¿MicroStrategy tendrá problemas? No es una cuestión aritmética, sino un juego de estrategia. Cuando Bitcoin cae, los tenedores de deuda de MicroStrategy exigirán directamente la devolución del dinero. MicroStrategy ha preparado una reserva de 21.9 mil millones de dólares para hacer frente a la situación. Al igual que en un pánico bancario: cuanto peor sea la situación, más difícil será obtener financiamiento, peor será la confianza y más caerán las acciones. Cuando se publica un nuevo informe semanal, las pérdidas se agravan aún más. Algunas instituciones prudentes no están permitidas a reasignar sus acciones, lo que lleva a que puedan ser excluidas del índice, desencadenando aún más ventas y creando la espiral negativa mencionada anteriormente. El modelo de negocio de MicroStrategy es muy perfecto, y su diseño ha considerado todas las peores situaciones posibles, pero si realmente ocurre una situación extremadamente mala en el futuro, dependerá de la confianza del mercado en él para resistir la prueba. Si el mercado vuelve al alza, estará a salvo. Si no vuelve, seguirá en riesgo. Si la tendencia bajista es profunda, estará en un riesgo en cadena. No puedo evitar recordar la famosa ley de Murphy: cuanto más te preocupes de que algo suceda, más probable será que suceda.