Guía de negociación de límites máximos y mínimos de subida y bajada de acciones: estrategias imprescindibles para inversores

¿Qué hacer cuando una acción alcanza el límite de subida?

Cuando una acción alcanza el límite de subida, muchos inversores novatos caen en dos extremos: o se apresuran a comprar en la subida o abandonan por completo la participación. Pero en realidad, la respuesta correcta depende de una comprensión profunda de por qué la acción ha llegado a ese límite.

El análisis racional es la clave. Si el límite de subida se debe a que la empresa ha publicado datos financieros impresionantes, ha cerrado un pedido importante, o hay noticias favorables en la política, entonces vale la pena considerar posicionarse durante la corrección. Por el contrario, si la subida es solo por especulación a corto plazo o el mercado está demasiado optimista, el riesgo puede ser bastante alto.

En ese momento, los inversores también tienen otra estrategia: buscar acciones relacionadas en la cadena industrial. Por ejemplo, cuando la acción de una empresa líder alcanza el límite de subida, sus proveedores upstream y downstream o competidores en el mismo sector suelen verse también impulsados, por lo que estas acciones podrían tener espacio para intervenir. Para quienes tienen acceso a mercados de EE. UU., también pueden comprar acciones similares listadas en Estados Unidos mediante órdenes de subasta o brokers extranjeros, diversificando así el riesgo de un solo activo.

¿Cómo evaluar cuando una acción alcanza el límite de bajada?

La aparición del límite de bajada suele generar pánico, pero no todas las bajadas deben evitarse. Es crucial distinguir entre dificultades a corto plazo y deterioro de los fundamentos.

Si una acción cae por volatilidad del mercado o noticias negativas a corto plazo, pero los fundamentos de la empresa no cambian, en ese momento puede ser una buena oportunidad para comprar a bajo precio. Mantener la posición actual o realizar pequeñas compras suele ser rentable en la posterior recuperación.

Sin embargo, si la bajada se debe a resultados financieros desastrosos, escándalos en la alta dirección o riesgos sistémicos en la industria, hay que evaluar cuidadosamente si es conveniente cortar la posición para evitar quedar atrapado.

Definiciones reales de límite de subida y bajada

Límite de subida se refiere a que el precio de una acción en un día de negociación alcanza el máximo permitido por la regulación, y no puede seguir subiendo. En esta situación, el software de seguimiento de mercado marcará la acción en rojo, para que los inversores puedan identificarla fácilmente.

Límite de bajada es la situación opuesta: el precio cae hasta el límite mínimo permitido en ese día, sin poder seguir bajando. Las acciones en límite de bajada suelen marcarse en verde.

Por ejemplo, en el mercado de Taiwán, la regulación establece que el porcentaje máximo de variación en un día para acciones listadas o en OTC no puede superar el 10% del precio de cierre del día anterior. Si una acción cerró ayer en 600 yuanes, hoy su precio máximo será 660 yuanes (límite de subida), y el mínimo será 540 yuanes (límite de bajada).

¿Se puede comprar y vender acciones en el límite de subida?

El límite de subida no prohíbe la negociación, los inversores aún pueden realizar órdenes normalmente. La diferencia clave está en la dificultad de la ejecución:

Si colocas una orden de compra, dado que muchas órdenes de compra ya están en el precio límite, tu orden puede tardar mucho en ejecutarse o incluso no ejecutarse en absoluto.

Por otro lado, si colocas una orden de venta, debido a que hay una gran demanda de compra y mucho interés, tus acciones se venderán casi de inmediato. Por eso, el límite de subida se caracteriza por muchas órdenes de compra y pocas de venta.

Mecanismo de compra y venta en el límite de bajada

En contraste con el límite de subida, el límite de bajada también permite la negociación normal, pero la dificultad de compra y venta se distribuye en sentido opuesto:

Si colocas una orden de compra, se ejecutará rápidamente, ya que hay muchas órdenes de venta esperando vender a cualquier precio.

Si colocas una orden de venta, podrías enfrentarte a largas colas, ya que el precio límite de bajada está lleno de órdenes de venta que quieren salir del mercado. En un mercado muy pesimista, hay pocos compradores dispuestos a mantener efectivo.

¿Por qué se activa el límite de subida?

Las noticias positivas son la causa más directa. Cuando una empresa publica resultados trimestrales sólidos, aumenta sus ganancias o obtiene pedidos importantes (como TSMC recibiendo pedidos de Apple o NVIDIA), el precio suele subir hasta el límite. También las políticas favorables, como anuncios de subsidios para energías verdes o apoyo a vehículos eléctricos, pueden impulsar rápidamente el precio de las acciones relacionadas.

