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La apertura del mercado en el Año Nuevo estalla: las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal desencadenan una agitación global

El primer día de negociación de 2025, la incertidumbre sobre la política monetaria de EE. UU. ya se ha convertido en el protagonista de los mercados de capital globales. Los futuros del Nasdaq suben un 1.2%, pero las diferencias subyacentes son cada vez más evidentes: Goldman Sachs predice un recorte de 75 puntos básicos este año, mientras que Citigroup advierte que el deterioro del mercado laboral podría desencadenar entre 3 y 5 recortes de tasas, las opiniones de las dos grandes firmas de inversión muestran la confusión del mercado respecto a la dirección de la Reserva Federal.

Desde el punto de vista de la política, la Fed ha recortado las tasas de interés en tres ocasiones consecutivas desde septiembre del año pasado, llevando la tasa de referencia a un rango de 3.5%-3.75%. A simple vista, los datos de inflación aún parecen estables, pero no se puede ignorar la señal de debilidad en el mercado laboral. Lo que resulta más inquietante es que, tras las expectativas de rescate financiero, aparece de manera difusa la preocupación por un posible incumplimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU.—esto no es una exageración, sino un riesgo que los participantes del mercado están calculando en silencio.

En el ámbito del comercio, se vislumbran señales de cambio. EE. UU. ha suspendido los aranceles a los chips chinos, lo que podría aliviar temporalmente la cadena de suministro, pero los datos comerciales de los primeros 10 meses aún muestran una caída del 16.6% en las exportaciones. El camino hacia una recuperación todavía es largo.

El auge de la industria tecnológica no muestra signos de disminuir. TSMC ha duplicado su capacidad CoWoS, Nvidia continúa apostando fuerte en el campo de la IA, y SpaceX ha alcanzado una valoración de 1.5 billones de dólares. Los commodities también suben en línea: el precio de la litio rebota un 84%, y la plata se dispara un 5%, mientras que los fondos de refugio se concentran en los metales preciosos.

Para el mercado de criptomonedas, esta situación representa tanto una oportunidad como un desafío. Las expectativas de flexibilización respaldan la recuperación de los activos de riesgo, pero la incertidumbre sobre los puntos de inflexión de la política siempre está presente. Las muchas incógnitas de 2026 aún permanecen: ¿Seguirá la Fed recortando tasas? ¿Podrán estabilizarse realmente las relaciones comerciales entre EE. UU. y China? ¿Cómo transformará la ola de IA toda la estructura industrial? Esta tormenta acaba de comenzar…