Nueva era de asignación de activos en Australia｜Interpretación de las oportunidades de inversión en el hemisferio sur en 2025

La configuración de la economía mundial está experimentando cambios silenciosos. Cuando las tensiones geopolíticas en el hemisferio norte se intensifican y la incertidumbre sobre los fondos aumenta, Australia, en el hemisferio sur, se convierte en el nuevo objetivo de los inversores institucionales. No solo los jubilados se sienten atraídos por el entorno habitable de Australia, sino que cada vez más capital inteligente participa a través de la bolsa australiana en una nueva ronda de revolución energética y competencia tecnológica global.

¿En qué consiste realmente el valor de inversión de la bolsa australiana? ¿Qué puntos de inflexión se esperan para 2025?

La verdadera fotografía de la bolsa australiana en 2024: la diferenciación en los ciclos de recursos

El índice australiano (ASX200) subió un 12.95% en 2024, pero detrás de esta cifra se esconden historias completamente diferentes: algunos sectores están en declive, otros en auge.

Las acciones de litio sufrieron ventas masivas, con caídas de hasta el 30%, reflejando la presión de precios por exceso de capacidad. Al mismo tiempo, el precio de las acciones del líder en minería de cobre, Sandfire Resources, se duplicó. La razón es simple: la explosión de centros de datos de IA y la industria de vehículos eléctricos en todo el mundo, ambos son “superconsumidores” de cobre.

Esta diferenciación señala una nueva señal: la lógica tradicional de minería ha muerto, solo las empresas mineras que puedan adaptarse a la nueva era podrán sobrevivir.

Cambios en las políticas: los subsidios energéticos pasan de promesas a dinero en efectivo

Para 2025, Australia será un año clave en políticas. El Ministro de Finanzas federal anunció un plan de apoyo sin precedentes: el gobierno ofrecerá un subsidio directo de 2 AUD por kilogramo a las empresas exportadoras de hidrógeno, y legislará para eliminar todas las centrales eléctricas de carbón antes de 2030.

En otras palabras, el hidrógeno pasa de ser una “energía del futuro” a una “estrategia nacional”, y el gobierno quiere impulsarlo con dinero real. El objetivo de Australia es captar el 15% del mercado mundial de exportación de hidrógeno antes de 2030 — esto no es un objetivo moderado.

Los mayores beneficiados serán los gigantes mineros con capital y tecnología líderes. Podrán usar las ganancias de sus negocios tradicionales de minería para subsidiar las pérdidas en la industria del hidrógeno, en una especie de transición mientras extraen minerales. Además, el inicio de los aranceles de carbono de la UE en 2025 añade presión y motivación adicional para que las empresas tradicionales inviertan en tecnologías de captura de carbono.

Tres grandes lógicas de inversión que atraviesan 2025

Lógica uno: donde el gobierno ofrece subsidios, el capital seguirá

El gobierno australiano ya no oculta sus compromisos ecológicos, sino que directamente pone dinero. Esto significa que las industrias y empresas que reciban apoyo político disfrutarán de flujos de efectivo seguros. Las empresas de infraestructura, proveedores de tecnologías verdes y grandes mineras con planes de transición energética serán beneficiadas.

Lógica dos: la escasez de electricidad impulsa los precios de los metales

La ola de IA global ha provocado un aumento explosivo en la cantidad de centros de datos, que requieren grandes cantidades de cobre para alimentación y disipación de calor. Al mismo tiempo, las ventas de vehículos eléctricos siguen creciendo, y la cantidad de cobre por vehículo alcanza nuevos récords. Como resultado, la oferta de cobre no puede seguir la demanda, y los precios se mantienen firmes. Aunque en 2024 los precios del litio cayeron drásticamente, las empresas mineras de litio aprendieron la lección: en lugar de competir en precios bajos, prefieren firmar contratos de suministro a largo plazo, especialmente con clientes grandes como Tesla.

