Introducción a la inversión en acciones de Hong Kong: comienza a invertir en el mercado asiático con estos activos de alto rendimiento

Para los inversores taiwaneses, las acciones de Hong Kong no solo son un canal conveniente para acceder a los mercados de capital internacionales, sino también una ventana estratégica para participar en el crecimiento económico de China y del mundo. Este artículo partirá del estado actual del mercado de acciones de Hong Kong, analizará en detalle su sistema de negociación, lo comparará con los mercados internacionales, seleccionará acciones de Hong Kong con valor de inversión y guiará a los inversores taiwaneses sobre cómo distribuir eficazmente sus inversiones en acciones de Hong Kong.

Ventajas únicas y valor de inversión del mercado de acciones de Hong Kong

Madurez del mercado y regulación como garantía básica

La historia del desarrollo del mercado de valores de Hong Kong se remonta a 1866, con la creación de la primera bolsa formal en 1891. Tras más de 150 años de evolución, se ha convertido en uno de los mercados más regulados y maduros del mundo. En comparación con otros mercados asiáticos, la Bolsa de Hong Kong ha establecido un sistema de supervisión riguroso y mecanismos de negociación transparentes, creando un entorno de negociación altamente justo para los inversores. Esta garantía institucional permite que tanto inversores institucionales globales como particulares participen con confianza.

Ventajas geográficas y efectos sinérgicos del sistema

Hong Kong, Macao y Taiwán están ubicados en el este de Asia, con horarios de negociación casi sin diferencia horaria y sin barreras idiomáticas, lo que representa una ventaja significativa frente a los mercados occidentales. La economía de estas tres regiones está cada vez más interconectada, facilitando la comprensión de las políticas, tendencias industriales y cambios en los mercados financieros. En comparación con invertir en acciones estadounidenses, que requiere lidiar con diferencias horarias, barreras idiomáticas y comprensión de políticas, la inversión en acciones de Hong Kong tiene ventajas evidentes en “el momento, el lugar y las condiciones humanas”.

Amplia variedad de productos de inversión

La Bolsa de Hong Kong cuenta con más de 1000 empresas listadas, además de fondos públicos, bonos y otros productos diversificados, ofreciendo a los inversores amplias opciones. Ya sea en empresas líderes de gran capitalización o en empresas en crecimiento, el mercado de acciones de Hong Kong puede satisfacer diferentes perfiles de riesgo y preferencias de inversión.

Flujos de capital bidireccionales y liquidez abundante

Desde la apertura de la conexión Shanghai-Hong Kong, los inversores de China continental y Hong Kong pueden intercambiar activos en sus respectivos mercados. El flujo constante de fondos desde el norte ha aportado volumen de negociación y profundidad de mercado a las acciones de Hong Kong, proporcionando un entorno de liquidez más favorable para los inversores particulares.

Sistema de negociación T+0 y espacio para operaciones bidireccionales

Las acciones de Hong Kong operan bajo un sistema T+0, permitiendo comprar y vender en el mismo día, lo que aumenta la flexibilidad de negociación. Más aún, las acciones de Hong Kong permiten operaciones en corto, sin restricciones en los límites de subida, permitiendo a los inversores buscar beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas, con un espacio de ganancia mucho mayor en comparación con las acciones de Taiwán y A-shares.

Estructura del mercado y mecanismos de negociación en Hong Kong

La Bolsa de Hong Kong ha pasado por un siglo de evolución, logrando en 1986 la fusión de varias bolsas y en 2000 su reestructuración y cotización en bolsa, convirtiéndose en la única plataforma oficial de negociación de acciones en Hong Kong.

Hasta la primera mitad de 2025, el valor de mercado total de las acciones de Hong Kong alcanzaba aproximadamente 5.2 billones de dólares estadounidenses, ocupando una posición importante en los mercados de capital globales. El mercado se divide principalmente en dos segmentos: la Junta Principal y el Mercado de Innovación (Growth Enterprise Market, GEM). La Junta Principal agrupa empresas con gran capitalización y volumen de negociación, como Tencent, Alibaba, HSBC, representando la fuerza central del mercado; mientras que el GEM se centra en empresas innovadoras de tamaño medio y pequeño, con mayor volatilidad.

Según la clasificación del mercado, las acciones de Hong Kong se dividen en: acciones de blue chips (componentes del índice Hang Seng, representando grandes empresas de alta calidad), H-shares (empresas continentales chinas listadas en Hong Kong) y Red Chips (empresas registradas en el extranjero pero con operaciones principales en China).

Horario de negociación y unidades

El horario de negociación en Hong Kong es de 9:30 a 12:00 y de 13:00 a 16:00, hora de Taipei, con una hora de descanso al mediodía. La unidad de negociación suele ser “lote” (el número de acciones por lote definido por la propia empresa emisora). El sistema T+0 hace que la negociación sea más flexible, mientras que el ciclo de liquidación T+2 garantiza la seguridad del capital.

