Las stablecoins desempeñan un papel mucho más complejo en el mercado de criptomonedas de lo que la mayoría piensa. No solo son un medio de intercambio, sino que actúan como el "sistema de suministro de sangre" de todo el mercado, controlando el flujo de fondos y el pulso del mercado.

Desde la perspectiva de la liquidez, cada vez que compras ETH con USDT, en realidad estás inyectando liquidez en el mercado. Esta acción aparentemente simple puede afectar directamente la profundidad de mercado y la estabilidad de los precios. Cuando los inversores institucionales compran grandes cantidades de altcoins con USDC, toda la situación del mercado parece activar un "acelerador" — el efecto de apalancamiento amplifica la volatilidad del mercado.

Lo más interesante es que los cambios en la oferta de stablecoins suelen preceder a los movimientos del mercado. Cuando el mercado de USDT y USDC se contrae de repente, las otras monedas enfrentan no solo una salida de fondos, sino también el riesgo de un agotamiento total de la liquidez del mercado. Esta reacción en cadena puede provocar caídas drásticas en los precios, incluso en monedas que parecen sólidas.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que este marco de análisis tiene sus limitaciones. Cambios repentinos en las políticas regulatorias, la aparición de eventos imprevistos (cisnes negros), o fallos en los sistemas de los exchanges, pueden romper en un instante la capacidad de "regulación" de las stablecoins. El mercado siempre es más complejo de lo que imaginamos; seguir solo el flujo de USDT y USDC es solo el primer paso en la gestión de riesgos, no la totalidad.