Lógica tres: la geopolítica convierte a los minerales de tierras raras en recursos codiciados

En el contexto de la rivalidad entre EE. UU. y China, EE. UU. busca urgentemente reducir su dependencia de las tierras raras chinas, invirtiendo fuertemente en minas australianas. Australia posee la segunda mayor reserva mundial de tierras raras, con una posición estratégica. Sin embargo, las tierras raras baratas de Indonesia y Vietnam están ganando mercado, por lo que Australia debe aprovechar su ventaja en tecnologías de refinamiento y fundición para mantener precios altos.

Nueve acciones seleccionadas en la bolsa australiana: aprovechar la transformación para obtener ganancias excesivas

Sandfire Resources (SFR): asesino de costos en cobre

La mina Motheo en Mozambique de SFR tiene un contenido de cobre del 6%, muy por encima del promedio mundial del 0.8%, y sus costos de producción son solo 1.5 AUD por libra, mucho más bajos que el promedio de la industria de 2.8 AUD por libra. La ventaja en costos significa ventaja en beneficios, y esta compañía es considerada sin duda como el “asesino de costos” en minería de cobre.

Se espera que en 2025 la capacidad se expanda a 200,000 toneladas, y con el potencial de aumento en el precio del cobre, su rendimiento será especialmente flexible. Lo clave es que ya firmó un acuerdo de suministro de cinco años con Tesla, asegurando que el 50% de su capacidad se venda con el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) más un 10% de prima. Cuando el precio del cobre supere las 12,000 AUD por tonelada, las ganancias de SFR se dispararán.

FMG Fortescue (FMG): el ganador silencioso en hidrógeno

La principal fuente de ingresos de FMG proviene de la extracción de mineral de hierro, que representa el 80% de sus ingresos, pero lo que realmente genera expectativas es su filial FFI y su estrategia en hidrógeno. La compañía planea producir 15 millones de toneladas de hidrógeno verde anualmente antes de 2030, con la meta de convertirse en la “Arabia Saudita del hidrógeno”.

Curiosamente, FMG financia su negocio de hidrógeno con los flujos de efectivo de su minería tradicional, con pérdidas cubiertas por sus fondos, y si tiene éxito, será una estrella en el mercado. Impulsada por las políticas de subsidios del gobierno australiano y la creciente demanda internacional de energías verdes, el potencial de crecimiento de FMG es considerable. Aunque habrá volatilidad a corto plazo, es adecuado para inversores agresivos dispuestos a asumir riesgos.

BHP Billiton (BHP): la vaca lechera de recursos globales

En 2024, el negocio de mineral de hierro de BHP aportó el 65% de las ganancias del grupo, con un flujo de caja abundante que soporta un dividendo promedio del 5.8%, ideal para inversores en busca de dividendos.

Más importante aún, la demanda global de cobre, impulsada por la energía verde y la IA, ha aumentado, y BHP controla la mayor mina de cobre del mundo, Escondida en Chile, cuya capacidad se ampliará a 1.4 millones de toneladas en 2025. Además, firmó un acuerdo de suministro de 10 años con Tesla, vinculando indirectamente el crecimiento del sector de vehículos eléctricos.

Los conflictos geopolíticos han elevado los precios del carbón en Asia, y el costo de producción de coque en Queensland, propiedad de BHP, es de solo 80 AUD por tonelada, mientras que el precio spot en el mercado alcanza los 320 AUD, generando márgenes de beneficio muy altos. A menos que una recesión global cause una caída significativa en los precios de los minerales, BHP es una inversión con “suelo en bajadas, potencial en subidas y dividendos más altos”. Los inversores avanzados pueden considerar estrategias de cobertura, como comprar futuros de mineral de hierro en posición corta para gestionar riesgos de volatilidad.

Rio Tinto (RIO): opción de alto rendimiento

En comparación con BHP, Rio Tinto tiene una estructura de activos más ligera y una menor proporción de deuda, lo que reduce su carga en un entorno de altas tasas de interés. Si la tendencia de bajada de tipos se prolonga más allá de lo esperado, su flujo de caja será aún más saludable.

