最近 hay un dato de un criptoactivo que parece bastante revelador. Parece que el volumen de operaciones es muy activo, pero al mirar más de cerca, la mayor parte del volumen se mueve en intercambios rápidos de 10 segundos, con un número de transacciones muy alto, y una volatilidad controlada en unos pocos puntos porcentuales — estas características son difíciles de explicar con un comportamiento de trading normal.

Lo que llama más la atención es la tasa de financiación. Desde las 15:00 del 5 de enero hasta las 06:00 del 6 de enero, en solo 15 horas, la tasa de financiación acumulada alcanzó el 19.55% — en otras palabras, los que van en largo en ese período solo en tasas de financiación ya han sido "recolectados" cerca del 20%. ¿Qué tan disparado es este número? Si se anualiza a esa velocidad, la tasa de financiación en un año podría llegar a cifras de tres dígitos.

La lógica detrás es bastante clara: si los grandes jugadores tienen en sus manos muchas posiciones largas en niveles bajos, pueden usar robots para mantener el precio en un rango lateral, haciendo que los que van en largo paguen constantemente la tasa de financiación, mientras ellos se quedan con esa tarifa. En lugar de esforzarse en subir el precio para vender, prefieren este método de recolección sostenible, siempre que la moneda siga en sus manos y los robots mantengan la estabilidad del precio, el dinero sigue entrando sin parar.

Según los datos, en las últimas 24 horas, casi todos los liquidaciones forzadas han sido en posiciones cortas, con una pérdida cercana al 70%, mientras que los largos, además de pagar la tasa de financiación, todavía están en ganancias. Cada vez que el precio está a punto de caer drásticamente y provoca una cadena de liquidaciones cortas, aparece una fuerza misteriosa que impulsa el precio hacia abajo — esto no es casualidad, es un reflejo real de la estructura del mercado opuesto.

Una vez que este patrón se forma, a menos que los traders en largo tengan información anticipada y puedan posicionarse, una sola caída repentina puede transferir tus fichas a manos de los grandes jugadores; los cortos aún peor, ya que deben soportar la sangría constante de la tasa de financiación, y cuando el precio cae, las ganancias del stop-loss no son suficientes para cubrir la pérdida por la tasa, y cuando sube, se liquidan directamente. Cualquiera que sea la opción, están en una posición de ser comidos.