Guía de inversión en oro 2025: Análisis completo de la tendencia de precios y estrategias operativas

Estado actual del mercado del oro: patrón de consolidación tras nuevos máximos

Desde 2024-2025, la incertidumbre económica global continúa en aumento, y el oro ha vuelto a ser el centro de atención del mercado. El oro en efectivo internacional(XAU/USD) rompió en octubre la barrera histórica de 4.400 dólares por onza, seguido de una corrección técnica, pero la participación del mercado sigue siendo intensa. Según datos de Reuters, el aumento del oro en este ciclo se acerca a su nivel más alto en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010.

Frente a esta tendencia, los inversores en general están en un dilema: ¿ya es demasiado tarde para comprar? ¿Tiene aún espacio para subir el precio del oro en el futuro? Para responder a estas preguntas, primero es necesario entender la lógica central de la volatilidad del precio del oro.

Los tres principales impulsores detrás de la tendencia del precio del oro

Incertidumbre política que impulsa la demanda de refugio

Las políticas arancelarias lanzadas de manera intensiva tras la llegada del nuevo gobierno de EE. UU. han actuado como catalizador para la ola alcista del oro en 2025. La experiencia histórica indica que durante periodos de incertidumbre política, el precio del oro suele experimentar un aumento a corto plazo del 5-10% (como en la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018). Los continuos ajustes en las políticas comerciales aumentan las expectativas de riesgo en el mercado, elevando la demanda de activos de refugio por parte de los inversores.

Impacto a largo plazo de la política de tasas de interés de la Reserva Federal

La caída en las tasas de interés del dólar tiene un efecto directo en la elevación del precio del oro. Cuando los bancos centrales bajan las tasas, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye, fortaleciendo su atractivo relativo. Existe una correlación negativa clara entre el precio del oro y las tasas de interés reales: cuando las tasas bajan, el precio del oro sube.

Tasa de interés real = tasa nominal - inflación. Las decisiones de política de la Reserva Federal afectan directamente los niveles de las tasas nominales, lo que explica por qué las fluctuaciones en el precio del oro casi se ajustan completamente a los cambios en las expectativas de recortes de tasas de la Fed. Según las herramientas de tasas de interés del CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%. Los inversores pueden seguir estos datos con la herramienta FedWatch, que es clave para juzgar la tendencia del oro.

Es importante notar que, tras la reunión del FOMC en septiembre, el precio del oro cayó, ya que el recorte de 25 puntos básicos ya había sido descontado por el mercado, y Powell calificó esto como una “reducción de riesgos gestionada”, sin insinuar recortes continuos, lo que afectó las expectativas de mayor flexibilización.

Los bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro

Según la Asociación Mundial del Oro(WGC), las compras netas de oro por parte de los bancos centrales en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado, pero aún muy superior a otros momentos.

El informe de encuestas a bancos centrales publicado por WGC en junio muestra que el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que en los próximos cinco años aumentarán “moderada o significativamente” su participación en oro, mientras que la mayoría espera que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto refleja un cambio profundo en la estructura de los activos de reserva internacionales.

Otros factores que respaldan la tendencia del precio del oro

Expectativas de política monetaria flexible en un entorno global de alta deuda

Para 2025, la deuda global alcanza los 307 billones de dólares(datos del FMI). Los altos niveles de deuda limitan la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los países, y el mercado en general espera que las políticas monetarias sean más laxas, lo que reduce las tasas reales y refuerza de manera indirecta la propuesta de valor del oro.

Disminución marginal de la confianza en el dólar

Cuando el dólar se debilita o la confianza del mercado disminuye, el oro en dólares tiende a beneficiarse, atrayendo flujos de capital. Esto constituye un soporte estructural para el precio del oro.

Prima por riesgo geopolítico

El conflicto entre Rusia y Ucrania, la situación en Oriente Medio y otros factores continúan elevando la demanda de refugio en metales preciosos, lo que puede generar volatilidad a corto plazo y flujos de capital.