Lo que resulta aún más atractivo es su dividendo del 6%, superior al 5.8% de BHP, siendo más atractivo para inversores que buscan ingresos estables. Sin embargo, su tamaño más pequeño y costos unitarios más altos significan que si la demanda de minerales supera las expectativas, su crecimiento en beneficios será menor que el de BHP.

Commonwealth Bank of Australia (CBA): pilar del sector financiero

CBA es considerado el “pilar” del sector financiero, con capacidades tanto ofensivas como defensivas. En un entorno de altas tasas, si en 2025 el Banco de Reserva de Australia inicia una bajada de tipos, la presión sobre las hipotecas disminuirá. La tasa de morosidad se mantiene controlada en menos del 0.4%, y su dividendo medio de 5.2% en cinco años supera ampliamente el promedio de los cuatro grandes bancos (4.5%), con 28 años consecutivos de crecimiento en dividendos.

Desde múltiples perspectivas, ya sea en crecimiento o recesión global, en aumento o disminución de inmigrantes, las operaciones de CBA tienen oportunidades de crecimiento, con riesgos relativamente bajos. Los inversores conservadores pueden considerar posicionarse ahora para asegurar ingresos por dividendos, mientras que los traders a corto plazo pueden esperar a que el precio retroceda hasta la banda inferior de las Bandas de Bollinger o por debajo de la media móvil trimestral para entrar.

CSL Limited (CSL): beneficiario del envejecimiento poblacional

La población de mayores de 65 años en Australia ha superado los 5 millones, y el gasto en salud pública aumenta cada año. CSL controla el 45% de los centros de plasma en todo el mundo, con costos de purificación un 20% más bajos que sus competidores, formando un monopolio técnico. Tiene una cuota de mercado del 30% en vacunas contra la gripe, y en pandemias su rendimiento se destaca aún más. Los medicamentos para enfermedades raras, con precios superiores a 100,000 AUD por dosis, son cubiertos sin dudar por el sistema de salud pública.

En 2024, la mayor parte del capital del mercado se concentra en la tecnología IA, y muchas empresas del sector salud, aunque aumentan sus beneficios, tienen incrementos en el precio de las acciones limitados. En 2025, estas compañías podrían experimentar un repunte. La tendencia de envejecimiento es irreversible, y el aumento en pacientes con enfermedades crónicas continúa, por lo que la lógica de crecimiento de beneficios de CSL es clara: sigue siendo la opción preferida en “necesidades médicas básicas” a largo plazo.

Wesfarmers (WES): fortaleza defensiva en retail

El mayor minorista de Australia, Wesfarmers, ya se benefició en 2024 del buen momento del sector retail. Con la recuperación del consumo, las ventas del sector probablemente crecerán. En comparación con las altas valoraciones de muchas acciones tecnológicas de IA, las valoraciones del retail son más asequibles y el riesgo de burbuja menor.

Desde una perspectiva defensiva, WES merece atención a largo plazo. Actualmente en tendencia alcista, los inversores a largo plazo pueden hacer aportes periódicos, y los traders pueden entrar cuando el precio toque la banda inferior de las Bandas de Bollinger, y salir cuando toque la banda superior o un máximo previo para obtener beneficios.

Zip Co Limited (ZIP): historia de rebote con compra ahora y pago después

Zip es el principal proveedor australiano de servicios de compra ahora y paga después (BNPL), con un modelo de negocio similar a las tarjetas de crédito, cobrando tarifas a comerciantes y usuarios. Los últimos dos años, en un entorno de aumento de tasas, han sido desastrosos para las BNPL, ya que su principal clientela son grupos con menor poder adquisitivo y mayor riesgo de incumplimiento. ZIP cayó de un pico de 14 AUD a 0.25 AUD.

