Cuando las noticias de que JPMorgan fue multada con 9.2 mil millones de dólares inundaron los medios, mi reacción fue muy sencilla: esto es solo la punta del iceberg.

Como observador del mercado de criptomonedas, ¿qué puedes ver? El sistema financiero tradicional está lleno de vulnerabilidades, y la tecnología blockchain está llenando estos vacíos poco a poco. La razón por la que Bitcoin atrae a los inversores en aumento, en esencia, es una cobertura contra este desorden financiero.

**Las instituciones financieras son tanto jugadores como árbitros**

¿Qué hicieron los operadores de JPMorgan? Manipularon el mercado y luego diseñaron una estrategia para evadir la regulación: disfrazar órdenes de comercio falsas como modelos de alta frecuencia que colocan órdenes automáticamente, usando la "gestión del riesgo" para justificar cancelaciones frecuentes. Esto no es una vulnerabilidad, es una corrupción sistémica.

Lo más absurdo es la ventaja estructural. JPMorgan controla casi la mitad del inventario de plata en COMEX, además de proporcionar financiamiento a los mineros de plata, y tiene información interna de toda la cadena de suministro. ¿El resultado? En un mercado bajista, "venden en corto" para hacer dinero, y en un mercado alcista, "compran en corto" para obtener otra ola de beneficios. Este doble saque no se puede hacer en el mercado de criptomonedas: ¿intentas hacer lo mismo con Bitcoin? La transparencia de blockchain expondría directamente tu estrategia a la luz del día.

**¿Por qué la regulación siempre va un paso atrás?**

Esa es la clave del problema. Los reguladores del sistema financiero tradicional no pueden seguir el ritmo de la innovación tecnológica y la ingeniería financiera en el mercado. El caso de JPMorgan no es una excepción, solo uno que fue atrapado. ¿Cuántos otros no han sido descubiertos? Esa es la verdadera preocupación.

Lo que trae la blockchain es que —todas las transacciones son rastreables, verificables e inmutables. Los reguladores ya no necesitan perseguir y auditar después; todo está en la cadena. No es una victoria tecnológica, sino un cambio fundamental en el mecanismo de confianza, de "confiar en las instituciones" a "confiar en el código".

Las señales de aumento en la tenencia de Bitcoin reflejan precisamente el reconocimiento de este cambio. Cuando el sistema financiero tradicional se destruye a sí mismo una y otra vez en su base de confianza, cada vez más personas optan por asignar sus activos a lugares donde no necesitan "confiar en alguien". Esto no es especulación, es una elección sistémica.