Oportunidades en la bolsa asiática hoy: Guía práctica para 2024

La sabiduría de Benjamin Graham sigue siendo válida: los mercados se vuelven más seguros cuando los precios caen y más riesgosos cuando suben. Desde esta óptica, la bolsa asiática hoy presenta un panorama particularmente atractivo para quienes buscan entradas estratégicas. Los mercados financieros asiáticos, especialmente en China, han experimentado correcciones significativas que podrían traducirse en oportunidades de valor para 2024.

El escenario actual de los mercados asiáticos

El debate central gira en torno a los desafíos internos de China y qué acciones tomará su gobierno. La magnitud del ajuste es considerable: desde los máximos de 2021, las tres principales bolsas chinas han perdido aproximadamente 6 trillones de dólares en capitalización de mercado.

El desempeño ha sido severo durante el período 2021-2024:

• China A50: caída de 44,01%
• Hang Seng: retroceso de 47,13%
• Shenzhen 100: baja de 51,56%

Estos números reflejan la confluencia de múltiples factores: el legado de políticas restrictivas de COVID, presión regulatoria sobre tecnológicas, crisis estructural inmobiliaria, debilitamiento de la demanda internacional y tensiones comerciales con Estados Unidos en torno a semiconductores de alto rendimiento.

La economía china ha ralentizado su crecimiento significativamente y enfrenta retos estructurales cada vez más evidentes. La inversión extranjera directa se contrae, la manufactura se redirecciona hacia otros emergentes como India, Indonesia y Vietnam, mientras la pirámide poblacional china muestra envejecimiento acelerado y tasas de natalidad deprimidas.

Medidas de estímulo: ¿Suficientes?

Ante esta situación, el banco central chino (PBOC) ha implementado reducciones del coeficiente de reservas obligatorias de 50 puntos básicos, liberando aproximadamente 1 trillón de yuanes (139,45 mil millones de dólares) hacia el sistema.

Sin embargo, la iniciativa más agresiva aún en discusión es un paquete de rescate valuado en 2 trillones de yuanes (278,90 mil millones de dólares), financiado con fondos offshore de empresas estatales. Este capital se destinaría a compras masivas de acciones para contrarrestar la venta generalizada.

Complementariamente, la tasa preferencial de crédito a un año ha descendido progresivamente desde finales de 2021, ubicándose actualmente en 3,45%. La región asiática experimenta presiones deflacionarias que señalan contracción del consumo interno.

Aunque estas medidas no sorprenden—se anticipaban desde hace meses—su tardanza y falta de coordinación dentro de una estrategia integral genera incertidumbre sobre su efectividad. China cerró 2023 con crecimiento de 5,2%, por debajo de expectativas y lejos del dinamismo de décadas anteriores.

Geografía y jerarquía de los mercados financieros asiáticos

Asia representa el continente más extenso y poblado del planeta. El desplazamiento del eje económico mundial hacia esta región durante décadas ha generado oportunidades inversoras sin precedentes, aunque distribuidas desigualmente.

China domina con tres de las mayores bolsas asiáticas: Shanghai (la más grande regional con capitalización de 7.357 trillones de dólares), Hong Kong y Shenzhen. Estas tres plazas albergan más de 6.800 empresas, aunque con restricciones para inversores extranjeros minoristas.

India, quinta economía mundial, concentra su mercado en la Bolsa de Bombay, que ofrece exposición a más de 5.500 compañías.

Tokio, otrora mayor bolsa asiática hace décadas, ahora ocupa segundo lugar con capitalización de 5.586 trillones de dólares, desplazada por el ascenso chino.

Entre economías medianas desarrolladas destacan Corea del Sur, Australia, Taiwán, Singapur y Nueva Zelanda. En el segmento emergente operan Indonesia, Tailandia, Filipinas, Vietnam y Malasia.

Shenzhen registra capitalización de 4.934 trillones y Hong Kong de 4.567 trillones, consolidando a China con una cuota combinada de 16,9 trillones de dólares. Los restantes mercados asiáticos significativos son India, Corea del Sur, Australia y Taiwán.

Horarios operacionales: Maximizar el solapamiento

Para quienes operen desde Europa, los horarios de bolsa asiática hoy requieren precisión. Operando desde Madrid (CET/GMT+1):

• Tokio (GMT+9): diferencia de 8 horas
• Shanghai, Shenzhen, Hong Kong (GMT+8): diferencia de 7 horas

El solapamiento óptimo ocurre entre 2:30 a.m. y 8:00 a.m. (hora Madrid), cuando simultáneamente cotizan los cuatro principales mercados. Esta ventana garantiza volumen y liquidez en acciones y derivados (futuros, CFD), multiplicando oportunidades operativas.

