Comparativa de canales de inversión en oro: análisis completo de los riesgos y beneficios de las cinco principales formas de compra y venta

¿Aún hay oportunidad de invertir en oro? Una mirada a la tendencia del precio del oro

El precio del oro experimentó una gran volatilidad en 2022-2023, cayendo desde un máximo de 2000 dólares a menos de 1700 dólares, principalmente debido a conflictos geopolíticos y a las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. Al entrar en 2024, el precio del oro alcanzó nuevos máximos, con las compras netas de oro por parte de bancos centrales globales llegando a 1045 toneladas (tres años consecutivos por encima de las 1000 toneladas), impulsando directamente el precio por encima de los 2700 dólares. Para 2025, el precio internacional del oro ya superó los 3700 dólares, y Goldman Sachs estima que en 2026 alcanzará los 4000 dólares por onza.

Aunque a largo plazo el panorama es alcista, el precio del oro está influenciado por múltiples factores, por lo que su tendencia a corto plazo es difícil de predecir. Para los inversores que buscan aumentar su patrimonio a largo plazo, lo importante no es esperar a que suba, sino encontrar el momento adecuado para entrar. Para los traders que buscan mayores beneficios y están dispuestos a asumir riesgos, las operaciones a corto plazo y en ondas pueden obtener beneficios a través de las diferencias de precio.

¿Cómo comprar oro de la forma más rentable? La estrategia de inversión lo decide todo

La elección del método de compra y venta de oro depende completamente de tus objetivos de inversión. ¿Es para preservar valor y protegerse de la inflación, o para aprovechar la volatilidad y obtener beneficios por diferencia de precio? Diferentes intenciones de inversión requieren diferentes herramientas.

Inversores a largo plazo para conservación de valor deben considerar oro físico, cuentas de oro o ETFs de oro, que tienen costos relativamente transparentes y riesgos bajos, aunque con rentabilidades limitadas.

Inversores en trading a corto plazo pueden centrarse en futuros de oro y contratos por diferencia (CFD), que ofrecen apalancamiento y mecanismos de negociación bidireccional, permitiendo captar rápidamente las fluctuaciones de precio y obtener beneficios.

Tabla comparativa de las cinco principales formas de comprar y vender oro

Inversión en oro físico: compromiso tangible para protección tradicional

Comprar oro físico incluye lingotes, barras y monedas conmemorativas, generalmente adquiridos en bancos o joyerías. Se recomienda comprar lingotes directamente, evitando joyas y monedas conmemorativas, ya que estas incluyen costos de fabricación y al venderlas se deben pagar comisiones y costos por desgaste, lo que no resulta rentable.

La característica principal del oro físico es que no genera intereses, además de que implica costos de almacenamiento y seguros. Tiene menor liquidez y puede ser difícil de vender rápidamente. Sin embargo, como activo de protección, su sensación de tangibilidad y valor de conservación lo hacen atractivo para muchos inversores, especialmente para coleccionistas y para la asignación de patrimonio a largo plazo.

Para grandes cantidades, se recomienda comprar directamente en bancos, que ofrecen mayor seguridad pero cobran costos de custodia; para cantidades menores, las joyerías son una opción, asegurando la pureza. En temas fiscales, las transacciones de oro físico por más de 50,000 NTD deben declararse como ingreso de comercio personal.

Adecuado para: coleccionismo, protección, conservación de valor
Ventajas: riesgo bajo, operación sencilla
Desventajas: precio elevado, requiere almacenamiento, costos adicionales

Cuenta de oro: compra y venta en papel sin poseer físicamente el activo

La cuenta de oro (oro en papel) permite a los inversores evitar la molestia de custodiar físicamente el oro. Los bancos custodian el oro en nombre del cliente, quien solo realiza operaciones mediante registros en la cuenta. Grandes bancos como Bank of Taiwan, CTBC, First Bank ofrecen este servicio. La cuenta de oro puede canjearse por oro físico, siendo una de las herramientas más flexibles para conservar valor.

Actualmente, los bancos ofrecen tres tipos de cuentas de oro: compra en moneda local (NTD), compra en divisas extranjeras y cuentas duales. La compra en NTD implica riesgo cambiario, mientras que la compra en divisas tiene costos de cambio. En todos los casos, las comisiones son de costos de fricción moderados, y las operaciones frecuentes acumulan gastos considerables.

Las ganancias se consideran ingresos por transacciones patrimoniales y deben declararse en el impuesto sobre la renta personal del año siguiente. Las pérdidas también se pueden deducir y, si no se usan por completo, se pueden transferir a los tres años siguientes.

Adecuado para: inversión a largo plazo con bajo costo, operaciones de baja frecuencia
Ventajas: riesgo bajo, pequeñas cantidades, canje por oro físico posible
Desventajas: horario limitado, solo se puede comprar barato y vender caro, costos de cambio de divisa difíciles de controlar

ETF de oro: inversión sencilla mediante fondos

El ETF de oro (fondos indexados en oro) permite a los inversores minoristas participar fácilmente en el mercado del oro. Se puede invertir en ETF de oro en Taiwán(00635U), en ETF de oro en EE. UU.(GLD) o(IAU), entre otros.

La estructura de costos incluye: en Taiwán, gestión anual del 1.15% más comisiones y impuestos; en EE. UU., gestión anual del 0.4% más costos de cambio de divisa; en IAU, gestión anual del 0.25% más costos de cambio.

