Durante la temporada navideña, Bitcoin experimentó una fuerte volatilidad. En el mercado de una de las principales plataformas, BTC cayó de 87,6 mil dólares a 24,1 mil dólares en un momento, para luego recuperarse rápidamente. Esta caída repentina provocó el liquidación de 78,000 posiciones, con pérdidas que alcanzaron los 136 millones de dólares. Desde su máximo anual de 126 mil dólares, Bitcoin ha caído más del 30%, convirtiendo las ganancias del año en pérdidas, y Ethereum también ha estado probando repetidamente la barrera de los 2900.

Mientras el mercado se desploma, las instituciones están actuando en silencio. La salida de más de 1,0 mil millones de dólares en una sola semana del ETF de criptomonedas en EE. UU. parece ser una señal de retirada de fondos, pero la verdadera historia podría ser otra.

Lo que merece más atención son los cambios en el ámbito regulatorio. La Reserva Federal ha eliminado oficialmente las restricciones operativas para los negocios de criptomonedas, abriendo completamente la puerta a la entrada de bancos en este campo. Los reguladores han lanzado consecutivamente políticas favorables: la SEC publicó directrices para la custodia de activos digitales, la CFTC flexibilizó los requisitos para que Bitcoin y Ethereum puedan ser utilizados como colaterales, y la FDIC otorgó permisos de seguro de depósitos para las stablecoins. Los caminos de cumplimiento, que antes estaban fragmentados, ahora se están conectando gradualmente.

Se están tomando medidas más agresivas. La DTCC planea tokenizar los bonos del Tesoro de EE. UU. y poner en cadena estos activos, con un lanzamiento previsto para 2026. El banco SoFi ya ha lanzado su primera stablecoin en cadena emitida por un banco. La velocidad de integración entre las finanzas tradicionales y los activos criptográficos supera ampliamente las expectativas.

También es importante seguir las tendencias en los mercados de capital. Una plataforma de trading regulada ha completado 10 fusiones y adquisiciones en el año, y las fusiones en la industria de las criptomonedas han aumentado un 300% en comparación con el año anterior, con una inversión de capital de riesgo que superó los 25 mil millones de dólares. Detrás de estas cifras hay una señal clara de que las instituciones están posicionándose en silencio en niveles bajos.

La caída durante la Navidad podría ser simplemente un patrón de lavado de mercado tradicional. La orientación regulatoria es el motor principal de este ciclo. Desde el punto de vista técnico, el rango de 80,000 a 85,000 dólares puede ser una buena oportunidad para construir posiciones por etapas. Desde una lógica de inversión, se debe priorizar proyectos y infraestructuras locales que cumplan con los requisitos regulatorios, y evitar operaciones con apalancamiento alto.

Si las políticas favorables continúan, y las instituciones siguen ingresando fondos, 2026 podría realmente marcar el comienzo de un nuevo ciclo.