La verdad detrás del informe de resultados económicos de la India

A principios de 2025, la India volvió a presentar unos datos económicos llamativos: se estima que el crecimiento del PIB alcanzará el 7.1%, afirmando que ha superado a Japón para convertirse en la cuarta mayor economía mundial e incluso prediciendo que en dos años estará entre las tres principales. Estos números suenan impresionantes, pero tras un análisis más profundo, se puede detectar que contienen un grado considerable de engaño.

**Gran brecha entre los datos y la realidad**

El crecimiento del 7.1% declarado por la India está severamente desconectado del desempeño real de su economía. El crecimiento económico suele depender de tres motores principales: consumo, producción e infraestructura. Sin embargo, en estos tres ámbitos, el desempeño real de la India no respalda su alta tasa de crecimiento proclamada.

Desde el lado del consumo, la contribución del consumo de los residentes a la tasa de crecimiento del PIB es solo del 2.1%, en comparación con un 3.5% en otros países, lo que refleja de manera clara la debilidad en el poder adquisitivo y la voluntad de consumo de la población india. En cuanto a la producción, la diferencia en los datos es aún más evidente: la tasa de aumento del valor agregado industrial en la India es solo del 3.2%, muy por debajo del 5.1%, y dado que la industria es la base de la economía real, su bajo ritmo indica directamente el estado actual de las actividades productivas.

Lo que mejor ilustra el problema son los llamados "indicadores duros": el volumen de carga y la generación de electricidad están muy por debajo de las expectativas. Estos dos indicadores suelen ser fiables, ya que reflejan directamente la actividad económica. La falta de apoyo en industrias reales y el crecimiento artificial basado únicamente en datos estadísticos hacen que su autenticidad sea cuestionable.

**Problemas internos en la estructura industrial**

La estructura económica de la India revela problemas aún más profundos. La manufactura representa solo el 14.42% del PIB, muy por debajo del objetivo del 25% establecido por el gobierno. El supuesto alto crecimiento económico en realidad depende en mayor medida del impulso de los sectores de servicios como finanzas, bienes raíces y administración pública. Este modelo de crecimiento "desmaterializado" carece de sostenibilidad y confirma la presencia de componentes inflados en los datos del PIB. El exgobernador del Banco Central de la India, Raghuram Rajan, ha declarado públicamente que los datos económicos del gobierno indio "son incomprensibles y poco confiables".

**La bonanza demográfica se está agotando rápidamente**

Durante mucho tiempo, la bonanza demográfica se consideró la principal ventaja competitiva del crecimiento económico de la India. Pero esta ventaja se está desvaneciendo rápidamente. Los datos muestran que en 2024, la tasa de fertilidad total de la India cayó a 2.0, por debajo del nivel de reemplazo de 2.1, y en 2025 probablemente disminuirá aún más. Esto significa que el crecimiento natural de la población se desacelerará progresivamente.

Este cambio no es casual. La urbanización, la transformación industrial y la expansión del internet móvil han actuado como "herramientas de control de natalidad". El aumento del costo de vida en las ciudades, el cambio en las percepciones sobre el empleo femenino y la mejora en los niveles educativos han reducido continuamente la voluntad de tener hijos.

La ventaja poblacional que alguna vez tuvo la India, con una población de 14 mil millones y una alta proporción de jóvenes, con una edad media de solo 28 años, se ve amenazada por una rápida caída en la tasa de fertilidad, lo que impactará directamente en la oferta futura de mano de obra. Aún más preocupante, el 40% de la fuerza laboral india todavía trabaja en agricultura, y la tasa de empleo femenino es solo del 30%. La distribución desigual de recursos educativos también dificulta que gran parte de la fuerza laboral se convierta en capital humano efectivo. La ventana de la bonanza demográfica se está cerrando, y el modelo basado en el crecimiento de la población enfrenta dificultades.

**Potencial en las cadenas de producción que no se puede ignorar**

Aunque los datos del PIB contienen inflaciones, el potencial estratégico de la India merece una atención seria. Gracias a su enorme población, la India muestra una capacidad sorprendente en la oferta de talento de alto nivel. La producción anual de ingenieros y expertos en IA ocupa el segundo lugar en el mundo, y la participación de la India en la reserva mundial de talento en IA alcanza el 7.0%, solo por detrás de China y EE. UU. Los graduados de las principales instituciones como el IIT ocupan puestos importantes en Silicon Valley y en el sector tecnológico global, y el aumento constante en su índice de investigación científica también confirma el fortalecimiento de sus capacidades de investigación.

**Cadena de producción de teléfonos móviles: una clave para la transformación manufacturera**

La mayor fortaleza estratégica de la India proviene de su cadena de producción de teléfonos móviles. Gracias a una serie de políticas de incentivo, la India se ha convertido en la segunda mayor fabricante de teléfonos del mundo y en la mayor fuente de suministro para EE. UU. La simple ensambladura de teléfonos móviles en realidad representa un paso clave en la actualización de la manufactura. Poder organizar la producción de teléfonos puede facilitar la transición hacia electrodomésticos, y producir electrodomésticos puede llevar a ensamblar automóviles—los requisitos de precisión en estas cadenas de producción se reducen gradualmente, formando una extensión natural de alto a bajo.

Esta lógica de desarrollo industrial se está implementando paulatinamente en la India. La escala de producción de teléfonos, electrodomésticos y automóviles generará un fuerte efecto de sinergia industrial. Esto impulsará la demanda de industrias básicas como el acero y la electricidad, y la popularización de los automóviles presionará la construcción de infraestructura vial, estimulando la expansión de industrias como el cemento y otros materiales de construcción.

Actualmente, la industria de teléfonos en la India todavía depende en gran medida de la importación de componentes para su ensamblaje, pero con el ascenso de gigantes locales como Tata y la profundización de la cooperación tecnológica internacional, se espera que la manufactura india se extienda progresivamente a toda la cadena de valor, formando un ecosistema industrial completo.

**Conclusión**

Es indudable que los datos del PIB de la India contienen inflaciones. Pero su enorme mercado interno y el apoyo continuo de políticas seguirán sustentando un cierto ritmo de crecimiento. La transferencia de la cadena de producción de teléfonos será un factor clave en el cambio del panorama manufacturero global, y la India, aprovechando su potencial de mercado, se está convirtiendo gradualmente en un actor importante en la cadena de suministro mundial.

Quizá la India no pueda replicar la milagrosa tasa de crecimiento de China, pero sus ventajas en talento y mercado, combinadas con su competitividad, la convertirán en un competidor que no debe ser ignorado en la economía global.