Pero con el fin del ciclo de subidas de tasas, las empresas de BNPL comienzan a recuperarse, y la tasa de morosidad disminuye. La acción de ZIP ya se recuperó a 3.1 AUD. De cara a 2025, la tendencia a la bajada de tipos continuará, y se espera que la morosidad siga mejorando, ampliando la base de clientes. Es una tendencia de rebote que merece atención.

Gamin Group (GMG): “rey del alquiler” en logística y bienes raíces

Gamin Group, el mayor desarrollador inmobiliario de Australia, en esencia es un REIT que invierte principalmente en almacenes, centros logísticos, oficinas y bienes raíces comerciales, con ingresos por alquiler y gestión. Considerado el “rey invisible de la infraestructura”, es un gran arrendador en la era del comercio electrónico y la IA.

Posee el 65% de las principales instalaciones logísticas en Australia, con gigantes como Amazon y Coles firmando contratos a largo plazo, con un promedio de 8 años de duración y una tasa de ocupación estable del 98%. Ha logrado 12 años consecutivos de crecimiento en dividendos, con márgenes de beneficio estables, superando claramente a sus pares. Con la inflación en Australia en descenso y la recuperación económica, los alquileres y los precios de las propiedades tienen espacio para subir, y el valor neto y los beneficios de GMG aumentan de forma constante. Desde el cuarto trimestre de 2022, su precio de mercado ha ido en aumento, y tras el inicio del ciclo de bajada de tipos, los costos de financiamiento disminuyen, beneficiando al sector inmobiliario. Sin embargo, hay que estar atento a los posibles impactos de una recesión global en la ocupación y los beneficios.

¿Por qué vale la pena invertir en acciones australianas?

Ventaja uno: rentabilidad estable comprobada históricamente

Australia, como la economía más desarrollada del hemisferio sur, es rica en agricultura, ganadería y recursos minerales. Desde 1991, en más de 30 años, salvo en 2020 por la pandemia, ha logrado crecimiento positivo. El índice bursátil australiano tiene una rentabilidad media anual del 11.8% en los últimos 30 años, y un dividendo promedio superior al 4%, siendo un excelente objetivo de inversión a largo plazo.

Ventaja dos: el escenario global favorece la subida de las acciones australianas

Históricamente, los inversores se centraban en EE. UU., Taiwán, Hong Kong y Japón, por cercanía y familiaridad. Pero hoy, con las frecuentes tensiones geopolíticas, Australia, como una de las regiones más estables en política y economía, recibe cada vez más atención. El capital busca refugios, y la atracción de Australia es evidente.

Ventaja tres: beneficios invisibles por los convenios fiscales

El acuerdo fiscal entre Australia y Taiwán establece que los dividendos pagados por empresas australianas a residentes taiwaneses están sujetos a una retención del 10% en caso de dividendos totalmente exentos de impuestos, y del 15% en otros casos. En comparación con la retención del 30% en dividendos de EE. UU., la ventaja de los dividendos australianos es clara. Los costos de inversión son menores y los rendimientos reales mayores.

La inversión en acciones australianas en 2025

En 2024, las acciones australianas aún están asimilando los cambios de la última década: avances tecnológicos en minería que aumentan la oferta, depreciación del dólar australiano y menor brillo de las empresas. Pero tras la pandemia, la conciencia global sobre la protección del medio ambiente ha resurgido, y las ventajas de Australia en recursos naturales y bajos costos de extracción vuelven a ser evidentes. Además, las tensiones geopolíticas en el hemisferio norte aumentan, y los fondos globales buscan activos más seguros.

En 2025, las acciones australianas experimentarán un efecto acumulativo de tres factores: la reconfiguración de subsidios energéticos por las elecciones federales, la redefinición de las valoraciones mineras por la actualización de la capacidad de IA, y la retirada de la era de altas tasas que impulsa la rotación de activos. Recuerda, la atracción de las acciones australianas no radica en la protección, sino en las oportunidades de ganancias excedentes en medio de la volatilidad. En lugar de predecir la dirección del viento, es mejor diseñar una estrategia de inversión adecuada a ti.