La nueva directriz de Mr. Seiler: la victoria fundamental de Bitcoin y la sustitución por el mercado de préstamos digitales de tipo Strategy

El señor マイケル・セイラー（Fundador y presidente de Strategy） participó en el podcast “What Bitcoin Did” y señaló una nueva directriz: el verdadero éxito de Bitcoin no radica en los precios a corto plazo, sino en la adopción institucional y fundamental. Afirma que toda la industria está enfrentando un punto de inflexión que debe ser reformulado. Los múltiples avances regulatorios y tecnológicos logrados en 2025 sirven como nuevos indicadores de éxito.

Cuatro avances fundamentales que trajo el cambio en las directrices regulatorias de 2025

El cambio radical en la industria se refleja en la adopción institucional, no en las fluctuaciones de precios a corto plazo. Según セイラー氏, la tendencia indica que las empresas que poseen Bitcoin en sus balances, que en 2024 eran entre 30 y 60, alcanzarán aproximadamente 200 a finales de 2025, lo que demuestra que los fundamentos siguen siendo sólidos.

El primer punto de inflexión fue la recuperación del mercado de seguros. Cuando セイラー氏 compró Bitcoin en 2020, fue dado de baja por una compañía de seguros. En ese momento, poseía activos por miles de millones de dólares, pero sin cobertura de seguros, tuvo que cubrir los riesgos con fondos propios. Sin embargo, en 2025, esta situación cambió radicalmente: la cobertura de seguros fue restablecida y la tenencia de Bitcoin por parte de las empresas ahora está justificada en el mercado.

Luego, la transformación en las normas contables permitió reconocer beneficios. La introducción de la contabilidad a valor razonable permitió a las empresas registrar ganancias no realizadas de capital. Además, el problema del impuesto mínimo alternativo para las corporaciones se resolvió en 2025 gracias a directrices gubernamentales proactivas, eliminando obstáculos fiscales para la estrategia de tenencia de Bitcoin en empresas cotizadas.

El entorno regulatorio también cambió de manera dramática. Bitcoin fue oficialmente reconocido por los gobiernos como el principal y más grande producto digital del mundo. La mayoría de los grandes bancos en EE. UU. comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por IBIT (iShares Bitcoin Trust), y aproximadamente una cuarta parte de los bancos planea ofrecer préstamos respaldados directamente por Bitcoin (BTC). JPMorgan Chase y Morgan Stanley están en conversaciones sobre la compra y gestión de Bitcoin.

La madurez de la infraestructura del mercado también simboliza esta nueva era. En la Bolsa de Futuros de Chicago (CME), se avanzó en la comercialización de derivados de Bitcoin, y se implementó un mecanismo físico de emisión y redención que permite intercambiar, sin impuestos, Bitcoin por IBIT o viceversa, por montos de hasta un millón de dólares.

Una nueva reformulación que trasciende las fluctuaciones de precios a corto plazo: establecimiento de una perspectiva a largo plazo

セイラー氏 enfatiza una nueva directriz: las predicciones de precios a corto plazo son inútiles. Aunque Bitcoin alcanzó un máximo histórico hace 95 días, la preocupación de algunos participantes del mercado por las fluctuaciones posteriores refleja que han perdido de vista la esencia de la filosofía de Bitcoin, que es una “baja preferencia temporal”.

Al revisar los movimientos ideológicos históricos, quienes se dedican con pasión a algo suelen dedicar una década o más a ello. Muchas veces, incluso 10 o 20 años. Si el objetivo es la comercialización de Bitcoin, se requiere una perspectiva de años, no de semanas o meses. Evaluando con una media móvil de 4 años, el rendimiento de Bitcoin muestra una tendencia extremadamente optimista. Esta reformulación del éxito debe ser la guía principal, más importante que las fluctuaciones de precios a corto plazo.

セイラー氏 afirma que los últimos 90 días fueron una “gran oportunidad para que los inversores visionarios aumentaran sus compras de Bitcoin”, y destaca que la industria y la red tecnológica avanzan en la dirección correcta.

La capitalización universal de Bitcoin: una nueva directriz para la adopción empresarial

セイラー氏 sostiene que todas las familias y empresas deberían poder comprar Bitcoin. Para las empresas en pérdidas, poseer Bitcoin y mejorar su balance es una estrategia legítima. Para las empresas rentables, puede traducirse en un aumento de ingresos.

Por ejemplo, una empresa con pérdidas anuales de 10 millones de dólares podría poseer 100 millones de dólares en Bitcoin y generar 30 millones de dólares en ganancias de capital. En este caso, el foco de las críticas no debería ser la “compra de Bitcoin”, sino las “pérdidas continuas”. Esta directriz sugiere una reformulación de los criterios de evaluación en toda la industria.

Las empresas que poseen Bitcoin pueden compararse con fábricas equipadas con infraestructura eléctrica. No es solo un producto especulativo, sino una herramienta para mejorar la productividad, una “capital universal en la era digital”. Existen en el mundo unas 400 millones de empresas. La pregunta de si el mercado aceptará la adopción de Bitcoin por 200 empresas refleja que se ha perdido esta nueva directriz, señala セイラー氏.

Mercado de crédito digital: la nueva directriz de Strategy para un mercado de 10 billones de dólares

セイラー氏 afirma que la visión de Strategy no se centra en la banca, sino en ingresar en el mercado de “crédito digital”. Utilizar las reservas en dólares para fortalecer la solvencia de las empresas y abrir camino a un enorme mercado de préstamos digitales.

El potencial del mercado de productos de crédito digital podría alcanzar teóricamente los 10 billones de dólares. Si se captura el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., el tamaño sería de 10 billones de dólares. Considerando cuántas empresas emiten deuda senior o crédito corporativo, el mercado aún no está saturado.

Las áreas aún por explorar son vastas: derivados respaldados por Bitcoin, bolsas de intercambio de Bitcoin, e incluso aseguradoras que utilizan Bitcoin como capital. Actualmente, ninguna aseguradora en el mundo utiliza Bitcoin como garantía o capital, pero esto representa una gran oportunidad de crecimiento para toda la industria, afirma セイラー氏.

La razón por la que Strategy no entra en la banca es para evitar dispersar el enfoque. セイラー氏 enfatiza que para transformar el sistema monetario, bancario y de crédito global, se requiere una atención total.

Asegurar reservas en dólares es una estrategia para mejorar la solvencia y la percepción de las empresas ante los inversores de crédito. Los inversores que compran crédito temen la volatilidad de Bitcoin y las acciones, pero buscan los activos con mayor solvencia. Para convertirse en el líder en crédito digital, mantener reservas en dólares para fortalecer la solvencia y mejorar la oferta es fundamental en esta reformulación de la estrategia.

La filosofía fundamental de Strategy es simple: Bitcoin es capital digital, y Strategy es crédito digital. El valor de las acciones de las empresas no solo depende de cómo utilizan su capital actualmente, sino también de lo que harán en el futuro. La idea de que algunas acciones aún no se han implementado, pero podrían hacerse realidad, refleja la importancia de una visión a largo plazo para toda la industria.