Los ETF de oro tienen buena liquidez y bajo umbral de inversión, pero solo permiten comprar en largo, no en corto, siendo adecuados para principiantes y pequeños inversores para inversiones a largo plazo. Se puede comprar a través de brokers locales en Taiwán o en brokers internacionales en EE. UU., cada uno con ventajas distintas.

Adecuado para: inversión a largo plazo con bajo costo, operaciones de baja frecuencia
Ventajas: fácil de comprar y vender, bajo umbral de inversión
Desventajas: atención a las comisiones de gestión, limitaciones en horarios de negociación

Futuros de oro: herramienta avanzada para operaciones bidireccionales

Los futuros de oro tienen como referencia el oro internacional, y las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia entre los precios de entrada y salida. En comparación con el mercado spot, los futuros ofrecen negociación bidireccional, horarios extendidos y menores costos de mantenimiento, siendo ideales para operaciones a corto plazo y para inversores profesionales.

Tras depositar margen, se puede operar con apalancamiento. Los precios de los futuros de oro están vinculados 24 horas con los mercados internacionales, dificultando su manipulación. La desventaja es que todos los contratos tienen fecha de vencimiento, por lo que hay que hacer rollover o cerrar posiciones antes de la expiración. El apalancamiento amplifica tanto beneficios como pérdidas, por lo que requiere gestión cuidadosa del capital.

Fiscalmente, las ganancias por operaciones con futuros no están gravadas, solo se aplica un impuesto del 0.0000025% sobre la transacción.

En Taiwán, los futuros se negocian en la Bolsa de Futuros de Taiwán en horarios limitados; en el extranjero, los brokers ofrecen casi 24 horas de negociación, con mayor liquidez y volumen.

Adecuado para: trading a corto plazo, ondas, fondos grandes
Ventajas: negociación T+0, bidireccional, apalancamiento para mayor eficiencia del capital
Desventajas: alto riesgo por apalancamiento, necesidad de gestionar vencimientos y rollover

CFD de oro: el derivado con menor barrera de entrada

El CFD de oro (contrato por diferencia) sigue el precio del oro spot, sin poseer físicamente el activo, y no tiene fecha de vencimiento, siendo más flexible que los futuros. Permite operaciones en ambas direcciones, con barreras de entrada muy bajas, apalancamiento flexible y comisiones principalmente por spread y costos overnight.

Analizar la tendencia del precio del oro mediante CFD es más sencillo que seleccionar acciones, siendo una vía rápida para ingresar en el mercado del oro. Los beneficios obtenidos en el comercio internacional de oro se consideran ingresos en el extranjero, y si superan los 100万円 NTD en un año, deben incluirse en la declaración de impuestos personal.

Diferencias clave entre futuros y CFD:

• Los CFD requieren menor margen y no tienen tamaño de contrato fijo
• Los CFD no vencen, los futuros sí
• Los CFD no tienen comisiones ni impuestos de transacción, los futuros sí
• Los CFD requieren menos fondos, siendo más adecuados para pequeños inversores

Adecuado para: operaciones a corto plazo, ondas, fondos pequeños
Ventajas: bajo umbral, bidireccional, T+0, fácil apertura de cuenta
Desventajas: alto riesgo por apalancamiento, requiere cierta experiencia en trading

Marco de decisión para invertir en oro

Elegir la forma correcta de comprar y vender oro depende de definir claramente tus objetivos y tolerancia al riesgo.

Para protección y cobertura contra la inflación, las opciones más seguras son oro físico, cuentas de oro y ETFs, con rentabilidad limitada pero menor volatilidad.

Para obtener beneficios por diferencia de precio, los traders a corto plazo pueden aprovechar las ventajas de los futuros con sus especificaciones y horarios, o elegir CFD por su flexibilidad y bajo costo de entrada.

En cualquier caso, debes prestar atención a:

• Implicaciones fiscales: diferentes formas de inversión tienen distintos tratamientos fiscales
• Estructura de costos: comisiones, gestión, cambio de divisas acumulados
• Gestión del riesgo: especialmente en herramientas apalancadas, para evitar liquidaciones
• Liquidez: asegurando poder entrar y salir rápidamente cuando sea necesario

¿Por qué el oro se ha convertido en un activo imprescindible en la cartera?

El oro, como activo con alta volatilidad, no ofrece intereses fijos como los depósitos a plazo, ni potencial ilimitado como los futuros de acciones. Sin embargo, su posición única radica en ofrecer sensación de seguridad y confianza en el mercado, ayudando a los inversores a afrontar la incertidumbre y las crisis financieras.

Casi todas las instituciones financieras recomiendan incluir oro en la cartera, con una proporción no inferior al 10%. Cada vez que la inflación o la inestabilidad del mercado aumentan, la demanda de oro se dispara.

Históricamente, eventos de riesgo sistémico — impactos económicos globales, conflictos geopolíticos, guerras — suelen provocar grandes fluctuaciones en el precio del oro. Tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, el precio alcanzó los 2069 dólares, y recientemente superó los 3700 dólares, como prueba de ello.

Por su tamaño y larga historia, el mercado internacional del oro refleja rápidamente los eventos sistémicos, lo que provoca subidas y bajadas abruptas. Por ello, muchos inversores usan el oro como herramienta para obtener beneficios en operaciones a corto plazo o como cobertura en su portafolio.

No hay una única respuesta para comprar oro de la forma más rentable; lo importante es elegir la estrategia que mejor se adapte a tu estilo de inversión. Comprender los costos, beneficios y riesgos de cada herramienta es la clave para una decisión inteligente.