Advertencia: El índice S&P 500 se está volviendo mucho más peligroso de lo que muchos piensan

Los precios se mantienen firmes, pero los fundamentos y la fortaleza están empeorando.

Comencemos con la economía primero. Los datos más recientes del Challenger muestran que 108.435 personas fueron despedidas en enero de 2026, el peor mes de enero desde 2009, cuando Estados Unidos entró en recesión. Al mismo tiempo, la contratación no compensa esos despidos. La tasa de vacantes en comparación con el desempleo ha bajado a 0,87, lo que significa que hay solo 87 empleos disponibles por cada 100 personas desempleadas. El número de vacantes también ha disminuido a 6,5 millones, el nivel más bajo en más de 5 años. El crecimiento salarial también se desaceleró a 0,7% en el cuarto trimestre, la tasa más débil en 4,5 años. A continuación, está el mercado inmobiliario, otro pilar económico importante. Actualmente, hay aproximadamente 630.000 más vendedores de viviendas en Estados Unidos que compradores, la diferencia más grande registrada. Ahora hablemos del gasto. El gasto minorista básico cayó un 0,1% en diciembre, el nivel más bajo desde mayo de 2025. Pasemos ahora al mercado de bonos. El rendimiento de los bonos a 10 años está aumentando mucho más rápido que el rendimiento de los bonos a 2 años, creando un entorno bajista fuerte. Además, los países grandes están desinvirtiendo en bonos estadounidenses, lo que añade presión al alza sobre los rendimientos. Y esto ocurre mientras muchas presiones externas siguen activas: • La tensión con Irán aún no se ha resuelto. • China continúa reduciendo su participación en bonos del Tesoro. • La Reserva Federal (Fed) mantiene una postura dura. Ahora echemos un vistazo a los aspectos técnicos. El índice RSI diario muestra debilidad incluso cuando los precios están en alza, una estructura muy similar a la que vimos en el primer trimestre de 2025 antes de una gran corrección. Cuando los precios suben pero el impulso disminuye, generalmente indica que la tendencia está debilitándose en una fase final más que mostrando una fuerza nueva. Por lo tanto, al combinar todos estos factores: -> Datos de empleo debilitados. -> Disminución en la demanda de empleo. -> Gasto menor. -> Desequilibrio en el mercado de viviendas. -> Tormenta perfecta en los bonos. -> Riesgo geopolítico. -> Postura dura de la Fed. -> Divergencia en el impulso en el gráfico. Verás un mercado que está perdiendo fuerza y separándose de los fundamentos, lo cual generalmente no puede durar mucho tiempo.