¿Por qué PEPE de repente subió más del 20% al inicio de 2026? A simple vista parece impulsado por el sentimiento, pero en realidad las verdaderas fuerzas están escondidas en las declaraciones de impuestos.

A finales del año pasado, los inversores estadounidenses realizaron una operación brillante al cerrar sus cuentas anuales: vendieron activos criptográficos con pérdidas en papel (como PEPE), usando esas pérdidas para compensar las ganancias en otras inversiones y así pagar menos impuestos. Esta estrategia ya está muy utilizada en el mercado de valores, pero en el mundo de las criptomonedas hay una gran laguna: la IRS las considera "propiedades" en lugar de "valores", por lo que no están sujetas a la regla de "prohibición de recompra en 30 días" que regula las ventas de lavado.

El resultado es que: los inversores pueden liquidar PEPE a finales de diciembre para reducir su carga fiscal y luego recomprarlo a principios de enero, completando así una arbitración institucional de libro de texto.

Los datos en la cadena ya confirman esta lógica. Una gran cantidad de PEPE fue vendida a finales del año pasado (para cortar pérdidas fiscales), y ahora empieza a fluir de nuevo de forma constante hacia algunas plataformas de comercio minorista líderes. Este rebote parece FOMO, pero en realidad es un flujo de fondos organizado, basado en lagunas legales.

Así que no te dejes engañar por el repunte de precios. Este tipo de compra estructural impulsada por el calendario fiscal puede repetirse cada año al inicio, pero solo durante esa ventana. Sin duda puede impulsar los precios a corto plazo, pero ¿esperas que evolucione en un mercado alcista? Eso es pensar demasiado. Esto solo es una jugada de los participantes del mercado jugando con los límites de las reglas, no una señal de mejora en los fundamentos.