Seguir las tendencias de temas populares también es un factor común. Las acciones relacionadas con IA, por ejemplo, suben rápidamente por la demanda de servidores, alcanzando el límite de subida; las acciones biotecnológicas son otro ejemplo de tendencia a largo plazo. En temporadas de cierre de trimestre, los fondos de inversión y las instituciones principales suelen impulsar acciones de diseño de circuitos integrados y otras pequeñas y medianas empresas electrónicas para mejorar su rendimiento, lo que hace que estas acciones sean muy sensibles.

El fortalecimiento técnico también puede impulsar el precio. Cuando el precio rompe zonas de consolidación a largo plazo con volumen, o cuando un alto nivel de margen de préstamo en corto genera presión de compra, las órdenes de compra se agolpan y el precio se bloquea en el límite.

La concentración de chips en grandes inversores también favorece la aparición del límite de subida. La compra constante de fondos extranjeros y fondos de inversión, o que los grandes inversores mantengan muy apretados los chips en acciones pequeñas y medianas, hace que no haya acciones disponibles para vender en el mercado, y con un simple impulso, se bloquea en el límite de subida, sin oportunidad para los minoristas de comprar.

¿Qué causa el límite de bajada en las acciones?

Las noticias negativas son la causa principal. Resultados financieros decepcionantes (pérdidas mayores, caída en margen bruto), escándalos internos (fraudes financieros, implicación de altos ejecutivos), o una recesión en la industria, generan una presión de venta que arrasa con todo.

El pánico en el mercado también es un factor importante. Eventos como la pandemia de COVID-19 en 2020, que provocaron caídas masivas, o la caída de los mercados internacionales, afectaron a muchas acciones, incluyendo a TSMC y otras tecnológicas en Taiwán, que llegaron a límites de bajada.

Las acciones de los grandes fondos institucionales que venden en masa también son peligros ocultos para los minoristas. Acciones que estaban en auge, terminan siendo vendidas por los grandes inversores en niveles altos, atrapando a los pequeños en pérdidas. La liquidación de margen, como en el colapso de las navieras en 2021, provoca ventas masivas en el momento en que se activa la llamada de margen, dejando a los minoristas sin tiempo para escapar.

El quiebre técnico también puede ser muy peligroso. Cuando el precio rompe medias móviles clave como la de un mes o un trimestre, puede activar ventas por stop-loss, o caer con volumen repentino, lo que indica que los grandes inversores están vendiendo en masa, y las órdenes de stop-loss generan caídas en límite.

¿Cómo difiere el control de volatilidad entre el mercado de Taiwán y EE. UU.?

El mercado de Taiwán utiliza el sistema de límites de subida y bajada, pero el mercado de EE. UU. es completamente diferente: no hay límites de subida o bajada, sino que existe el mecanismo de suspensión de mercado.

El mecanismo de suspensión funciona cuando el precio de una acción se mueve en un rango determinado, y el sistema suspende automáticamente la negociación por un tiempo para que los participantes puedan calmarse y evitar pánico.

En EE. UU., hay dos niveles:

Suspensión del mercado general: si el índice S&P 500 cae más del 7% en un día, el mercado cierra durante 15 minutos; si cae más del 13%, también se suspende 15 minutos; y si la caída alcanza el 20%, se cierra el mercado por ese día sin reabrir.

Suspensión de acciones individuales: si una acción sube o baja más del 5% en aproximadamente 15 segundos, se suspende su negociación por minutos u horas, dependiendo del tipo y tamaño de la acción.

¿Qué actitud deben adoptar los inversores?

Al enfrentarse a acciones en límite de subida, el error más común es seguir la tendencia y comprar en la subida. Los novatos suelen comprar cuando la acción está en límite, justo en el pico, y terminan comprando en el máximo. La estrategia correcta es primero entender la causa real del límite: ¿mejoras en los fundamentos o solo especulación del mercado? Solo si la razón es sólida, vale la pena participar.

Para las acciones en límite de bajada, también hay que mantener la calma. No dejarse llevar por el pánico. La caída por volatilidad a corto plazo puede esconder valor, pero si la bajada se debe a una recesión en la industria o a resultados desastrosos, hay que cortar rápidamente. La capacidad de distinguir estas causas determina el éxito o fracaso de la inversión.

Además, no obsesionarse con una sola acción. Cuando una acción sube por noticias positivas y alcanza el límite de subida, se puede considerar invertir en empresas relacionadas en la cadena industrial, o usar canales de inversión en EE. UU. para buscar oportunidades alternativas, participando en temas relacionados y reduciendo la concentración de riesgo en un solo activo.