Cómo elegir entre acciones ordinarias y preferentes según tu perfil de inversor

Cuando decides entrar en el mercado de valores, una de las decisiones más importantes es comprender qué tipo de accionistas preferentes y comunes puedes llegar a ser. No todas las acciones funcionan igual, y elegir la correcta depende directamente de tu horizonte temporal y tolerancia al riesgo.

Las dos caras de la inversión accionaria

Toda empresa cotizada emite principalmente dos categorías de acciones: ordinarias y preferentes. Aunque ambas representan propiedad en la compañía, sus características son casi opuestas. Entender estas diferencias no es un lujo académico, sino una necesidad práctica para cualquiera que quiera invertir de forma inteligente.

La realidad del mercado muestra que los accionistas comunes y los accionistas preferentes tienen intereses y derechos completamente distintos. Mientras algunos buscan influencia en decisiones corporativas, otros simplemente quieren ingresos estables sin involucrarse en la gestión empresarial.

Acciones ordinarias: potencial de crecimiento con volatilidad

Las acciones comunes son el tipo más popular y accesible. Representan una verdadera participación en la propiedad de la empresa, y sus tenedores disfrutan de derechos de voto en asambleas de accionistas. Esto significa que puedes influir en decisiones cruciales como la elección de directivos.

El lado atractivo es el potencial de apreciación del capital. Cuando la empresa prospera, el valor de tus acciones puede crecer significativamente. Los dividendos también pueden ser sustanciales en períodos de rentabilidad alta. Sin embargo, aquí está el punto de quiebre: estos dividendos son variables y no garantizados. En épocas de crisis, podrían desaparecer por completo.

En caso de quiebra empresarial, los accionistas comunes están al final de la fila de compensación, después de acreedores, bonistas y accionistas preferentes. Es el riesgo que aceptas a cambio del potencial de ganancias mayores. Además, estas acciones son altamente líquidas en mercados principales, lo que significa que puedes venderlas rápidamente cuando lo necesites.

Acciones preferentes: seguridad a cambio de control

Las acciones preferentes ocupan un territorio intermedio fascinante: entre la deuda y el capital. Sus características híbridas las hacen particulares.

Primero, los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a voto en decisiones corporativas. Este es el trade-off principal: renuncias a influencia por estabilidad. Los dividendos aquí son fijos o preestablecidos, a menudo acumulativos, lo que significa que si una empresa no puede pagarlos en un período, se acumulan para ser pagados después.

En caso de liquidación, tienes prioridad sobre los accionistas ordinarios, aunque estés por debajo de acreedores y bonistas. Esta posición privilegiada en la jerarquía de pagos es lo que las hace atractivas para inversores conservadores.

Existen variantes especiales: acciones convertibles que se pueden transformar en ordinarias bajo ciertas condiciones, acciones rescatables que la empresa puede recomprar, y acciones participativas cuyos dividendos se vinculan a los resultados financieros. Cada una adapta el instrumento a diferentes estrategias inversoras.

Tabla comparativa: qué te espera con cada tipo

Pasos prácticos para comenzar

Si estás decidido a invertir en ambas categorías, el camino es directo:

Selecciona una plataforma regulada. La seguridad y regulación del bróker no son opcionales. Busca operadores con licencias válidas.

Abre tu cuenta completando datos personales y financieros. Muchas plataformas permiten comenzar con depósitos pequeños.

Realiza un análisis profundo de las empresas que te interesan. Revisa sus estados financieros, sector industrial, posición competitiva y perspectivas de crecimiento.

Ejecuta tus órdenes eligiendo entre compra al mercado (precio actual) u órdenes limitadas (precio específico que estableces). Algunos brókers también ofrecen CFDs sobre estas acciones, permitiéndote operar sin poseerlas directamente.

Qué perfil de inversor eres

Los accionistas comunes suelen ser personas en etapas tempranas o medias de su vida financiera, dispuestas a aceptar volatilidad temporal a cambio de crecimiento a largo plazo. Son emprendedores del portafolio, buscadores de capital appreciation, con horizonte temporal de 10 años o más.

Los accionistas preferentes, por su parte, tienen otro perfil. Frecuentemente son personas cerca de jubilación o en fase de preservación de capital. Priorizan ingresos predecibles, buscan reducir exposición al riesgo y valoran la seguridad sobre las oportunidades espectaculares. Algunos también los usan como vehículo de diversificación, combinando beneficios de renta fija y variable.

La estrategia óptima para muchos es una mezcla: acciones ordinarias para el crecimiento futuro, acciones preferentes para el flujo de efectivo presente. Esto equilibra el portafolio entre riesgo y retorno.

El mercado habla: datos de rendimiento histórico

Un análisis revelador compara el S&P U.S. Preferred Stock Index contra el S&P 500 en un período de cinco años. El índice de acciones preferentes, que representa aproximadamente el 71% del mercado de preferentes negociado en Estados Unidos, cayó un 18,05%. En contraste, el S&P 500 subió 57,60%.

Esta divergencia dramática refleja cómo responden diferente ante cambios en la política monetaria. Cuando las tasas de interés suben, los dividendos fijos de las preferentes se vuelven menos atractivos, presionando sus precios hacia abajo. Las ordinarias, vinculadas al crecimiento económico, se benefician de otros factores del mercado.

Conclusión: tu decisión, tu riesgo

La elección entre ser accionista preferente o común no es una decisión única, sino una construcción que repites con cada inversión. Un portafolio balanceado podría incluir ambas categorías, ajustadas a tu edad, objetivos y tolerancia al riesgo.

Diversifica, monitorea tus posiciones regularmente y ajusta cuando las condiciones cambien. El mercado recompensa a quienes entienden las reglas del juego.