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La actitud del Banco Central de Japón cambia de rumbo, la era de las tasas de interés negativas realmente está llegando a su fin. La declaración realizada en la víspera de Navidad deja muy claro el mensaje: en el próximo año, se continuará con el proceso de aumento de tasas.

¿Qué significa esto para el panorama de la política monetaria global? Un banco central que alguna vez mantuvo las tasas de interés firmemente en niveles bajos, ahora gira en la dirección opuesta, y el mercado debe reevaluar el ciclo. En un entorno de tasas negativas, esas operaciones de arbitraje y carry trade en yenes deben volver a calcular sus costos.

Esto es lo que más afecta al mercado de criptomonedas. Cuando cambian las expectativas de liquidez, los flujos de fondos se reorganizan. Los inversores deben estar atentos a la tendencia de las políticas de tasas de los principales bancos centrales del mundo, especialmente a este cambio radical — no un ajuste menor, sino un cambio estructural. Cómo evolucione el ritmo de las subidas de tasas en el próximo año, afectará directamente el atractivo de los activos de riesgo.

A corto plazo, el mercado está asimilando esta señal. A largo plazo, la remodelación del entorno de tasas impactará en la valoración de los activos digitales, y eso apenas está comenzando.