$SPGI

S&P Global (SPGI) presentó resultados mixtos en el cuarto trimestre de 2025 y una perspectiva poco impresionante para 2026. Las acciones cayeron bruscamente tras el anuncio debido a una guía de rentabilidad más débil y a que las ganancias del cuarto trimestre estuvieron por debajo de las expectativas. La dirección guió un BPA para FY2026 de $19.40–$19.65, muy por debajo del consenso del mercado de $19.96. Esto aumentó las preocupaciones de los inversores de que el impulso de crecimiento se está desacelerando y la presión sobre los márgenes podría persistir.
En el cuarto trimestre, la compañía reportó un BPA ajustado de $4.30, por debajo de la expectativa de los analistas de $4.34 en $0.04. Por otro lado, los ingresos totales aumentaron un 9.2% interanual hasta $3.92 mil millones, superando la estimación de $3.91 mil millones en $10 millones. Los ingresos por productos basados en suscripción crecieron un 8%, apoyando la trayectoria general de ingresos. Por segmento, los ingresos de Market Intelligence aumentaron a $1.26 mil millones. La unidad de Ratings generó $1.19 mil millones en ingresos, un aumento interanual pero una disminución secuencial. El segmento de Índices entregó unos sólidos $498 millones, mientras que la unidad de Energía contribuyó con $576 millones. El segmento de Movilidad produjo $444 millones, creciendo respecto al año anterior. Sin embargo, los gastos totales aumentaron a $2.51 mil millones ( versus $2.33 mil millones del año pasado ), añadiendo presión sobre la rentabilidad neta.
Para 2026, la dirección apunta a un crecimiento orgánico de ingresos en moneda constante del 6.0%–8.0%. Según los documentos, se espera que el crecimiento más fuerte provenga de Índices, con un 10%–12%. Se estima que Movilidad crezca entre un 7.5% y un 9%, Market Intelligence y Energía entre un 5.5% y un 7%, y Ratings en un rango más modesto del 4% al 7%. Estrategicamente, el desarrollo más importante es la escisión planificada de Movilidad, que se espera completar a mediados de 2026. La CEO Martina Cheung y el CFO Eric Aboaf dijeron que la guía GAAP se actualizará después de la separación. El objetivo es que, una vez separada Movilidad, la compañía pueda enfocar su atención en sus negocios principales de datos financieros y calificaciones y mejorar la eficiencia operativa