Efecto de las redes sociales en la entrada de fondos a corto plazo

La cobertura mediática constante y el sentimiento en las comunidades generan una entrada masiva de fondos a corto plazo en el mercado del oro, amplificando la volatilidad alcista. Es importante destacar que estos factores a corto plazo pueden causar movimientos bruscos, pero no necesariamente indican una tendencia a largo plazo.

Predicciones de precios del oro por instituciones internacionales

Aunque en las últimas semanas se han visto correcciones técnicas, las principales instituciones mantienen una visión optimista a medio y largo plazo sobre el oro:

• El equipo de commodities de JP Morgan considera que la corrección actual es una “ajuste saludable” y mantiene una visión alcista a largo plazo, elevando su objetivo para el Q4 de 2026 a 5.055 dólares/oz.
• Goldman Sachs reafirma su objetivo para finales de 2026 en 4.900 dólares/oz.
• Bank of America es más agresivo y eleva su objetivo para 2026 a 5.000 dólares/oz, y su estratega afirma que el oro podría incluso superar los 6.000 dólares el próximo año.

En el mercado minorista también hay reacciones similares. Marcas de joyería reconocidas en el país, como Chow Tai Fook, Luk Fook y Chow Sang Sang(, mantienen los precios de referencia para joyas de oro de 1.100 yuanes/gramo o más, sin mostrar caídas evidentes.

Cómo deben actuar los inversores ante la tendencia del oro

) Para traders experimentados a corto plazo

El mercado de consolidación ofrece muchas oportunidades para operaciones a corto plazo. En un entorno de liquidez abundante, la dirección de las subidas y bajadas a corto plazo es relativamente fácil de determinar, especialmente en fases de movimientos bruscos, donde la fuerza de compra y venta es claramente visible. Los traders con experiencia pueden aprovechar las tendencias para obtener beneficios, pero deben seguir de cerca los datos del calendario económico, especialmente antes y después de la publicación de indicadores económicos clave de EE. UU.

Para inversores novatos

Si quieres aprovechar las fluctuaciones recientes para operaciones a corto plazo, recuerda: empieza con pequeñas cantidades, nunca apuestes todo de una vez. La pérdida de control emocional puede llevar a decisiones irracionales, que pueden resultar en pérdidas o incluso en la pérdida total del capital.

Los poseedores de oro físico a largo plazo deben estar preparados mentalmente: aunque la lógica de una tendencia alcista a largo plazo sigue vigente, deben soportar posibles movimientos bruscos en el medio. La amplitud media anual del oro alcanza el 19.4%, no inferior al 14.7% del S&P 500.

Para gestores de activos

Incluir oro en una cartera de inversión es viable, pero hay que tener en cuenta que la volatilidad del oro no es baja, y no se debe poner todo el patrimonio en ello. La diversificación es más prudente. Para maximizar beneficios, se puede mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para operaciones a corto plazo, especialmente en los momentos en que los datos económicos de EE. UU. se publican y las volatilidades se amplifican. Pero esto requiere experiencia y capacidad de gestión del riesgo.

Consejos importantes para invertir en oro

Comprensión del ciclo temporal

La inversión en oro tiene un ciclo muy largo; comprar como protección de valor requiere un horizonte de más de 10 años para confirmar beneficios, aunque en ese período el valor puede duplicarse o reducirse a la mitad.

Consideraciones de costos

El costo de transacción del oro físico es relativamente alto, entre el 5% y el 20%, lo que puede erosionar significativamente las ganancias iniciales.

Diversificación del riesgo

No se recomienda concentrar excesivamente en oro; además, para los inversores en Taiwán, las fluctuaciones en el tipo de cambio dólar/taiwanés pueden afectar los beneficios finales en moneda local.

Seguimiento del mercado

Vigilar de cerca los datos económicos de EE. UU. y las tendencias antes y después de las reuniones de la Reserva Federal, ya que estos periodos suelen ser los más volátiles, tanto en riesgo como en oportunidad.