptomonedas—y sin embargo, sus recientes movimientos hacia inversiones en ETFs de oro sugieren una convicción creciente respecto a las presiones inflacionarias que se avecinan.

El desencadenante de este cambio es claro: las realidades fiscales están alcanzando a los responsables de la formulación de políticas. El gobierno de EE. UU. registró un staggering déficit presupuestario de 1.8 billones de dólares durante el año fiscal 2025 (que finalizó el 30 de septiembre), llevando la deuda nacional a un nivel sin precedentes de 38.5 billones de dólares. Cuando Jones habló con Fortune en octubre de 2024, advirtió de manera contundente: el país estaba en una senda fiscal insostenible que eventualmente forzaría una expansión monetaria.

El precedente histórico respalda su preocupación. A lo largo de la historia, los gobiernos han “inflado” sus deudas mediante la creación de moneda, lo cual ha beneficiado de manera fiable a los activos tangibles. Por eso, inversores sofisticados como Jones están inclinando sus carteras hacia inversiones en ETFs de oro. El ETF SPDR Gold (que cotiza bajo el ticker GLD) experimentó un aumento extraordinario del 64% en 2025, y ya ha registrado ganancias superiores al 20% en 2026, a medida que continúa fluyendo capital hacia el metal amarillo.

El motor inflacionario detrás del auge del oro

El oro ha mantenido su reputación como un refugio de valor confiable a lo largo de milenios, principalmente por su extrema escasez. Solo se han extraído 216,265 toneladas a lo largo de la historia humana—una fracción en comparación con las miles de millones de toneladas de commodities más abundantes. Esta escasez ha hecho del oro el hedge definitivo contra la depreciación de la moneda.

La relación entre el oro y la devaluación monetaria se aceleró dramáticamente después de 1971, cuando EE. UU. abandonó el patrón oro. Ese mecanismo había evitado previamente la impresión ilimitada de dinero al requerir reservas físicas que respaldaran la creación de moneda. Una vez eliminado, la oferta monetaria explotó, y desde entonces el dólar ha perdido aproximadamente el 90% de su poder adquisitivo original. El oro, en cambio, ha apreciado sustancialmente en términos denominados en dólares—no porque el oro se haya vuelto más útil, sino porque la moneda que lo mide se debilitó.

El atractivo psicológico y práctico de invertir en ETFs de oro se intensificó cuando el metal amarillo cruzó recientemente los $5,000 por onza por primera vez en la historia. Este hito subraya la ansiedad de los inversores respecto a las condiciones monetarias futuras. Con el año fiscal 2026 encaminándose hacia otro déficit de un billón de dólares, las condiciones estructurales que favorecen a los metales preciosos permanecen firmes.

Perspectivas de inversión en ETFs de oro para 2026: ¿Oportunidad o precaución?

Aunque el retorno anual del 64% en 2025 parece extraordinario, los inversores deberían moderar sus expectativas. En las últimas tres décadas, el oro ha promediado aproximadamente un 8% anual, quedando por debajo del S&P 500, que subió un 10.7% por año en ese mismo período. Esta brecha histórica importa porque las subidas bruscas suelen dar paso a fases prolongadas de consolidación.

El ejemplo más instructivo ocurrió entre 2011 y 2020, cuando el oro prácticamente no generó rentabilidad, mientras que el mercado bursátil más que duplicó su valor. Esos dos décadas de estancamiento recuerdan a los inversores prudentes que las rallies cíclicas no necesariamente indican un impulso sostenido. Sin embargo, el hecho de que alguien del calibre de Paul Tudor Jones estuviera añadiendo agresivamente a posiciones en ETFs de oro a finales de 2025 sugiere una convicción significativa entre los gestores de dinero de élite.

El entorno actual parece favorable para que el oro siga fortaleciéndose. Las prioridades de gasto del gobierno no muestran signos de moderación, y la incertidumbre política continúa reconfigurando los escenarios de inversión a nivel global. Sin embargo, la historia advierte que el tamaño de las posiciones importa—las valoraciones extremas han precedido históricamente periodos de corrección.

Cómo invertir en ETFs de oro: Guía práctica

Para los inversores interesados en invertir en ETFs de oro sin la complejidad de almacenar lingotes físicos, el ETF SPDR Gold sigue siendo el vehículo más sencillo. Respaldado por 172 mil millones de dólares en reservas físicas, ofrece exposición directa a los movimientos del precio del oro, eliminando los problemas de almacenamiento y seguro que enfrentan los propietarios individuales de lingotes.

El ETF cobra una tarifa de gastos anual del 0.4%, lo que significa que una posición de 10,000 dólares implica aproximadamente 40 dólares anuales en costos de gestión—mucho más barato que guardar metal físico en una bóveda. La estructura del fondo permite liquidaciones rápidas, brindando flexibilidad que la posesión física no puede ofrecer.

No obstante, los potenciales inversores deben evitar perseguir el rendimiento reciente. La estrategia ideal de inversión en ETFs de oro equilibra las necesidades del portafolio con expectativas realistas. Muchos asesores recomiendan mantener las asignaciones en niveles modestos—quizá entre el 5% y el 15% del total, dependiendo del perfil de riesgo—y seguir enfatizando posiciones que generen ingresos, como acciones de dividendos.

La lección de Paul Tudor Jones y otros inversores sofisticados no es que todos deban lanzarse de cabeza a los metales preciosos, sino que las estrategias de diversificación merecen una revisión. La incertidumbre económica y las presiones fiscales han convencido a gestores de dinero serios de que la inversión en ETFs de oro merece un peso significativo en la cartera. Para los inversores individuales, igualar esa convicción requiere una posición pensada, no decisiones emocionales basadas en picos recientes de rendimiento.