Sistema de índices

El índice Hang Seng está compuesto por 50 grandes empresas de Hong Kong que reflejan la tendencia general del mercado; el índice Hang Seng China Enterprises se centra en las empresas chinas H-shares; y el índice Hang Seng Tech se enfoca en empresas tecnológicas e internet, siendo una herramienta clave para observar el sector tecnológico en Hong Kong.

Comparación de sistemas entre Hong Kong y EE. UU.

Existen diferencias en varios aspectos, pero la lógica operativa es similar. El horario de negociación en Hong Kong coincide con el horario de Taiwán (mientras que en EE. UU. requiere turnos), lo cual es una gran conveniencia para los inversores taiwaneses. Ambos mercados no tienen límites de subida o bajada, permiten operaciones en corto y se basan en mecanismos de formación de precios de mercado.

Las diferencias clave son: en Hong Kong hay una hora de descanso en medio del día (en EE. UU. la negociación es continua), la unidad mínima de negociación es el lote en lugar de la acción individual (en EE. UU. se negocian acciones individuales con mayor flexibilidad), la tasa de impuestos sobre dividendos es más favorable (10% en Hong Kong frente a 30% en EE. UU.), y la bolsa de Hong Kong (HKEX) es una sola, mientras que en EE. UU. hay varias bolsas (NYSE, NASDAQ, etc.).

En cuanto a sectores principales, Hong Kong se concentra en finanzas, bienes raíces y tecnología (especialmente acciones chinas), mientras que EE. UU. abarca tecnología, consumo, salud, semiconductores y más. Desde la experiencia de negociación, las acciones de Hong Kong son más accesibles y amigables, mientras que EE. UU. ofrece mayor diversidad.

Análisis de valores clave en acciones de Hong Kong

Actualmente, las acciones de Hong Kong en general están en una zona de valoración relativamente baja, pero la preocupación principal de los inversores es: ¿podrán estas empresas superar los ciclos del mercado? A continuación, se seleccionan 15 empresas con valor de mercado superior a 200 mil millones de HK$, analizadas según su posición industrial, rendimiento histórico y potencial de crecimiento. Incluye tanto valores con valor de entrada ya establecido como empresas que merecen atención a largo plazo:

Análisis profundo de los principales valores de inversión en acciones de Hong Kong

Tencent: El núcleo absoluto del ecosistema de internet

Código de acción: 0700.HK

La primera tarea al invertir en cualquier mercado es captar a los líderes con mayor valor de mercado, como Apple en EE. UU. En Hong Kong, Tencent es indiscutiblemente el foco. Fundada en 1998, se ha convertido en la dominadora de los ecosistemas de comunicación, redes sociales, juegos y pagos en China, con una lista de accionistas que cubre casi la mitad del mercado de internet chino.

En 2021, cambios regulatorios llevaron el precio de Tencent desde un máximo de 775 HK$ a mínimos, pero en 2024, con un entorno regulatorio más claro, el precio se estabiliza en torno a 400-450 HK$, con un PER de aproximadamente 23x, por debajo de su media de cinco años, haciendo que la valoración sea atractiva. Su ecosistema social, estructura de ingresos diversificada y riesgo regulatorio ya mitigado hacen de Tencent una opción sólida para inversión a largo plazo.

BYD: Campeón global de vehículos eléctricos

Código de acción: 1211.HK

Fundada en 1995, BYD comenzó fabricando baterías y ahora es líder mundial en vehículos nuevos de energía. En 2024, vendió 4.27 millones de unidades, superando a Tesla y coronándose como la primera en ventas globales de vehículos eléctricos, ocupando el cuarto lugar en ventas de autos en todo el mundo.

Sus resultados financieros son excelentes: en 2024, ingresos de aproximadamente 107 mil millones de dólares (crecimiento interanual +29%), beneficio neto de 40.25 mil millones de RMB (+34%), y un margen bruto por vehículo del 21.02%, superando incluso a Tesla (17.9%). La internacionalización se acelera, con planes de fábricas en varios países para reducir costos y ampliar cuota de mercado. Como beneficiaria de la era de la energía nueva, la inversión en BYD tiene un valor evidente.

CNOOC: Activo estratégico en suministro energético

Código de acción: 0883.HK

Como la mayor productora de petróleo y gas offshore en China, CNOOC en 2024 produjo 530 millones de barriles de petróleo y 115 mil millones de metros cúbicos de gas natural, demostrando estabilidad en el suministro energético. La Agencia Internacional de Energía prevé un crecimiento anual del 2% en la demanda de gas natural en la próxima década, creando un entorno favorable para su negocio de gas.

Sus resultados financieros son relativamente sólidos, pero los inversores deben estar atentos a la volatilidad del precio del petróleo, cambios en políticas ambientales y riesgos geopolíticos. La naturaleza cíclica del sector energético requiere paciencia y gestión de riesgos.

