BCG: La tokenización o la transformación del mercado de fondos de Hong Kong, con un tamaño que podría duplicarse

Boston Consulting Group BCG, Aptos Labs y Hang Seng Bank lanzaron conjuntamente el último libro blanco que señala que la industria de gestión de activos en Hong Kong podría multiplicar su escala gracias a la infraestructura financiera tokenizada. Este estudio se basa en los resultados del piloto de la segunda fase del proyecto e-HKD+ de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, y verifica la viabilidad de un modelo financiero basado en tokens tanto en aspectos tecnológicos como comerciales.

El informe propone un marco estratégico para la actualización del sector de fondos mediante la tokenización. El equipo de investigación encontró que el sistema tradicional de fondos presenta obstáculos evidentes en los ciclos de liquidación, riesgo de contraparte y costos operativos, mientras que el modelo de tokens en cadena puede integrar directamente el valor, la propiedad y la lógica de cumplimiento en los activos digitales, logrando operaciones más eficientes y con menos fricciones. Además, el piloto demostró que este modelo puede soportar liquidez las 24 horas y liquidaciones de fondos casi en tiempo real.

El libro blanco presenta tres prioridades principales: primero, fortalecer la regulación, el cumplimiento y la transparencia; segundo, impulsar la implementación de nuevos modelos de negocio; y tercero, ampliar las capacidades tecnológicas para satisfacer las necesidades de nivel institucional. David Chan, director general y socio de BCG, afirmó que el mercado ya cuenta con la validación tecnológica y la base comercial, y que la clave está en que las instituciones financieras integren estas capacidades en sus sistemas centrales.

En cuanto a la demanda, el proyecto también envía señales positivas. Una encuesta realizada entre mayo y junio de 2025 a 500 inversores minoristas en Hong Kong mostró que, si los fondos tokenizados pudieran ofrecer liquidaciones instantáneas y operaciones las 24 horas, el 61% de los encuestados estaría dispuesto a duplicar su asignación de fondos, y el 97% mostró un gran interés en los fondos tokenizados y funciones relacionadas con criptomonedas.

Zhang Yuehong, director general y socio de BCG, señaló que 2026 podría convertirse en un punto clave para la transformación del sector, y que el sistema financiero debe pasar de la fase de “validación piloto” a la “aplicación a escala”. Enfatizó que la colaboración entre bancos, reguladores y proveedores tecnológicos determinará si la tokenización puede convertirse en un nuevo estándar para la industria de fondos en Hong Kong.