¿Aún hay esperanza para las acciones de liquidación total? Análisis profundo de este sistema de liquidación especial en el mercado de valores de Taiwán

¿Qué son las acciones de liquidación total?

En el mercado de acciones de Taiwán, las acciones de liquidación total son un mecanismo de liquidación especial. Cuando un inversor compra este tipo de acciones, debe pagar la totalidad del monto de la compra de una sola vez, sin poder utilizar herramientas de crédito como financiamiento o margen. La aparición de este sistema se debe a que las empresas que cotizan enfrentan dificultades operativas, deterioro financiero o han sido sujetas a medidas regulatorias del mercado por incumplimientos graves.

Por lo general, las acciones con un valor neto por acción inferior a 5 yuanes o que involucren incumplimientos importantes son clasificadas como acciones de liquidación total. Este es un mecanismo de advertencia de riesgo destinado a proteger a los inversores de la especulación excesiva.

¿Las acciones de liquidación total pueden recuperarse?

Muchos inversores desean saber si las empresas listadas como acciones de liquidación total tienen oportunidad de volver a la normalidad. La respuesta es afirmativa: las acciones de liquidación total no son una sentencia irreversible.

Cuando la situación operativa de una empresa mejora, efectivamente puede salir de la restricción de liquidación total y volver al mecanismo de negociación de acciones ordinarias. Sin embargo, esto requiere cumplir con condiciones bastante estrictas:

Estándares que debe cumplir la empresa cotizada: En dos informes financieros consecutivos, el valor neto por acción debe superar los 5 yuanes, y los derechos de los accionistas deben mantenerse por encima de 300 millones de yuanes en ambos trimestres consecutivos.

Para las empresas en OTC (mercado secundario): Basta con que en un solo informe financiero trimestral el valor neto por acción supere los 5 yuanes y que los derechos de los accionistas muestren crecimiento, para poder presentar una solicitud.

Todo el proceso de revisión está relativamente estandarizado. La Comisión de Bolsa y Valores, tras recibir los informes trimestrales de todas las empresas listadas y OTC, realiza una revisión formal en el primer día hábil. Después de publicar el anuncio de revisión, en el segundo día hábil, las empresas que hayan sido liberadas de la restricción de liquidación total podrán reanudar la negociación normal.

¿Cómo consultar la lista de acciones de liquidación total?

Los inversores que deseen acceder a la información más actualizada sobre las acciones de liquidación total pueden consultarla a través de canales oficiales. Tras ingresar al sitio web de la Bolsa de Valores de Taiwán, seleccionan la opción “Información de negociación” y luego acceden a la página de “Cambio de negociación”, donde podrán ver la lista completa de acciones de liquidación total y las explicaciones relacionadas.

¿Qué particularidades tienen las formas de compra y venta de las acciones de liquidación total?

Dado que las acciones de liquidación total no permiten realizar operaciones con crédito, su proceso de negociación difiere significativamente del de las acciones ordinarias, requiriendo que los inversores colaboren con los corredores en procedimientos especiales.

Procedimiento de compra:

El inversor debe transferir la totalidad del monto (incluyendo comisiones) a una cuenta de liquidación dedicada y designada por el corredor. Luego, proporciona al agente de ventas el código y la cantidad de las acciones que desea comprar. Para evitar fallos por fondos insuficientes, generalmente se transfiere una cantidad mayor como reserva. Si no se utiliza todo en ese día, la cuenta especial devolverá automáticamente el excedente a la cuenta personal a las 3:30 p.m.

Procedimiento de venta:

El inversor que desee vender acciones de liquidación total debe contactar activamente con el agente del corredor para solicitar la reserva de las acciones (es decir, registrar previamente las acciones que desea vender). El agente realizará una grabación como prueba, y algunos corredores permiten solicitarlo mediante una app. Una vez reservadas, el inversor puede emitir la orden de venta por su cuenta. Si al cierre del día las acciones no se han vendido, para vender al día siguiente será necesario volver a realizar la reserva.

Riesgos y precauciones al invertir en acciones de liquidación total

Invertir en acciones de liquidación total requiere comprender que sus riesgos son mucho mayores que los de las acciones ordinarias:

Naturaleza del riesgo: La inclusión en la lista de acciones de liquidación total generalmente refleja que la empresa enfrenta crisis operativas, dificultades financieras o problemas legales y de cumplimiento. Esto implica que el activo en sí mismo tiene un riesgo elevado.

Gran volatilidad en los precios: Las acciones cuyo valor neto por acción está cerca del umbral de 5 yuanes experimentan movimientos de precio muy intensos. Esto se debe a que la capacidad de mantener la condición de acción de liquidación total depende de superar ese umbral. Si la empresa no logra cumplir, las acciones pueden experimentar límites de caída consecutivos, generando pérdidas sustanciales en corto plazo.

Ausencia de mecanismo de dividendos: A diferencia de las acciones ordinarias, que ofrecen dividendos y derechos de emisión de nuevas acciones, las acciones de liquidación total no distribuyen dividendos ni derechos de emisión durante el período de restricción. Los inversores solo pueden confiar en que la empresa logre una recuperación y vuelva a ser una acción ordinaria.

Baja liquidez: El mecanismo de negociación de estas acciones permite una transacción cada 30 minutos, con volúmenes generalmente limitados. Esto puede dificultar encontrar contrapartes, ampliar el diferencial entre precios de compra y venta, aumentar los costos de transacción y reducir la eficiencia del mercado.

Antes de considerar invertir en acciones de liquidación total, los inversores deben evaluar cuidadosamente su capacidad de tolerancia al riesgo y estar preparados para mantenerlas a largo plazo o aceptar pérdidas de capital.