#数字资产动态追踪 Las recientes cambios en Ethereum, en realidad, están ocultos en esas cifras

Es muy fácil perderse en los movimientos de precios si solo se presta atención a ellos. Pero si observas simultáneamente los datos en cadena, los ETF de contado y el ecosistema DeFi y cross-chain, la lógica se vuelve mucho más clara.

Primero, echemos un vistazo a la cadena. La cantidad de direcciones de tenencia a largo plazo de Ethereum sigue en aumento, y estas carteras tienen una característica común: una vez entran, se bloquean, sin moverse. Durante este período de lateralidad en el precio, $ETH está fluyendo continuamente hacia direcciones de baja liquidez. En otras palabras, los tokens realmente líquidos en el mercado están disminuyendo gradualmente, y esto no es una coincidencia.

Luego, observemos el rendimiento del ETF de contado. La entrada de fondos no es extremadamente agresiva, pero se mantiene de manera constante y estable. No subestimes esta estabilidad: el significado principal del ETF no es manipular el mercado a corto plazo, sino incluir a Ethereum en la lista de asignaciones a largo plazo de las instituciones. Mientras no haya rescates masivos, esto representa una presión lenta pero persistente sobre la oferta.

Por último, el ecosistema cross-chain y DeFi. El TVL de los protocolos de puente y aplicaciones cross-chain relacionados con Ethereum no muestra una contracción evidente, sino todo lo contrario, indica que los fondos no están huyendo, sino rotando dentro del ecosistema, esperando señales más claras. Es muy fácil malinterpretar esto: una disminución en la actividad no significa que los fondos estén escapando, la diferencia es significativa.

Desde estos tres ángulos, el estado actual de Ethereum es el siguiente:
El precio está recogiendo los restos, los tokens se están acumulando lentamente, y los fondos están aguantando para aprovechar la oportunidad.
Esta etapa no se decide por el estado de ánimo, sino que es un cambio estructural que se está produciendo silenciosamente.