Por qué las acciones de computación cuántica podrían decepcionar: la ventaja pasada por alto de Microsoft en la carrera cuántica

Cuando los inversores piensan en capturar ganancias del potencial explosivo de la computación cuántica, generalmente se inclinan hacia acciones dedicadas a la computación cuántica — empresas como IonQ, Rigetti Computing y otras centradas únicamente en el desarrollo de tecnología cuántica. Estas empresas puramente cuánticas han entregado indeed retornos impresionantes desde que el sector pasó de ser teórico a ser verdaderamente comercial en 2024. Pero hay una omisión crítica en este pensamiento. La verdadera oportunidad en la computación cuántica puede no residir en los especialistas en sí, sino en un gigante tecnológico establecido que ya posee algo mucho más valioso: relaciones profundas con los clientes empresariales que eventualmente desplegarán soluciones cuánticas a gran escala.

Esa empresa es Microsoft (NASDAQ: MSFT).

El atractivo de las acciones de computación cuántica — y sus limitaciones

Es fácil entender la atracción. La computación cuántica representa un cambio de paradigma genuino, capaz de resolver problemas que consumirían décadas en sistemas convencionales — todo en cuestión de minutos. Precedence Research estima que el sector cuántico crecerá a más del 30% anual hasta 2034, potencialmente desbloqueando 2 billones de dólares en valor acumulado para los usuarios. Según Bank of America, esta es una oportunidad de mercado demasiado significativa para ignorar.

Sin embargo, aquí está la trampa: centrarse exclusivamente en acciones puramente cuánticas asume que las empresas especializadas en hardware cuántico capturarán la mayor parte de ese valor. Esa suposición ya ha demostrado ser algo frágil. Aunque IBM genera ingresos reales derivados de la computación cuántica, apenas constituye un viento de cola financiero que cambie el juego. La compañía puede estar ofreciendo más potencia de cálculo de la que el mercado realmente necesita — o quizás los clientes potenciales simplemente no han reconocido aún las aplicaciones prácticas de la cuántica. El punto es que ser el primero en el mercado con tecnología cuántica no garantiza un éxito financiero correspondiente.

Estrategia de computación cuántica de Microsoft: relaciones empresariales como ventaja competitiva

Microsoft no ha publicitado agresivamente su hoja de ruta cuántica, y eso es en parte la razón por la que la mayoría de los inversores lo pasan por alto como una apuesta en computación cuántica. La compañía desarrolló Majorana 1, una plataforma de qubits topológicos diseñada para ser más resistente a errores que las arquitecturas cuánticas convencionales. Sin embargo, ninguna parte independiente ha verificado su rendimiento en el mundo real. De manera similar, el celebrado chip cuántico Willow de Alphabet aún no ha sido comercializado. Entonces, ¿dónde está la ventaja competitiva?

La ventaja no radica en el hardware, sino en el ecosistema.

Microsoft ya mantiene relaciones establecidas con las organizaciones precisas que serán los principales adoptantes de la computación cuántica. Consideremos el panorama actual:

• NASA aprovecha las capacidades de IA de Microsoft Azure para desafíos de salud en el espacio profundo — exactamente el tipo de problema donde la aceleración cuántica podría ser transformadora, quizás permitiendo enfoques completamente nuevos en sistemas de propulsión espacial.

• London Stock Exchange Group utiliza la infraestructura de IA en la nube de Microsoft para procesar vastos conjuntos de datos para modelado financiero predictivo — el tipo de operación intensiva en datos que las plataformas cuánticas podrían revolucionar.

• Mastercard colabora con Microsoft en verificación de identidad impulsada por IA, protegiendo a los consumidores en entornos de amenazas cada vez más complejos.

Estos son solo ejemplos. Microsoft informa que el 85% de las empresas Fortune 500 ya utilizan al menos una de sus soluciones de IA. Cuando la computación cuántica madure realmente, estas organizaciones enfrentaran una decisión convincente: buscar la cuántica a través de proveedores especializados, o acceder a la misma capacidad directamente a través de su entorno en la nube Azure.

Azure como canal de distribución cuántico

Aquí es donde surge la verdadera ventaja de Microsoft. La compañía ya ha integrado plataformas de computación cuántica en Azure — las soluciones de Rigetti e IonQ ya son accesibles a través de la interfaz en la nube. Cuando Majorana 1 llegue a la comercialización, el camino de distribución estará claro. Los clientes existentes de Azure no necesitarán evaluar proveedores desconocidos ni construir infraestructura nueva. Simplemente activarán capacidades cuánticas a través de sus suscripciones en la nube ya establecidas.

Para los departamentos tecnológicos empresariales acostumbrados a la suite de productividad de Microsoft, los estándares de seguridad y el ecosistema de soporte, esta integración sin fisuras representa el camino de menor resistencia. El CEO Satya Nadella indicó durante las recientes discusiones de resultados que “el próximo gran acelerador en la nube será la cuántica”, y sugirió que la comercialización podría ocurrir antes de 2030.

La tesis de inversión intangible pero convincente

El principal desafío de esta tesis es su falta de especificidad numérica. Nadie puede predecir exactamente cuándo las capacidades cuánticas de Microsoft generarán ingresos materiales, o qué tan rápido se acelerará la adopción. Esta ambigüedad naturalmente atenúa el entusiasmo — los inversores prefieren la certeza sobre el potencial.

Pero las premisas de inversión convincentes no siempre requieren una visibilidad perfecta. Pensemos en el inesperado giro de Amazon hacia la computación en la nube en 2006. AWS ahora genera casi dos tercios de las ganancias operativas de Amazon, un resultado que estuvo lejos de ser inevitable cuando la compañía anunció la iniciativa. Los primeros inversores en Tesla también actuaron con información incompleta. La trayectoria de Netflix, desde un servicio de alquiler de DVD de nicho hasta un gigante del entretenimiento, validó el principio de que a veces el potencial cualitativo es suficiente.

La ambición de Microsoft en computación cuántica sigue este mismo patrón: una empresa tecnológica probada con recursos enormes aplicándose a una frontera científica emergente. Incluso si el cronograma específico permanece incierto, la lógica estratégica es sólida.

La conclusión sobre las acciones de computación cuántica

Las acciones dedicadas a la computación cuántica probablemente seguirán atrayendo la atención de quienes buscan el máximo apalancamiento al crecimiento del sector. Eso es comprensible. Pero los inversores que contemplen una exposición significativa al valor a largo plazo de la computación cuántica deberían considerar un camino menos obvio: una plataforma tecnológica ya posicionada como el canal preferido para desplegar soluciones cuánticas entre las mayores empresas del mundo. A veces, las mejores oportunidades en tecnología emergente no están con los especialistas que la inventaron, sino con los ecosistemas establecidos mejor posicionados para distribuirla a escala.