El mundo de las criptomonedas realmente ha cambiado. En estos dos años, la entrada masiva de fondos institucionales ha transformado por completo la forma de jugar en el mercado.

La sensación más evidente es que cada vez es más difícil captar la tendencia. El 27 de diciembre, BTC oscilaba cerca de los 87,000 dólares, con una caída del 0.12% en todo el día. Parece que no hubo mucho movimiento, pero la relación entre contratos largos y cortos se mantuvo en 0.99, y las liquidaciones en 24 horas alcanzaron casi 100 millones, sin que ni los largos ni los cortos pudieran obtener beneficios. ETH tampoco estuvo mejor, fluctuando alrededor de 2900 dólares, con una caída diaria del 1.05%.

El ecosistema L2 ya representa más del 60% del volumen de transacciones, y Base lidera con un 62% de ingresos procedentes de L2, pero el token no logra despegar. Esa es la situación incómoda actual: los datos del sector son buenos, pero el precio de las criptomonedas no refleja eso.

Desde la estructura de las posiciones, el problema se vuelve aún más claro. La participación de los institucionales en las posiciones ya ha subido al 24%, mientras que la tasa de salida de los minoristas alcanza el 66%. La posición de IBIT de BlackRock solo en BTC supera las 800,000 monedas, más que MicroStrategy. Tres de las principales instituciones controlan directamente el 89% de los activos en ETF de BTC en efectivo. ¿Qué significa esto? La capacidad de fijar precios ya no está en manos de los minoristas.

La correlación entre BTC y el S&P 500 ha subido a 0.5, y la vinculación con las finanzas tradicionales se vuelve cada vez más estrecha, lo que también hace que la lógica de la volatilidad cambie. Las instituciones operan según la asignación macro de activos, mientras que los minoristas siguen usando estrategias antiguas para el trading a corto plazo, lo que solo los hace ser víctimas de recortes repetidos.

Algunos consejos para los minoristas que quieren sobrevivir y ganar dinero en este mercado:

**En contratos**, nunca apalanques con fuerza. En lugar de apostar por la dirección, vigila las tasas de financiamiento y el número de transferencias en la cadena (que se mantienen en 390,000-400,000 operaciones diarias) para captar la verdadera emoción del mercado.

**En selección de monedas**, BTC, gracias a la protección de fondos ETF, tiene una resistencia mucho mayor que ETH y otras altcoins. Ten mucho cuidado con las monedas en tendencia, ya que son fáciles de ser capturadas por las instituciones.

**En estrategia sectorial**, RWA (activos del mundo real) es una dirección que merece atención. Ethereum soporta el 64% de las implementaciones de RWA, y a largo plazo, hay espacio para la imaginación.

Quienes logren sobrevivir y ganar dinero en este mercado son siempre aquellos que pueden adaptarse rápidamente a los cambios en las reglas. La tendencia ya ha cambiado, ¿estás siguiendo el ritmo?