EUR/USD Espera en 1.1650 mientras los datos de nóminas se acercan en el horizonte

El par de divisas EUR/USD se está consolidando alrededor de 1.1650 a medida que los participantes del mercado adoptan una postura cautelosa antes del muy esperado informe de (NFP) de Estados Unidos. El par se ha estabilizado tras una racha de cinco días de pérdidas, con la actividad de trading concentrada dentro de un rango estrecho durante las sesiones matutinas asiáticas del viernes.

Panorama económico en la Eurozona señala una recuperación modesta

Los datos recientes de la Comisión Europea pintan un cuadro de estabilización gradual en la economía de la Eurozona. El Índice de Clima Empresarial se recuperó a -0.56 en diciembre, mejorando desde la lectura de -0.66 del mes anterior. Este modesto repunte sugiere que el sentimiento empresarial puede estar estabilizándose tras un período prolongado de debilidad.

La confianza del consumidor también mostró resistencia, subiendo a -13.1 desde -14.6, lo que indica que los hogares están gradualmente volviéndose menos pesimistas respecto a las perspectivas económicas. Sin embargo, el Indicador de Sentimiento Económico bajó ligeramente a 96.7 desde 97.1, sugiriendo señales mixtas en la perspectiva económica general.

En cuanto a la inflación, el Índice de Precios al Productor de la Eurozona subió un 0.5% mes a mes en noviembre, una aceleración respecto al aumento del 0.1% del mes anterior y superando las previsiones del mercado del 0.2%. Las comparaciones interanuales mostraron una caída del 1.7% en los precios al productor, marcando el cuarto mes consecutivo de disminuciones anuales en los precios. Mientras tanto, el desempleo en la zona del euro bajó al 6.3% en noviembre desde el 6.4%.

Mano firme del BCE respaldada por expectativas de inflación

El Vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, reafirmó el jueves que los niveles actuales de las tasas de interés siguen siendo “apropiados”, enfatizando que el crecimiento de los precios se ha alineado con el objetivo del banco central, aunque persiste la incertidumbre. Este mensaje dovish subraya la preferencia del BCE por la continuidad en la política.

Según análisis de los estrategas de BBH FX, la última encuesta de expectativas de inflación de los consumidores revela que las expectativas de inflación permanecen ancladas en niveles plurianuales. La encuesta de expectativas de los consumidores de noviembre del banco central demuestra que las expectativas de inflación a medio plazo se mantienen estables en todos los horizontes medidos: expectativas a un año en 2.8%, a tres años en 2.5% y a cinco años en 2.2%. Estas cifras proporcionan una fuerte justificación para que el BCE mantenga su tasa de política actual en 2.00%.

Datos laborales de EE. UU. respaldan la fortaleza del dólar

El dólar estadounidense ha ganado terreno tras los recientes informes del mercado laboral, que actuaron como un viento en contra para el par EUR/USD. El Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 208,000 en la semana que terminó el 3 de enero, ligeramente por debajo del consenso del mercado de 210,000 pero por encima del nivel revisado de 200,000 de la semana anterior. Este modesto aumento sugiere un debilitamiento gradual en las condiciones laborales.

Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo aumentaron a 1.914 millones desde 1.858 millones, señalando una expansión en la cantidad de personas recibiendo beneficios por desempleo de forma continua. El informe de NFP de diciembre, que se espera muestre la creación de 60,000 empleos—una disminución respecto a los 64,000 de noviembre—podría ofrecer una perspectiva adicional sobre la dirección de la política de la Reserva Federal y el impulso del mercado laboral de cara a 2025.

¿Qué sigue para el EUR/USD?

El par sigue siendo vulnerable a una mayor presión a la baja a medida que el USD se fortalece, aunque el compromiso firme del BCE con la estabilidad de la política en 2.00% continúa apoyando al euro frente a caídas más drásticas. Es probable que los datos de NFP sean el principal catalizador para determinar si el EUR/USD puede establecer un suelo significativo cerca de los niveles actuales o si enfrentará una mayor presión de venta.