Recientemente, he visto a muchas personas debatir si la Fed ha liberado agua de nuevo, ¿deberíamos considerar entrar en el mercado para comprar el fondo y cifrar? Francamente, esto es una gran mala interpretación de las actas del FOMC.

He dedicado mucho esfuerzo a estudiar la política de la Fed, y tengo un descubrimiento fundamental: no puedes solo mirar lo que hace la Fed, tienes que mirar qué quiere hacer detrás de ella. He estudiado repetidamente las actas de esta reunión de diciembre, y cuanto más las observo, más siento que merece la pena reflexionar sobre la verdadera intención de esta oleada de operaciones. El reinicio del RMP y el levantamiento del tapón del SRF parecen una liberación de agua, pero en realidad no es una señal de aflojeo en absoluto. La lógica del mercado cripto ha cambiado de "esperar con ilusión recortes de tipos de interés" a "adaptarse a la estancación de la política", y los inversores que no lo entienden son propensos a sufrir grandes pérdidas en el mercado de seguimiento.

Déjame desglosar la lógica de tres capas aquí.

**Capa 1: La bajada de tipos en diciembre no fue el inicio de la tendencia en absoluto**

Como se puede ver en los detalles de las actas, muchos funcionarios que apoyan los recortes de tipos de interés se ven obligados a aceptar. Su lógica es sencilla: temen los riesgos en el mercado laboral, así que aceptan a regañadientes un recorte de 25 puntos básicos. Esta decisión forzada de cubrir riesgos es una cosa, y otra es tomar la iniciativa de recortar los tipos de interés para estimular la economía. Uno es "esta vez" y el otro es "seguimiento cada vez". Nuestro mercado cripto pudo recuperarse antes, hasta cierto punto, debido a este malentendido.