Baidu: El jugador principal en IA y búsqueda

Código de acción: 9888.HK

Baidu, líder en motores de búsqueda y tecnología de IA en China, reportó en el primer trimestre de 2025 ingresos de aproximadamente 32.5 mil millones de RMB (+3% interanual), impulsados por la aceleración en computación en la nube y IA.

Se espera que el mercado chino de computación en la nube crezca a una tasa anual del 30%, y Baidu tiene un potencial de inversión destacado en este campo. La plataforma de conducción autónoma “Apollo” ya colabora con varias automotrices, abriendo nuevas perspectivas de crecimiento. La competencia y la incertidumbre regulatoria son riesgos a vigilar.

Pop Mart: La estrella de la cultura y moda emergente

Código de acción: 9992.HK

Pop Mart es conocido por sus IP de juguetes de tendencia y productos de cajas misteriosas, con la serie Labubu que ha explotado en popularidad, multiplicando su valor de mercado. La demanda de nuevos productos y la expansión internacional con más de 500 tiendas y 2000 máquinas expendedoras en más de 30 países muestran su crecimiento acelerado.

En el primer trimestre de 2025, sus ingresos aumentaron un 165% interanual, con un crecimiento del 475% en mercados internacionales. Morgan Stanley pronostica que las ventas de Labubu podrían superar los 14 mil millones de RMB en 2027. Actualmente en fase de rápido crecimiento, especialmente en mercados internacionales y con potencial en IPs de alta gama, es una empresa a seguir de cerca por su trayectoria de crecimiento.

Tres vías para que los inversores taiwaneses distribuyan en acciones de Hong Kong

Opción 1: A través de la subcontratación a corredores taiwaneses

Abrir una cuenta en un corredor local para negociar productos de acciones de Hong Kong. La ventaja es que se realiza en moneda local (NT$), sin necesidad de cambio de divisas, con menor barrera de entrada; la desventaja es que solo permite posiciones largas, sin apalancamiento, sin operaciones en corto y con comisiones elevadas, por lo que el costo y la flexibilidad no son ideales.

Opción 2: Abrir cuenta directamente en un corredor de Hong Kong

Corredores como Interactive Brokers, Futu, ofrecen comisiones bajas, pero requieren fondos en dólares de Hong Kong o USD, con riesgo de tipo de cambio, y menor apalancamiento en operaciones en corto, siendo adecuados para inversores con mayor conocimiento del mercado de Hong Kong.

Opción 3: Contratos por diferencia (CFD)(

Participar en el mercado de acciones de Hong Kong mediante plataformas CFD, que permiten operaciones en ambos sentidos (long y short), apalancamiento y cobertura de riesgos, además de evitar problemas de tipo de cambio. La desventaja es que muchas plataformas solo cubren las principales acciones de gran capitalización, y las opciones de menor tamaño son limitadas. Para la mayoría de inversores centrados en acciones ponderadas, los CFD son la opción más flexible.

Consideraciones clave para invertir en acciones de Hong Kong

Primero, la elección de la plataforma de negociación es crucial

Es fundamental seleccionar plataformas reguladas y con mecanismos de control de riesgos adecuados. Una buena plataforma ofrece señales precisas, alertas completas y protección de fondos, mientras que plataformas de baja calidad pueden dar señales erróneas y causar pérdidas significativas.

Segundo, establecer límites de pérdida y ganancia razonables

Dado que las acciones de Hong Kong no tienen límites diarios de subida o bajada, los movimientos pueden ser muy volátiles, por lo que es imprescindible tener un sistema disciplinado de gestión de riesgos. Antes de abrir una posición, definir niveles de stop-loss adecuados para evitar daños graves ante movimientos adversos.

Tercero, diversificación para reducir riesgos de concentración

No poner todos los fondos en un solo valor. Distribuir en diferentes sectores y tamaños de empresas en Hong Kong ayuda a reducir la volatilidad total de la inversión. Es mejor tener varias posiciones pequeñas que concentrar en una sola.

Resumen: oportunidades de inversión actuales en acciones de Hong Kong

En comparación con las acciones japonesas que alcanzaron nuevos máximos este año, las acciones estadounidenses y taiwanesas cerca de sus máximos históricos, las acciones de Hong Kong en niveles relativamente bajos contienen más espacio para descubrir valor. A menos que se tenga una visión extremadamente pesimista sobre la economía china, aprovechar estos precios bajos para distribuir en Tencent, BYD y otros líderes es una oportunidad difícil de dejar pasar.

La alta volatilidad del mercado de Hong Kong trae riesgos, pero también oportunidades. La clave está en ajustar la estrategia según la tolerancia al riesgo, el ciclo de inversión y las preferencias personales, eligiendo momentos adecuados y combinaciones de productos. En una era de mayor fragmentación en los mercados globales, incorporar acciones de Hong Kong en una asignación de activos transregional puede ser una estrategia valiosa.