Estados Unidos está promoviendo un ajuste en el valor contable de sus reservas de oro, una política que parece poco relevante pero que podría desencadenar un terremoto en la asignación global de activos.

Una vez que el valor oficial del oro se ajuste desde los 42 dólares por onza, según cálculos, podrían liberarse más de un billón de dólares en fondos potenciales. Esta "liquidez invisible" tiene tres consecuencias directas: aumento de la liquidez en el mercado, mayor atractivo de los activos de riesgo; incremento en la ansiedad de los inversores por preservar el valor de sus activos, con una demanda explosiva de oro como refugio; y expectativas de inflación persistentemente altas, donde cada aumento del 1% en la expectativa de inflación suele elevar el precio del oro en aproximadamente un 2%.

Desde esta perspectiva, la reevaluación oficial del oro por parte de Estados Unidos equivale a una declaración implícita de su carácter monetario. Una vez que se libere esta señal, provocará una ola de compras por parte de inversores institucionales a nivel mundial. A corto plazo, el precio del oro podría dispararse hasta los 4400 dólares, con un objetivo a largo plazo en el rango de 5000-8000 dólares.

Pero la realidad es más compleja. La liberación de 7500 millones de dólares parece enorme, pero solo representa el 2.6% de la deuda pública estadounidense, una cantidad insignificante. Un riesgo aún mayor es que si la Reserva Federal u otros bancos centrales principales venden en gran escala oro para hacer frente a la presión de liquidez, el precio del oro podría experimentar una caída rápida. Al mismo tiempo, la tendencia de desdolarización global se acelera, y la base crediticia del dólar está siendo erosionada. ¿Esta reevaluación del oro es una contraofensiva de los activos tradicionales o un presagio de una crisis de confianza en el sistema fiduciario?

Para los inversores en criptomonedas, esta evolución merece una atención especial. Las perturbaciones en la liquidez macroeconómica suelen transmitirse a activos de riesgo como Bitcoin, Ethereum, etc., por lo que la volatilidad a corto plazo es inevitable.