¡Los datos de empleo no agrícola están a punto de publicarse! ¿Podrá la probabilidad de una bajada de tipos en diciembre por parte de la Reserva Federal revertirse? La batalla entre alcistas y bajistas en el mercado continúa

Las últimas señales del mercado laboral de EE. UU. están a punto de revelarse. La noche del 20 de noviembre a las 21:30, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará oficialmente el informe sobre los datos de empleo no agrícola de septiembre, que se convertirá en un indicador clave para evaluar la decisión de la reunión de política del 10 de diciembre de la Reserva Federal.

Confirmada la fecha de publicación de los datos de empleo no agrícola de septiembre, el mercado en alerta máxima

La publicación de los datos de empleo no agrícola de este mes está prevista para el 20 de noviembre a las 21:30, y el mercado en general espera que el incremento de empleo en septiembre alcance las 50,000 personas, con una tasa de desempleo en torno al 4.3%, y un crecimiento interanual en el salario promedio del 3.7%.

Cabe destacar que, debido a que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. anunció que ya no publicará el informe de empleo de octubre, la fecha de publicación de los datos de empleo de noviembre se ha retrasado hasta el 16 de diciembre. Esto significa que los datos de empleo no agrícola de septiembre serán el último indicador oficial importante antes de la decisión de diciembre de la Reserva Federal, cuya importancia es evidente.

Un solo dato que decide la probabilidad de recorte de tasas, la postura de la Reserva Federal es ambigua

Según la predicción más reciente de la herramienta FedWatch del CME, las expectativas del mercado para diciembre de la Reserva Federal muestran una clara división: una probabilidad del 67.2% de mantener las tasas sin cambios, y solo un 32.8% de recortar las tasas en 25 puntos básicos.

El acta de la reunión de octubre de la Reserva Federal reveló que los oficiales tenían profundas diferencias sobre si deberían recortar las tasas en diciembre. Más miembros consideran que, dado que la inflación sigue siendo elevada y el mercado laboral se está debilitando gradualmente, una reducción precipitada de tasas podría reavivar la inflación.

Sin embargo, algunos grandes bancos internacionales tienen una opinión contraria al consenso del mercado. Standard Chartered afirma firmemente que la Reserva Federal finalmente optará por recortar las tasas en diciembre, basándose en que los datos de empleo consecutivos de septiembre a noviembre probablemente mostrarán una tendencia claramente débil, lo que debería impulsar a los moderados dentro de la Fed a apoyar la reducción de tasas. HSBC también predice una posible reducción en diciembre, pero señala que el espacio para una política aún más flexible en 2026 está claramente limitado.

La tendencia de los datos de empleo no agrícola determinará varias direcciones del mercado

El desempeño de los datos de empleo no agrícola de septiembre influirá directamente en la trayectoria del dólar, el oro y las acciones en EE. UU. Si los datos son sólidos y superan las expectativas, fortalecerán la lógica de la apreciación del dólar, presionando a la baja al oro y ejerciendo presión sobre las acciones. Por el contrario, si los datos están por debajo de lo esperado, disminuirá la atracción del dólar, impulsando al oro al alza y creando espacio para una recuperación en las acciones.

En cuanto a la inversión en acciones estadounidenses, JPMorgan ha publicado recientemente un informe optimista. La institución considera que la corrección técnica reciente en el mercado de EE. UU. ha concluido prácticamente, y que ahora es la mejor ventana para posicionarse. Andrew Tyler, director del departamento de información del mercado global de JPMorgan, enfatiza: «Dado que el entorno fundamental no ha cambiado sustancialmente y nuestra estrategia de inversión no depende excesivamente de las políticas de la Reserva Federal, es prudente aumentar las posiciones en este momento». Además, señala que los próximos informes financieros de Nvidia y los datos de empleo no agrícola de septiembre podrían crear nuevas oportunidades para alcanzar nuevos máximos en las acciones estadounidenses.

La futura tendencia del dólar: HSBC presenta una predicción para 2026

En cuanto a las perspectivas a medio plazo del dólar, HSBC propone una hipótesis temporal interesante. La entidad cree que, dado que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca aún más las tasas en 2026 ha disminuido notablemente, el índice del dólar probablemente alcanzará su mínimo en el primer trimestre de 2026 o incluso antes, para luego iniciar un nuevo ciclo de recuperación.

Esta evaluación sugiere que, aunque el dólar sigue siendo atractivo como activo de refugio a largo plazo, su potencial de apreciación podría verse limitado en la primera mitad del próximo año.