#数字资产动态追踪 Dos grandes terremotos en la historia financiera de Estados Unidos

En 1929, cuando llegó el "Jueves Negro", el mercado de valores colapsó de la noche a la mañana, y el pánico en la Bolsa de Nueva York se extendió por todo el mundo. La capacidad de producción fue reducida a la mitad de manera drástica, y una ola de desempleo arrasó con todo—una tasa del 25% dejó a toda la sociedad en un agujero negro. 79 años después, en 2008, la crisis de las hipotecas subprime volvió a demostrar que la vulnerabilidad del sistema financiero nunca cambió. El día que Lehman Brothers declaró bancarrota, el valor de mercado de las bolsas globales se evaporó en un instante, decenas de billones de dólares desaparecieron en el aire, y la economía mundial volvió a caer en un valle profundo.

¿Y ahora qué?

La raíz sigue siendo la misma: la Reserva Federal recortando tasas una y otra vez, inyectando liquidez de manera frenética, y los precios de la vivienda inflados hasta niveles cada vez más absurdos. Lo más peligroso son esas innovaciones financieras—los derivados como MBS y CDS que crecen de manera salvaje, las agencias de calificación que otorgan AAA a bonos basura, y el apalancamiento que se dispara hasta 1:40. Un "bomba financiera" de 33 billones de dólares se acumula en la sombra sin que nadie lo vea. Los reguladores parecen inoperantes, observando cómo todo esto sucede sin poder hacer nada.

Remedios tras la crisis

El plan TARP de 7000 mil millones de dólares, tres rondas de flexibilización cuantitativa, políticas de tasas de interés cero... La Reserva Federal ha agotado todos sus recursos. La Ley Dodd-Frank intentó arreglar las fallas, pero el riesgo sistémico aún acecha.

¿Volverá la próxima caída? Cuando la burbuja vuelva a inflarse, ¿quién cubrirá el agujero? Quizás la respuesta esté más cerca de lo que imaginamos.

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