El concepto de “solapamiento asiático” es fundamental: permite aprovechar movimientos con alta liquidez sin ser operador nocturno permanente.

Desafíos estructurales de la región

La región Asia-Pacífico afronta cuatro retos mayores:

1. Inestabilidad geopolítica: La Península de Corea, el Mar de China Meridional, el Estrecho de Taiwán y la frontera Indo-China representan focos potenciales de escalada. El rol estadounidense como socio de seguridad es variable.

2. Desaceleración económica: China, motor regional, enfrentará crecimiento más moderado con efectos secundarios en comercio, inversión y turismo. La recuperación pos-COVID aún se consolida.

3. Transición demográfica acelerada: Envejecimiento poblacional, urbanización creciente y migración presionan sobre seguridad social, recursos ambientales y mercado laboral.

4. Cambio climático: La región es vulnerable a eventos climáticos extremos, pérdida de biodiversidad e inseguridad alimentaria, siendo responsable de aproximadamente 50% de emisiones globales.

Mientras Estados Unidos mantiene hegemonía con 58,4% del mercado global (2022), los tres mayores mercados asiáticos—Japón, China y Australia—concentran apenas 12,2%. Japón ostentaba 40% en 1989, recordatorio de dinámicas de largo plazo.

En China específicamente, la intervención estatal podría limitar perspectivas futuras de expansión bursátil, aunque con correcciones actuales, hay oportunidades latentes.

Análisis técnico de principales índices

China A50: Tendencia bajista persistente

Este índice rastrea 50 acciones clase A de Shanghai y Shenzhen, representando empresas más grandes y líquidas. Desde máximos históricos de 20.603,10 dólares (febrero 2021), mantiene tendencia bajista. Actualmente cotiza en 11.160,60 dólares, 9,6% por debajo de la media móvil exponencial de 50 semanas (12.232,90 dólares).

Para confirmar reversión alcista se requiere ruptura sostenida de tendencia y media móvil, con el RSI superando su zona media hacia sobrecompra. Niveles clave: soporte en 8.343,90 dólares (mínimos agosto 2015) y resistencia en 15.435,50 dólares (máximos mayo 2015).

Hang Seng: Consolidación depresiva

Rastrea empresas cotizadas en Hong Kong (más de 80 compañías, 65% capitalización bolsa). Cotiza actualmente en 16.077,25 HK$, por debajo tanto de línea de tendencia bajista como de media de 50 semanas. RSI nuevamente en consolidación bajista. Próximas resistencias en 18.278,80 y 24.988,57 HK$, ambas distantes sin cambios económicos tangibles.

Shenzhen 100: Sobreventa técnica

Mide desempeño de 100 principales acciones clase A de Shenzhen. Desde máximos de 8.234,00 yuanes (febrero 2021) descendió a 3.838,76 yuanes, 16,8% bajo media de 50 semanas. RSI aproximándose a sobreventa (30), indicando potencial rebote técnico. Soportes mayores en 2.902,32 yuanes (mínimos diciembre 2018) y resistencia en 4.534,22 yuanes (máximos noviembre 2010).

Empresas cotizadas: De estatales a tech

Las corporaciones chinas líderes rivalizan con gigantes occidentales. State Grid, mayor empresa servicios básicos mundial, generó 530 billones de dólares en ingresos (2022). Walmart y Amazon lideraron occidente con 611 y 514 billones respectivamente.

La mayoría de líderes chinos operan en sectores tradicionales (utilities, construcción, banca, energía) bajo propiedad estatal, con restricciones para minoristas extranjeros.

No obstante, empresas como JD.com (156 billones ingresos), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop y el fabricante BYD operan bajo modelos más abiertos. Estas acciones son accesibles vía ADRs en bolsas occidentales.

Alternativamente, derivados como Contratos por Diferencia permiten especulación sin posesión del activo subyacente, negociables en plataformas especializadas.

Recomendación para 2024

Si deseas invertir o especular en la bolsa asiática hoy, el factor decisivo será seguir anuncios sobre estímulos monetarios, fiscales y regulatorios. Las correcciones presentes generan oportunidades de compra a largo plazo, pero solo si las autoridades chinas implementan paquetes de estímulo coherentes y efectivos que reactiven la economía.

La región asiática mantiene potencial transformador, pero 2024 será año de validación de políticas y ajustes estructurales. Posicionarse estratégicamente hoy podría resultar en ganancias significativas cuando la recuperación se consolide.